Vamos focar na análise das principais razões para a subida do Bitcoin recentemente (segundo trimestre de 2024). Esta subida não é impulsionada por um único fator, mas é o resultado da ação conjunta de várias informações favoráveis.

A principal força motriz vem da grande entrada de fundos do mundo financeiro tradicional, impulsionada pelas expectativas de uma mudança nas políticas macroeconômicas e pelos marcos progressos da própria indústria de criptomoedas.

Primeiro, e mais importante, é a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA e o fluxo contínuo de capital. Desde a sua aprovação em janeiro de 2024, esses ETFs emitidos por instituições financeiras de topo como BlackRock e Fidelity proporcionaram um canal de investimento em Bitcoin em conformidade e conveniente para o capital tradicional. O mercado experimentou um fluxo líquido contínuo de grandes quantias, especialmente de fundos de investidores institucionais, o que gerou uma pressão de compra forte, elevando diretamente o preço da moeda. Isso não é apenas uma especulação conceitual, mas sim compras contínuas com dinheiro real.

Em segundo lugar, a expectativa de redução das taxas de juro na economia macroeconómica cria um ambiente favorável para ativos de risco. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve termine o ciclo de aumento das taxas de juro e inicie a redução das taxas ainda este ano. A redução das taxas diminuirá o rendimento dos ativos sem risco, fazendo com que ativos de alto risco e alta volatilidade, como o Bitcoin, voltem a ser atraentes. Ao mesmo tempo, a potencial redução das taxas também indica que a liquidez do mercado pode voltar a ser abundante, o que fornece combustível para a subida de todos os ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

Terceiro, o evento de "halving" da rede Bitcoin (abril de 2024) fornece um suporte sólido do ponto de vista da lógica de oferta e demanda. O halving reduz permanentemente pela metade a velocidade de produção de novos Bitcoins, o que equivale a uma grande redução da inflação do lado da oferta. Com a demanda (especialmente a nova demanda gerada pelos ETFs) aumentando continuamente, a súbita contração da oferta estabelece, do ponto de vista econômico, a base para um aumento de preço a longo prazo. Embora seu impacto geralmente apareça a médio e longo prazo, ele oferece expectativas psicológicas fortes e uma narrativa otimista para o mercado.

Por fim, o sentimento positivo do mercado e a rotação de capitais também desempenharam um papel importante. A forte subida do Bitcoin atraiu a atenção global, gerando um sentimento de "FOMO" (medo de perder) e atraindo mais investidores de varejo e traders para o mercado. Ao mesmo tempo, parte do capital saiu de mercados tradicionais com desempenho relativamente morno e rotacionou para o mercado de criptomoedas em busca de retornos mais altos, ampliando ainda mais o efeito de aumento.
Resumindo, a recente subida do Bitcoin é uma tempestade perfeita dominada por três fatores: "entrada de instituições (ETF) + informação favorável macroeconômica (redução de taxas de juros) + aperto da oferta (halving)". Isso marca a transição do Bitcoin de um ativo especulativo marginalizado para uma opção de alocação que não pode ser ignorada nos mercados financeiros mainstream.