Ganhe 300 milhões silenciosamente! O crescimento do negócio misterioso da CITIC Securities ultrapassa 200%, com a negociação própria tornando-se a máquina de imprimir dinheiro mais poderosa

问AI · Como é que o negócio próprio pode aproveitar a tecnologia de IA para melhorar a eficiência dos investimentos?

Produção｜Portal CnF

Revisão｜Li Xiaoyan

Na noite de 26 de março, a Citic Securities, conhecida como “o primeiro grande corretor”, divulgou oficialmente o seu relatório anual de 2025. Este desempenho, entregue num momento-chave de trinta anos desde a criação da empresa, evidencia de forma plena a solidez do líder do setor e a sua energia de desenvolvimento. De acordo com o relatório anual, em 2025 a receita e o lucro líquido da Citic Securities atingiram, em conjunto, máximos históricos. Os negócios principais registaram crescimento generalizado; o negócio próprio tem vindo a ganhar força contínua, tornando-se o “pedra angular dos lucros”. Ao mesmo tempo, a taxa de crescimento dos negócios emergentes foi impressionante. Em áreas como gestão de património, investimento em participações e negócios transfronteiriços, houve resultados em múltiplos pontos. A empresa não só apresentou uma resposta com o melhor desempenho de sempre, como, com a sua forte capacidade global, consolidou ainda mais a sua posição de liderança no setor, estabelecendo um modelo para o desenvolvimento de alta qualidade do setor dos valores mobiliários.

Desempenho com máximos históricos Tanto a receita como o lucro líquido aumentam, evidenciando uma força “sólida”

Em 2025, o desempenho operacional da Citic Securities registou avanços qualitativos, com várias métricas financeiras centrais a renovarem recordes históricos. Segundo o relatório anual, ao longo do ano a empresa alcançou uma receita de 74,854 mil milhões de yuan, um aumento de 28,79%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade-mãe ultrapassou pela primeira vez o patamar de 30 mil milhões de yuan, atingindo 30,076 mil milhões de yuan, com um crescimento homólogo acentuado de 38,58%. A velocidade de crescimento dos lucros foi muito superior à da receita, refletindo a melhoria contínua da eficiência de rendibilidade da empresa e a otimização constante da qualidade da operação.

No que toca à dimensão de ativos, a Citic Securities tem vindo a expandir-se de forma constante e gradual. Até ao final de 2025, a empresa tinha um total de ativos de 2,08 biliões de yuan, um crescimento de 21,70% face ao final do ano anterior, alcançando com sucesso o patamar do “grupo” de ativos de 2 biliões. Os direitos e interesses dos acionistas da sociedade-mãe ascenderam a 319,93 mil milhões de yuan, um aumento de 9,15% face ao início do ano, reforçando ainda mais a força de capital e, em simultâneo, aumentando tanto a capacidade de resistência a riscos como a capacidade de expansão dos negócios. Em termos do desempenho por trimestre, a empresa apresentou um padrão de crescimento equilibrado: no terceiro trimestre, graças a um desempenho excecional dos negócios, concretizou receita de 23,019 mil milhões de yuan e lucro líquido de 9,621 mil milhões de yuan, sendo ambos os máximos do conjunto dos trimestres do ano, demonstrando uma elevada resiliência operacional e forte capacidade de adaptação ao mercado.

O que merece destaque é que, em paralelo com o alto crescimento do desempenho, os indicadores de capacidade de obtenção de lucros da Citic Securities continuaram a melhorar: o lucro por ação básico foi de 1,96 yuan, um aumento de 39,01%; o retorno sobre o património líquido médio ponderado foi de 10,59%, mais 2,50 pontos percentuais homólogos. A capacidade de devolução aos acionistas aumentou de forma notável, evidenciando plenamente o nível eficiente de gestão de ativos da empresa e a sua excelente capacidade de rentabilização.

O negócio próprio tornou-se uma “máquina de imprimir dinheiro” O crescimento prospera em frentes múltiplas

Como uma das principais áreas de geração de lucros para as corretoras, o negócio de investimento em valores mobiliários (negócio próprio) da Citic Securities foi particularmente notável em 2025, tornando-se o motor central por trás do crescimento do desempenho. De acordo com o relatório anual, o negócio de investimento em valores mobiliários da empresa alcançou, ao longo de 2025, uma receita de 27,605 mil milhões de yuan, um aumento de 14,83%. O volume da receita colocou-se no primeiro lugar entre todos os negócios de actividade principal, sendo, na prática, a “máquina de imprimir dinheiro” do negócio próprio.

No que diz respeito à estratégia de investimento do negócio próprio, a Citic Securities mantém um equilíbrio entre prudência e inovação. Ao reforçar a alocação de múltiplos ativos e a iteração de múltiplas estratégias, tem vindo a melhorar continuamente as capacidades de negociação em obrigações, câmbio, commodities e vários produtos derivados de FICC. Já os negócios de equities e de investimentos alternativos centram-se em objetivos de grande capacidade, múltiplas estratégias e baixa volatilidade, construindo um sistema baseado em plataforma e otimizando a alocação de ativos. Além disso, a empresa acompanha de perto as tendências do mercado: foca-se nos fundamentos das sociedades cotadas, aumenta a alocação às grandes “blue chips” de Xangai e Shenzhen, acompanha a direção de desenvolvimento das novas forças produtivas, planeia a alocação em indústrias de qualidade e integra a tecnologia de inteligência artificial nas estratégias de investimento, construindo uma plataforma de investimento transfronteiriço em Hong Kong. Com a sua capacidade profissional de investimento e julgamentos de mercado precisos, alcançou lucros estáveis no negócio próprio.

Além do negócio próprio, todos os principais negócios tradicionais da Citic Securities registaram um crescimento gradual, formando um quadro de desenvolvimento globalmente positivo. Como pilar de receitas, o negócio de corretagem atingiu 20,787 mil milhões de yuan em receita no ano, um aumento de 25,55%. Apoiado na base massiva de clientes e num sistema de serviços de elevada qualidade, a empresa manteve continuamente a sua posição de liderança no setor. O negócio de gestão de ativos alcançou 14,294 mil milhões de yuan de receita, um aumento de 24,59%, com a capacidade de gestão ativa a melhorar continuamente e o sistema de produtos a ser aperfeiçoado. O negócio de subscrição de valores mobiliários teve um desempenho destacado: a receita foi de 6,055 mil milhões de yuan, com um salto de 50,12% face ao ano anterior, consolidando ainda mais a vantagem de líder do setor na área de underwriting de investimentos.

Ainda mais notável foi o facto de a empresa ter tido, em “outros negócios”, o maior destaque de crescimento. A receita totalizou 6,113 mil milhões de yuan, um aumento explosivo de 203,38% ano contra ano, tornando-se um novo motor de crescimento do desempenho. Este crescimento acelerado desta atividade não só reflete a visão antecipada e a diversificação da estratégia de layout de negócios da Citic Securities, como também demonstra a forte capacidade da empresa em identificar novos pontos de crescimento de negócios emergentes e alargar as vias de geração de receitas, injetando nova vitalidade no desenvolvimento de longo prazo.

Alinhamento estratégico com foco preciso Gestão de património e investimento em participações com avanços duplos

Com o crescimento sólido dos negócios principais, a Citic Securities concentrou-se na estratégia de longo prazo, aprofundando continuamente áreas-chave como gestão de património e investimento em participações, obtendo progressos com impacto.

A gestão de património, como prioridade estratégica de longo prazo da empresa, teve em 2025 um desenvolvimento rápido aproveitando o contexto favorável do mercado A-share. Até ao final do ano, a dimensão de produtos detidos no sistema de gestão de património da Citic Securities ultrapassou 8000 mil milhões de yuan, com um total de mais de 17 milhões de clientes, mais 10% face ao final do ano anterior. Os ativos sob custódia dos clientes ultrapassaram 15 biliões de yuan, um aumento de 24%. Tanto o número de clientes como a dimensão dos ativos cresceram significativamente: clientes adicionados em escala de “milhões” e ativos em custódia em escala de “mil milhões” contribuíram para construir uma base sólida de negócio de gestão de património, proporcionando uma motivação contínua para negócios como corretagem e gestão de ativos.

No domínio do investimento em participações, a plataforma de private equity da Citic Securities, a Citic Jingshi, teve um desempenho excelente. Em 2025, a empresa reforçou a capacidade de desenvolvimento de investidores financeiros, criando estratégias de fusões e aquisições e aplicando fundos de M&A. Ao longo do ano, concluiu o registo de novos fundos no valor de 110,5 mil milhões de yuan. A empresa alinhou-se com as direções estratégicas nacionais, estruturando investimentos em tecnologias “hard” e em valores de longo prazo. Assim, posicionou-se em áreas-chave de novas forças produtivas, como inteligência incorporada, equipamentos semicondutores, GPUs domésticas e servidores nacionais, apoiando a autonomia e o fortalecimento na área de tecnologia. Em simultâneo, a plataforma de investimento em imóveis estabeleceu, de forma acumulada, fundos de private equity de imóveis no valor aproximado de 433,66 mil milhões de yuan. Em 2025, foram registados mais 43 mil milhões de yuan. A empresa focou-se em centros comerciais e habitação para arrendamento garantido, conseguindo compatibilizar ganhos financeiros com responsabilidade social.

No underwriting de investimentos, a Citic Securities continuou a liderar o setor. Em 2025, concluiu 72 projetos de principal underwriting em A-shares, com um volume de underwriting de 2706,46 mil milhões de yuan, quota de mercado de 24,36%, mantendo-se firmemente em primeiro lugar no setor. Entre eles, o IPO de Moer Threads, com patrocínio exclusivo, tornou-se o maior IPO em termos de escala no Mercado de Capitais da Ciência e Tecnologia em 2025. Além disso, a empresa também ficou no topo do setor em IPO de Hong Kong, underwriting de obrigações offshore de empresas sediadas na China e fusões e aquisições transfronteiriças. Concluiu igualmente vários projetos importantes de reorganização e M&A, como a absorção por troca de ações da China Shipbuilding ao absorver a China Heavy Industries, demonstrando plenamente capacidades profissionais de um banco de investimento de topo e influência no mercado.

Devolução aos acionistas com recorde Mantém uma operação estável para o desenvolvimento a longo prazo

Como um líder do setor responsável, a Citic Securities sempre deu grande importância à devolução aos acionistas. Em 2025, além disso, estabeleceu o maior registo de distribuição de dividendos desde a fundação da empresa. A empresa manteve o modelo de distribuição de dividendos em dinheiro “meio do ano + anual”. Em 2025, no meio do ano, distribuiu 2,90 yuan por cada 10 ações. No final do ano, a empresa prevê distribuir 4,10 yuan por cada 10 ações. Ao longo de todo o ano, a distribuição totalizou 7,00 yuan por cada 10 ações (com impostos), e o montante total de dividendos em dinheiro atingiu 10,374 mil milhões de yuan, um aumento de quase 35%. Desde o seu IPO em A-shares em 2003, a Citic Securities tem feito distribuições de dividendos em dinheiro consecutivas por 24 anos, com dividendos acumulados superiores a 930 mil milhões de yuan. A empresa devolveu dinheiro diretamente aos investidores, evidenciando plenamente o seu conceito de operação estável e a elevada valorização do valor para os acionistas.

Face a desafios faseados trazidos pela volatilidade do ambiente de mercado, a Citic Securities, graças a um sistema de controlo de riscos aperfeiçoado e a estratégias operacionais flexíveis, conseguiu neutralizar de forma eficaz a pressão externa e concretizar um crescimento estável do desempenho global. Embora os indicadores como negócios de câmbio e o fluxo de caixa das operações tenham sofrido pressão faseada devido à volatilidade do mercado, os negócios centrais mantiveram a tendência de crescimento forte. Os ganhos por variações de justo valor reduziram as perdas face ao ano anterior, e o risco global de operação permanece controlado, com a base do desenvolvimento cada vez mais sólida.

Trinta anos de avanço árduo, a Citic Securities toma o excelente relatório anual de 2025 como um novo ponto de partida. Com base na sua ampla liderança no layout dos negócios, forte capacidade de obtenção de lucros, base sólida de clientes e uma perspetiva estratégica antecipada, a empresa continuará a consolidar a sua posição de líder do setor. No futuro, a empresa continuará alinhada com o objetivo de construção de uma potência financeira, aprofundará os negócios centrais, inovará os modelos de desenvolvimento e continuará a apostar em áreas como servir a economia real, apoiar a inovação tecnológica e impulsionar a atualização da gestão de património, escrevendo um novo capítulo para o desenvolvimento de alta qualidade do setor de valores mobiliários.