Visão geral dos principais pontos do discurso do Lao Bao

1. Declaração Geral: A decisão de reduzir as taxas de juro em 25 pontos base foi aprovada por uma votação de 11-1, com as palavras gerais inalteradas. Hamack apoiou a suspensão da redução das taxas. A taxa ON-RRP foi reduzida em 30 pontos base.
2. Perspectiva da taxa de juros: será considerado o 'escopo e timing' de mais reduções. Os valores no gráfico de pontos foram aumentados, indicando duas reduções nas taxas nos próximos dois anos, mas há divergências significativas entre alguns funcionários.
3. Perspectiva de inflação: adiamento do tempo de atingimento da meta de inflação de 2% para 2027, revisão em alta das expectativas para 2024-2026, com a maioria dos funcionários públicos prevendo um viés de risco para cima.
4. Perspectivas econômicas: expectativa de taxa de desemprego levemente revisada para baixo. A linguagem sobre o crescimento econômico constante permanece inalterada, com revisão para cima das expectativas de crescimento real do PIB para os próximos dois anos, com uma revisão substancial de 2% para 2,5% este ano.
Conferência de imprensa de Powell:
1. Perspectiva de Taxas de Juros: Ao considerar ajustes nas taxas de juros, pode-se ser mais cauteloso, pois a mudança na declaração sugere que estamos entrando ou nos aproximando da fase de desaceleração do afrouxamento monetário, e parece improvável que haja aumentos no próximo ano. Se a inflação não conseguir se manter em torno de 2%, os cortes nas taxas podem ser mais lentos. Cortes muito lentos podem prejudicar a economia e o emprego.
2. Perspectiva de inflação: Pode demorar mais um ou dois anos para atingir a meta; o risco e a incerteza são elevados; está a ser discutido como os impostos podem impulsionar a inflação.
3. Perspectivas económicas: o desempenho económico geral é forte, o crescimento económico no segundo semestre é mais rápido do que o esperado, não há razão para acreditar que a probabilidade de desaceleração económica seja maior do que o habitual.
4. Perspectivas de emprego: O mercado de trabalho permanece estável e não é uma fonte significativa de pressão inflacionária. Não há preocupações com um resfriamento acentuado e continuaremos monitorando.
5. Outras declarações: (sobre a política de reserva de Bitcoin) O Federal Reserve não permite nem pretende manter Bitcoin. A decisão sobre as taxas de juros de hoje é uma escolha difícil.
6. Reação do mercado: Durante o período que vai da declaração à fala de Powell, o ouro spot caiu acentuadamente 56 dólares; o índice do dólar subiu 110 pontos desde a divulgação da resolução, atingindo uma nova alta em dois anos; os títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos subiram 15 pontos base; o Nasdaq caiu 3%; o Bitcoin caiu mais de 5000 dólares.
7. Previsão mais recente: os traders estão precificando cada vez menos o corte de juros do Fed, com expectativa de apenas 37 pontos-base até 2025, muito abaixo dos 75 pontos-base previstos anteriormente.