ETF enfrenta "volta do frio"! Mercado inteiro contraiu-se em quase 1.500 milhões de euros na semana passada

Perguntas à IA · Que insights podemos obter sobre a volatilidade dos ETFs de ouro para estratégias de investimento?

Jornalista do Daily Economic News: Peng Shuiping    Editor do Daily Economic News: Zhao Yun

Na semana passada (16 a 20 de março), o mercado A-shares passou por ajustes, com o índice ChiNext subindo 1,26% na semana, enquanto os principais índices caíram em linha, com o índice Shanghai-Shenzhen 300 a perder 2,19%, o índice CSI A500 a cair 3,18% e o índice STAR 50 a cair 4,03%. O mercado de Hong Kong também recuou após uma rápida alta, com o índice Hang Seng caindo 0,74% e o índice Hang Seng Tech caindo 2,12% na semana.

Na semana passada, o mercado A-shares e de Hong Kong subiram e recuaram, reeditando a cena de “queda dupla de ações e títulos”. Nesse contexto, o mercado de ETFs (fundos de índice negociados em bolsa) enfrentou uma “reação de inverno”, com o tamanho total caindo quase 150 bilhões de yuans em uma semana. Os antigos favoritos do capital — os ETFs de ouro — tiveram uma “queda dramática”, passando de “rei do aumento” nas semanas anteriores para “rei da redução” na semana passada, oferecendo aos investidores uma lição vívida de risco.

Sob a pressão dupla de oscilações no mercado de ações e ajustes em ativos de commodities, a preferência por risco dos investidores diminuiu significativamente, com fundos saindo de produtos de alta volatilidade e retornando para ETFs de moeda, garantindo a segurança dos lucros.

ETFs de moeda crescem contra a tendência

Na semana passada, o mercado apresentou uma “queda dupla de ações e títulos”, e os ETFs de commodities também passaram por uma grande correção semanal. Nesse cenário, além do crescimento de 3,059 bilhões de yuans nos ETFs de moeda, todos os outros principais tipos de ETFs tiveram quedas. O mercado total de ETFs encolheu quase 150 bilhões de yuans em uma semana, retornando a 5,1 trilhões de yuans. Quanto ao número, dados do Wind mostram que, até 21 de março, foram criados 8 novos ETFs na semana, sendo 7 de ações e 1 de cross-border. Assim, o total de ETFs listados atingiu 1.456.

Em termos de variação de tamanho, os ETFs de ações e cross-border encolheram respectivamente 110,251 bilhões de yuans e 14,220 bilhões de yuans, indicando fluxo contínuo de capital para fora de produtos de renda variável; os ETFs de commodities, anteriormente preferidos por fundos de proteção, também encolheram 27,749 bilhões de yuans na semana, realizando lucros anteriores; os ETFs de títulos tiveram uma pequena redução de 756 milhões de yuans, enquanto os ETFs de moeda foram o único grande grupo a crescer na semana, com um aumento de mais de 3 bilhões de yuans, sinalizando que o capital está “garantindo lucros” ao sair de produtos de alta volatilidade.

Desde o início do ano (até 21 de março), o mercado total de ETFs encolheu mais de 926,5 bilhões de yuans, sendo que os ETFs de ações encolheram 896,045 bilhões, os de títulos 95,148 bilhões e os cross-border 17,955 bilhões. Apesar da forte correção dos ETFs de commodities na semana passada, seu crescimento no ano ainda atingiu 81,719 bilhões de yuans, enquanto os ETFs de moeda tiveram um pequeno aumento de 8,99 bilhões de yuans.

“Rei do aumento” vira “rei da redução”

No que diz respeito aos ETFs vinculados a índices, na semana passada, a maioria dos ETFs ligados aos principais índices encolheu, com apenas 4 dos 20 principais índices apresentando crescimento de tamanho.

Em detalhes, os 4 principais ETFs que cresceram na semana passada foram os ligados ao índice Shanghai 50, China Internet 50, índice de baixa volatilidade de dividendos e o índice de inovação em ações de Hong Kong, sendo que apenas o ETF Shanghai 50 cresceu mais de 1 bilhão de yuans.

Vale destacar que o ETF ligado ao índice SGE Gold 9999 encolheu mais de 24 bilhões de yuans na semana passada, saindo de “rei do aumento” no ano para “rei da redução”, oferecendo uma lição de risco: ativos de proteção como ouro não são garantidos de lucros e também apresentam grande volatilidade.

Na semana passada, duas ETFs vinculadas a índices também encolheram mais de 100 bilhões de yuans, sendo o índice CSI A500 com uma redução de 13,825 bilhões e o índice de química segmentada com uma redução de 11,974 bilhões. Este último, após crescimento contínuo no ano, passou por sua primeira grande correção semanal, alinhando-se ao comportamento dos produtos de ouro. Além disso, o ETF ligado ao índice CSI 300 encolheu mais de 6 bilhões de yuans na semana.

No acumulado do ano, o ETF ligado ao índice CSI 300 encolheu 619,071 bilhões de yuans, com o tamanho atual de 566,486 bilhões. Os ETFs ligados ao índice CSI 1000 e ao Shanghai 50 encolheram, respectivamente, 135,664 bilhões e 106,969 bilhões de yuans no ano. Apesar das grandes reduções na semana passada, os ETFs ligados ao SGE Gold 9999, química segmentada e ao índice de tecnologia de Hong Kong tiveram crescimento de mais de 100 bilhões de yuans no ano, com 66,138 bilhões, 23,943 bilhões e 17,479 bilhões de yuans, respectivamente.

Mudanças na gestão de fundos

No que diz respeito às instituições gestoras, com a correção de todas as categorias de ETFs na semana passada, apenas 2 das 20 principais gestoras tiveram crescimento no tamanho de seus ETFs, enquanto 7 instituições tiveram reduções superiores a 10 bilhões de yuans em uma semana. No ranking, a China Asset Management, Huaxia Fund e Penghua Fund caíram uma posição devido às grandes reduções, enquanto a Fortune SG Fund ultrapassou a BOCOM Fund para ficar na oitava posição, e a China Universal Fund superou a Huaxia Fund para retornar ao top 10. A fundação Huitianfu substituiu a Penghua Fund na 15ª posição.

Em termos de variação de tamanho, duas instituições tiveram crescimento: a Huitianfu Fund, com um aumento de 5,453 bilhões de yuans, e a Yinhua Fund, com um aumento de 170 milhões de yuans, apresentando bom desempenho.

Na semana passada, a China Asset Management encolheu 22,856 bilhões de yuans, enquanto seis instituições tiveram reduções superiores a 10 bilhões de yuans, incluindo Guotai Fund, E Fund, Huaxia Fund, Penghua Fund, Southern Fund e BOCOM Fund, cujos ETFs de ouro tiveram tamanhos relativamente grandes. Além disso, GFA Fund e Harvest Fund também tiveram reduções significativas na semana.

No acumulado do ano, as ETFs da Guotai Fund, Huitianfu Fund, BOCOM Fund e Huaxia Fund cresceram mais de 10 bilhões de yuans, com aumentos de 27,731 bilhões, 22,086 bilhões, 13,235 bilhões e 13,023 bilhões de yuans, respectivamente. Por outro lado, ETFs da China Asset Management, E Fund e China Universal encolheram mais de 20 bilhões de yuans, com reduções de 253,642 bilhões, 231,114 bilhões e 206,815 bilhões de yuans; além disso, Southern Fund e Harvest Fund encolheram 128,622 bilhões e 113,496 bilhões de yuans, respectivamente.

ETFs de ouro em queda coletiva

No que diz respeito aos principais produtos, na semana passada, novamente, houve uma dispersão de resultados, com apenas 2 dos 20 produtos com crescimento de tamanho. Devido às diferentes magnitudes de redução, a classificação dos TOP20 produtos mudou bastante, com várias ETFs de ouro apresentando queda, como o ETF de ouro da Bosera, que caiu do 11º para o 13º lugar, e o ETF de ouro da Guotai, que caiu uma posição; além disso, o ETF de internet de Hong Kong da Harvest caiu do 7º para o 9º lugar.

Em detalhes, o ETF de Shanghai 50 e o ETF de internet de conceito chinês da E Fund tiveram crescimento de 1,3 bilhões e 2,01 bilhões de yuans, respectivamente, sendo os únicos entre os TOP20 a apresentarem aumento na semana.

Na semana passada, os ETFs de ouro coletivamente sofreram uma grande redução, com o ETF de ouro da Huaxia encolhendo 10,667 bilhões de yuans, sendo o único a perder mais de 10 bilhões. Além disso, ETFs de ouro da Guotai, Bosera, E Fund e o ETF de internet de Hong Kong da Harvest também encolheram mais de 3 bilhões de yuans cada.

No acumulado do ano, apesar da queda geral na semana passada, três ETFs de ouro cresceram mais de 10 bilhões de yuans, sendo o ETF de ouro da Huaxia, Guotai e Bosera, com aumentos de 23,37 bilhões, 13,518 bilhões e 10,322 bilhões de yuans, respectivamente. Além disso, o ETF de ouro da E Fund cresceu 8,702 bilhões de yuans no ano.

Importante notar que, até agora, cinco produtos de ouro encolheram mais de 1 trilhão de yuans no ano, incluindo o ETF CSI 300, da Huatai-Pboc, o ETF CSI 300 da E Fund, o ETF CSI 300 da Huaxia, o ETF de Shanghai 50 da Huaxia e o ETF da Harvest, com reduções de 2.166,72 bilhões, 1.594,45 bilhões, 1.367,43 bilhões, 1.053,52 bilhões e 1.021,83 bilhões de yuans, respectivamente.

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