O mercado da prata está a viver uma valorização histórica. A 29 de janeiro de 2026, o maior fundo cotado do mundo dedicado à prata, o iShares Silver Trust (SLV), encerrou a sessão nos 105,60 $, registando uma valorização diária de 3,95 %.
Este ETF, que acompanha o preço da prata física, superou mesmo os gigantes tecnológicos em volume de negociação: a 26 de janeiro, registou quase 40 mil milhões $ em transações, ultrapassando largamente os 23 mil milhões $ da NVIDIA (NVDA) no mesmo dia.
01 Dinâmica de Mercado
Os ativos de prata tornaram-se um dos principais focos do capital global. Enquanto um dos instrumentos mais acessíveis para investidores participarem no mercado da prata, o iShares Silver Trust (SLV) tem vindo a registar níveis extraordinários de atividade.
No final de dezembro de 2025, o volume médio diário de negociação do SLV situava-se em torno dos 10 mil milhões $. Contudo, com a escalada do preço da prata em janeiro de 2026, este valor disparou.
O frenesim do mercado foi particularmente evidente a 26 de janeiro, quando o SLV atingiu quase 40 mil milhões $ em volume negociado. Este aumento não só revela entradas de capital massivas, como também reflete uma forte concentração de sentimento dos investidores.
02 Evolução do Preço
A tendência de preço do SLV está estreitamente ligada ao mercado spot da prata e, recentemente, registou um crescimento explosivo. Em 2025, o valor da prata mais do que duplicou.
O movimento ascendente prolongou-se em 2026. A 29 de janeiro, o SLV fechou nos 105,60 $, com uma subida diária de 3,95 %. Desde o início do ano, acumula ganhos próximos de 60 %, estando a caminho do maior aumento mensal desde 1979.
Analisando os dados históricos, o SLV negociava em torno dos 45 $ no início de novembro de 2025. Em apenas três meses, o preço mais do que duplicou. Esta trajetória acentuada resulta da convergência de vários fatores macroeconómicos.
03 Principais Fatores
Esta valorização épica da prata assenta em fundamentos sólidos, alterações na política monetária e riscos geopolíticos.
Em primeiro lugar, destaca-se a mudança nas expectativas relativamente à política da Reserva Federal. A 28 de janeiro, a Fed decidiu manter as taxas de juro inalteradas entre 3,5 %–3,75 %. O mercado interpretou amplamente esta decisão como um sinal de que o ciclo de subida de taxas terminou, alimentando expectativas de futuras descidas.
Declarações recentes do antigo Presidente dos EUA, Trump, também contribuíram para a volatilidade dos mercados. As suas observações sobre a política do dólar forte foram entendidas como uma possível mudança para um dólar mais fraco, o que beneficia diretamente os metais preciosos cotados em dólares.
Em novembro de 2025, o Departamento do Interior dos EUA incluiu a prata na lista de "minerais críticos", aumentando a probabilidade de aplicação de tarifas à importação deste metal.
A conjugação de restrições de oferta a longo prazo com um aumento súbito da procura por refúgio seguro criou o cenário perfeito, impulsionando os preços da prata.
04 Canais de Investimento em Comparação
Para quem pretende aproveitar este bull market da prata, a escolha do veículo de investimento é fundamental. Tradicionalmente, o investimento direto no ETF SLV tem sido a abordagem principal, mas o universo cripto oferece agora um leque mais vasto de opções.
Canal financeiro tradicional: compra e venda direta de unidades do SLV através de uma conta de corretagem. As vantagens são o acesso direto, transparência e regulação financeira tradicional. Entre as limitações, destacam-se o horário restrito de negociação e a impossibilidade de reagir a eventos de mercado em tempo real.
Canal de criptoativos: em plataformas líderes como a Gate, os investidores podem negociar ativos digitais indexados à prata física ou ao ETF SLV. Por exemplo, o token iShares Silver Trust (SLV) da Ondo Finance apresenta uma capitalização de mercado em torno dos 39,5 milhões $ e um volume de negociação a 24 horas até 21,2 milhões $.
Em plataformas como a Gate, estes ativos tokenizados permitem negociação spot e, em alguns casos, negociação de derivados, oferecendo opções flexíveis para diferentes perfis de risco.
05 Riscos Potenciais
Na busca por elevados retornos, é fundamental manter a consciência dos riscos — um pré-requisito para um investimento racional. A prata e o SLV apresentam elevada volatilidade, com oscilações diárias superiores a 3 % nos últimos tempos, representando um teste significativo à tolerância ao risco dos investidores.
O preço da prata disparou num curto espaço de tempo, pelo que o risco de uma correção técnica não deve ser ignorado. Historicamente, os metais preciosos tendem a registar forte volatilidade após subidas rápidas.
Apesar das novas narrativas que posicionam a prata como o "metal condutor da era digital" e "matéria-prima para a indústria fotovoltaica", resta saber se a procura industrial conseguirá sustentar as atuais valorizações elevadas.
Os investidores que negoceiam ativos de prata tokenizados em plataformas cripto devem igualmente estar atentos ao risco de contraparte, à segurança da plataforma e a eventuais alterações regulatórias.
O entusiasmo em torno da prata alastrou da Bolsa de Nova Iorque às principais plataformas de ativos digitais a nível global. Na Gate, os tokens indexados ao SLV figuram consistentemente entre os ativos com maior volume de negociação a 24 horas na sua classe.
Este rally dos metais preciosos — impulsionado pelas expectativas de mudança de política da Fed, pelo agravamento das tensões geopolíticas e pela inclusão na lista de minerais críticos — mantém-se sem sinais de abrandamento. Os analistas de mercado referem que os investidores de retalho, excluídos do ouro devido ao preço, estão a dirigir-se para a prata, enquanto os importadores norte-americanos aceleram as compras para se protegerem de eventuais tarifas. Ambos os movimentos continuam a alimentar este bull market.
