O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, publicou um texto longo no X em 24 de maio confirmando que, em torno de 90% do patrimônio líquido pessoal dele é mantido em ETH. Os cerca de US$ 40 milhões restantes foram destinados, na forma de moeda fiduciária on-chain, a projetos ligados a biotecnologia, software e hardware de código aberto. A Ethereum Foundation (EF) vai reduzir as vendas de ETH, mudando para financiar as despesas necessárias por meio de receita de protocolo e capital externo, para ampliar a sobrevivência de longo prazo da instituição.
Marco de reestruturação confirmado da EF: escala, limites de responsabilidades e foco em CROPS
No texto longo, Buterin confirma os seguintes elementos centrais da reestruturação da EF:
Direcionamento de escala: a EF será menor do que nos anos anteriores, concentrando-se em “atividades-chave que apenas ela consegue impulsionar”; alguns contribuidores e projetos respeitados não estarão no escopo de financiamento da EF. Buterin afirma que isso é “necessário, não acidental” — se a intenção for que missões importantes atraiam capital externo, equipes operando de forma independente fora da fundação tendem a ser mais capazes de captar recursos do que permanecer dentro da instituição.
Foco estratégico em CROPS: o novo foco confirmado da EF são quatro atributos: Censorship resistance/anti-capture (resistência à censura/anti-apoderamento), Openness (código aberto), Privacy (privacidade) e Security (segurança). Buterin cita os estatutos da EF de 13 de março para dizer que a EF deve ser entendida como “um nó com objetivo claro executando ao lado de outros nós”, e não como o centro do ecossistema da Ethereum.
Direcionamento das vendas de ETH: a EF vai reduzir a venda de ETH, passando a cobrir despesas necessárias por meio de receita de protocolo e capital externo, para prolongar a sobrevivência de longo prazo da instituição.
Status da liderança: Bastian Aue substitui Thomas Stanzak como diretor-executivo interino; Aya Miyaguchi fica responsável pelas operações durante o período de transição; e o conselho “está em expansão”. A influência pessoal de Buterin dentro da organização continua diminuindo. Buterin afirma que o novo modelo de operação de longo prazo da fundação deve se estabilizar ao longo dos próximos meses.
Três prioridades técnicas já confirmadas
No texto longo, Buterin apresenta três direções técnicas que ele considera que devem definir a próxima etapa da Ethereum:
“Ethereum verificável sem falhas” — por meio de validação formal assistida por IA. Buterin diz que esse objetivo era amplamente considerado impossível seis meses atrás, mas agora está perto de ser alcançável. “Consenso utilizável entre cadeias” — Buterin confirma que a Ethereum já possui essa característica e que, após enxugar o consenso, continuará sendo a única blockchain pública capaz de oferecer segurança do tipo BFT tradicional em ambientes assíncronos e segurança do tipo PoW “à la Bitcoin” contra atacantes de 49% em ambientes síncronos. Minimizar etapas intermediárias — os trabalhos em andamento relacionados incluem FOCIL, EIP-8141, EIP-7701 e a estrutura da carteira Kohaku da EF.
Buterin se opõe claramente à ideia de que a Ethereum deve competir apenas por velocidade: “Se buscarmos somente velocidade e escalabilidade, e a descentralização for apenas um pouco maior do que a de outros projetos, acabaremos caindo na mediocridade. Se fizermos isso, falharemos no fim”. Ele também confirma que as prioridades técnicas acima não entram em conflito com alto TPS, intervalos de tempo menores e L2 projetadas para aplicações específicas.
Perguntas frequentes
O que exatamente significa “~90% do patrimônio líquido” em ETH, segundo o que Buterin disse? E como será usado o restante de US$ 40 milhões?
No texto longo, Buterin confirma que cerca de 90% do patrimônio líquido dele é mantido em ETH. Dado o contexto de que o valor de mercado do ETH supera US$ 250 bilhões, o tamanho da posição pessoal em ETH é considerável (quantidade exata não divulgada). Ele também revela que os cerca de US$ 40 milhões restantes estão em moeda fiduciária on-chain (stablecoins) e já foram alocados em projetos ligados a biotecnologia, software e hardware de código aberto. Esses dois tipos de ativos são alocações financeiras pessoais dele fora da estrutura organizacional da EF, totalmente separadas das finanças institucionais da EF.
O fato de a EF deter apenas 0,16% de ETH significa que seus recursos financeiros são muito limitados?
As reservas de ETH da EF não se baseiam na “proporção de holdings”, e sim na “quantidade absoluta de holdings”. Com base em registros históricos, a Ethereum alocou cerca de 6 milhões de ETH (aprox. 10% dos 60 milhões de ETH do crowdfunding de 2014) para um fundo de doação de longo prazo da EF nos documentos de venda de 2014, o que equivale a aproximadamente 8,3% da oferta de gênese (genesis) de 72 milhões de ETH. As reservas da EF são 99,1% ETH e, mesmo calculadas pelo preço de mercado atual, representam um volume de capital bastante significativo. Os 0,16% refletem a estrutura de holdings relativamente menos descentralizada; Buterin faz esse paralelo com o fato de que, normalmente, fundações de outras blockchains públicas detêm suas próprias tokens na faixa de 10%-50%. Ele ressalta que a EF não tem base financeira para “controle centralizado”.
Qual é a relação entre a proposta de Dankrad Feist de levantar US$ 1 bilhão para uma organização independente de advocacy e a direção dos CROPS da EF?
Após deixar a EF em tempo integral, Dankrad Feist se juntou à Tempo (uma organização independente do ecossistema Ethereum). Nesta semana, ele também propôs levantar US$ 1 bilhão para uma nova organização independente de advocacy da Ethereum, posicionada como “alinhada economicamente a ativos de ETH”. No texto longo, Buterin na prática endossa essa direção: ele menciona que apoiar ETH como um ativo em certos “trabalhos necessários” vai além do novo escopo de responsabilidades da EF e faz um chamado explícito para “outras organizações que detêm mais ETH” (incluindo instituições cuja posição em ETH é maior do que a da EF) assumirem esses trabalhos. Visto por esse ângulo, a proposta de Feist se alinha com a direção descrita por Buterin de que o ecossistema Ethereum precisa operar com mais nós externos em paralelo, e não em oposição.
