O volume de negociação da STRC ultrapassa US$ 1,1 bilhão à medida que a estratégia se expande na aposta do tesouro de Bitcoin

A ação preferencial perpétua STRC da Strategy Inc. acabou de registrar seu dia mais movimentado até agora, e a manchete real não é o teatro do ticker, mas o simples fato de que a máquina de compra de bitcoin da empresa encontrou mais uma forma de operar com ainda mais intensidade.

Principais destaques:

• A STRC da Strategy atingiu US$ 1,1B em 13 de abril de 2026, estabelecendo um novo recorde de volume diário.
• A STRC negociada na Nasdaq ficou perto de US$ 100, ajudando a Strategy a financiar de 7.800 a 10.834 BTC nas estimativas.
• A Strategy de Michael Saylor manteve 780.897 BTC após uma compra de US$ 1,001B, com novas aquisições provavelmente.

Liquidez recorde de STRC mantém a estratégia de tesouraria de bitcoin da Strategy operando a todo vapor

Em 13 de abril, a STRC registrou cerca de US$ 1,1 bilhão em volume diário de negociações, estabelecendo uma nova máxima histórica e superando o recorde anterior em cerca de 46,5%, de acordo com os números desta segunda-feira. Dependendo do rastreador, as estimativas variaram de cerca de US$ 1,06 bilhão a US$ 1,156 bilhão, com a ação ainda fechando perto do valor nominal $100 .

Isso importa porque a STRC não é apenas mais uma ação preferencial circulando pela Nasdaq, colhendo caçadores de rendimento. Ela é a Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock da Strategy, um instrumento de alto rendimento que atualmente paga cerca de 11,50% ao ano, com dividendos mensais em dinheiro, e se tornou uma grande via de financiamento para a estratégia de acumulação de Bitcoin da empresa.

O mecanismo é simples, embora envolva um pouco de engenharia corporativa. Quando a STRC é negociada a seu valor nominal $100 ou acima dele, a Strategy pode emitir novas ações por meio do seu programa at-the-market (ATM) e transformar essa demanda em capital fresco. Esses recursos são então usados principalmente para comprar mais bitcoin. Wall Street recebe rendimento. Michael Saylor e a empresa recebem mais bitcoin.

Quase todo o volume de 13 de abril foi liquidado acima do valor nominal, o que ativou totalmente o programa ATM. As estimativas sugerem que as negociações daquele dia poderiam ter se traduzido em cerca de $796 milhão a mais de $1 billion em potenciais recursos, o suficiente para financiar a compra de aproximadamente 7.800 a 10.834 BTC, dependendo da taxa de captação e do preço do bitcoin vigente na época.

O timing coincide com o mais recente surto de compras confirmado da Strategy. No seu arquivo de 13 de abril, a empresa divulgou que adquiriu 13.927 BTC por cerca de US$ 1,001 bilhão, a um preço médio de US$ 71.902 por moeda, elevando as participações totais para 780.897 BTC. A base total de custo da empresa agora fica perto de $59 billion, com um valor de reserva de cerca de $57 billion a $59 billion, dependendo do preço à vista.

Essa reserva mantém a Strategy em uma categoria à parte. A empresa continua sendo o maior detentor corporativo de bitcoin do mundo e, em dias de alto volume como este, suas compras podem superar em 20 a 24 vezes a produção de mineração pós-halving de aproximadamente 450 BTC por dia. Em outras palavras, mineradores trabalham o dia inteiro, enquanto a Strategy faz compras com um cartão corporativo.

O que chama atenção tanto quanto o volume bruto é o quanto o preço praticamente não se mexeu. A STRC permaneceu “travada” perto do valor nominal mesmo quando a rotação ultrapassou sua média de 30 dias de cerca de $278 milhão a $279 milhão. Isso sugere liquidez profunda, absorção constante e um mercado que cada vez mais entende o que a STRC “deve” fazer: ficar suficientemente entediante para financiar algo decididamente menos entediante.

O apelo é claro para investidores focados em renda. A STRC oferece um dividendo mensal variável, baixa volatilidade recente e uma posição sênior em relação às ações ordinárias na estrutura de capital, embora ainda seja júnior à dívida e não seja lastreada diretamente por bitcoin. A empresa também estruturou o título para ajudar a manter as negociações próximas de US$ 100, ajustando a taxa do dividendo dentro de limites para apoiar a estabilidade.

Esse desenho ajuda a explicar por que a STRC superou as outras ofertas preferenciais da Strategy e se tornou o veículo dominante no seu plano mais amplo de capital. O impulso de captação “42/42” da empresa até 2027 se apoia em instrumentos como STRC, STRK, STRF e ações ordinárias, mas a combinação da STRC de rendimento, menor volatilidade e emissão eficiente fez dela a “máquina de trabalho”.

A escala já é grande. A STRC foi lançada em julho de 2025 com um IPO de US$ 2,521 bilhões e, em 14 de abril de 2026, tinha cerca de US$ 6,36 bilhões em valor nocional em aberto. A Strategy expandiu o programa ATM várias vezes, com até $21 billion em capacidade agregada de oferta citada no seu anexo de ações de março de 2026.

Analistas e rastreadores da comunidade agora enxergam semanas consecutivas de bilhões de dólares como cada vez mais plausíveis, o que significa que a acumulação de bitcoin da empresa pode continuar chegando em grandes blocos semanais enquanto a demanda dos investidores se mantiver e a STRC permanecer perto do valor nominal. Essa é a história real aqui. Volume de negociações recorde é chamativo, claro, mas o ponto maior é que a Strategy construiu uma estrutura de capital capaz de continuar alimentando bitcoin em sua tesouraria em escala industrial.

Céticos, como Peter Schiff, no entanto, argumentam que a mecânica polida da STRC ainda se apoia em uma realidade muito menos elegante: o rendimento de cerca de 11,50% pago mensalmente pela ação preferencial depende fortemente da demanda contínua de investidores, e não de um fluxo de caixa operacional significativo ou de renda gerada pelas participações em bitcoin ou pelos produtos da Strategy.

Em fevereiro, quando Saylor compartilhou os resultados financeiros da Strategy e destacou os “instrumentos de crédito digital como STRC” da empresa, Schiff escreveu uma crítica contundente, afirmando:

“A apresentação inteira foi uma bobagem. Crédito digital é uma fraude. O conceito se baseia em um esquema Ponzi. Mas nenhuma das pessoas permitidas na chamada do Zoom vai chamar o Saylor. Ou elas não conseguem ver isso pelo que é, ou deliberadamente fecharam os olhos para o que deveria ser óbvio.”

Os críticos alertam que, se a demanda por novas emissões de STRC ou MSTR enfraquecer durante uma queda do bitcoin ou uma pressão mais ampla do mercado, a máquina de compras da empresa pode parar e poderá enfrentar aumento da pressão sobre dividendos, maior diluição e até a perspectiva de vender bitcoin em meio à fraqueza para sustentar a sua pilha de capital em camadas.

Se 13 de abril serve de guia, essa máquina não está desacelerando. Ela está ficando mais eficiente, mais líquida e mais difícil de ignorar, o que não é exatamente uma ótima notícia para qualquer pessoa que ainda espere que a Strategy eventualmente se acalme e atue como uma empresa de software “normal”.