Acabei de perceber algo bastante interessante: as menções à Altseason nas redes sociais atingiram um ponto extremamente baixo. Segundo dados da Santiment, atingimos o nível mais baixo em pelo menos dois anos. À primeira vista, parece uma má notícia, mas pode ser exatamente o oposto.

Historicamente, isso é um sinal clássico de que grandes investidores começam a acumular. Quando todos falam sobre Altseason, normalmente já estamos em um pico local. Quando ninguém mais fala nisso, inicia-se a fase de acumulação silenciosa. O padrão não é perfeito, mas ao longo de vários ciclos, a correlação entre desinteresse e subsequentes aumentos de preço é claramente visível.

Claro, a apatia atual é justificada. Os altcoins foram brutalmente punidos desde outubro. Dogecoin está cerca de 75% abaixo do seu pico de ciclo, Solana perdeu mais de 60%, Cardano mais de 70%. O capital está migrando para Bitcoin e Stablecoins, não para tokens menores. Atualmente, há pouco para os detentores de altcoins celebrarem.

Outros indicadores confirmam esse esgotamento. O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas oscila entre medo e medo extremo. O Índice de Prêmio do Coinbase ficou negativo por mais de 40 dias, mostrando que até mesmo os investidores individuais nos EUA perderam interesse pelo Bitcoin. As tendências do Google para "melhor criptomoeda para comprar" estão estagnadas, enquanto buscas por "Bitcoin to zero" atingiram um recorde.

Mas aqui fica a parte interessante: dados on-chain contam uma história diferente. Carteiras de Bitcoin com mais de 100 BTC se aproximaram, no final de fevereiro, pela primeira vez, da marca de 20.000. Isso indica que grandes investidores estão conscientemente acumulando no fundo do ciclo. É exatamente esse o cenário que precede as altas da Altseason.

As condições para uma verdadeira Altseason ainda não estão presentes, isso é claro. O Bitcoin precisa primeiro de estabilidade, especialmente diante das tensões geopolíticas. Mas o sentimento? Esse já está formado. Quando o Bitcoin se acalmar, o mercado de altcoins pode se tornar repentinamente interessante novamente. E então todos falarão de Altseason. Até lá, permanecemos nesta fase de silêncio, que historicamente é o melhor momento para observar.