UniCredit garante participação de 47,6% na Commerzbank com menos de 2% de aceitação dos acionistas

A UniCredit garantiu uma participação de 47,6% na Commerzbank após uma oferta de aquisição contestada, mas a Commerzbank afirmou na quarta-feira que menos de 2% dos investidores institucionais e de varejo apresentaram suas ações. O banco alemão declarou que a baixa taxa de aceitação entre acionistas independentes demonstra a pouca atratividade da oferta. A resposta limitada à oferta é relevante porque a grande posição econômica da UniCredit não reflete um amplo endosso por parte da base de acionistas da Commerzbank, com grande parte da tensão relacionada à forma como a UniCredit construiu sua exposição por meio de derivativos e se a oferta ofereceu valor suficiente para os investidores minoritários. A oposição do governo alemão acrescentou complexidade política à transação, com o Estado detendo uma participação de mais de 25% mais 1 ação adquirida durante o resgate da crise financeira de 2009, que incluiu uma injeção de capital de € 10 bilhões.

Governo alemão rejeita oferta de aquisição da UniCredit

O governo alemão rejeitou a oferta da UniCredit em junho. O chanceler Olaf Scholz descreveu a tentativa da UniCredit de adquirir uma participação possível de 21% como "um ataque hostil". O governo tornou-se um acionista importante durante a crise financeira global, assumindo uma participação de mais de 25% mais 1 ação em 2009 em troca de uma injeção de capital adicional de € 10 bilhões. Desde então, a Commerzbank voltou a apresentar maior lucratividade e reingressou no índice DAX da Alemanha, mas continua sendo vista como uma importante instituição financeira doméstica para clientes de varejo e empresas.

Aquisição da Dresdner Bank pela Commerzbank em 2008 levou ao resgate estatal

A maior aquisição moderna da Commerzbank ocorreu em 2008, quando ela concordou em comprar a Dresdner Bank da Allianz por US$ 14,5 bilhões. Durante a crise financeira global, a Commerzbank foi o primeiro banco comercial a buscar capital do governo alemão, levando ao resgate de 2009 e à participação estatal. O banco iniciou uma reformulação de vários anos em 2016, saiu do índice DAX em 2018, realizou negociações fracassadas de fusão com o Deutsche Bank em 2019 e, posteriormente, avançou com cortes de empregos, fechamento de agências e uma estratégia de independência renovada sob o comando do CEO Manfred Knof.

Gestão da Commerzbank rejeitou oferta em maio

A gestão da Commerzbank rejeitou a oferta da UniCredit em maio, e o governo alemão a rejeitou em junho. O interesse da UniCredit não era novo — o banco italiano sinalizou interesse em uma possível fusão desde 2017, e o CEO Andrea Orcel voltou a procurar a Commerzbank no início de 2022, antes da guerra na Ucrânia. A Commerzbank registrou um aumento de 20% no lucro líquido de 2024 no início de 2025 e posteriormente anunciou planos de cortar 3.900 empregos, principalmente domésticos, para apoiar metas de lucro mais ambiciosas. Em maio, o banco atualizou sua estratégia junto com os resultados.

FAQ

Qual porcentagem das ações da Commerzbank os investidores independentes apresentaram à UniCredit?
A Commerzbank afirmou na quarta-feira que menos de 2% dos investidores institucionais e de varejo apresentaram suas ações como parte da oferta da UniCredit.

Quando o governo alemão adquiriu sua participação na Commerzbank?
O governo alemão assumiu uma participação de mais de 25% mais 1 ação na Commerzbank em 2009, em troca de uma injeção de capital adicional de € 10 bilhões durante a crise financeira global.

Quanto a Commerzbank pagou para adquirir a Dresdner Bank em 2008?
A Commerzbank concordou em comprar a Dresdner Bank da Allianz em 2008 por US$ 14,5 bilhões.