O gigante das stablecoins Tether Holdings SA está a recrutar dois dos mais experientes negociadores globais de metais preciosos da HSBC, aproveitando os seus vastos recursos financeiros para construir uma reserva de ouro de grande dimensão e desafiar os principais intervenientes do mercado de lingotes.
De acordo com fontes próximas do processo, Vincent Domien, Diretor Global de Negociação de Metais da HSBC, irá juntar-se à empresa de criptoativos nos próximos meses, juntamente com Mathew O’Neill, Diretor de Metais Preciosos para a Europa, Médio Oriente e África da HSBC.
Esta iniciativa indica que a Tether já não se contenta em dominar apenas o universo das criptomoedas — pretende agora entrar diretamente no mercado físico do ouro e competir de igual para igual com as instituições financeiras tradicionais.
01 Executivos da HSBC juntam-se à Tether
Os executivos recrutados pela Tether são figuras altamente respeitadas e influentes no setor da negociação de metais preciosos.
Vincent Domien ocupa atualmente o cargo de membro do conselho de administração da London Bullion Market Association (LBMA), organismo que define os padrões globais para o mercado do ouro.
Ingressou na HSBC proveniente do Société Générale em 2019 e tornou-se Diretor Global de Negociação de Metais em 2022.
Mathew O’Neill está na HSBC desde 2008, onde desempenhou funções como Diretor de Financiamento de Metais Preciosos para a Europa, Médio Oriente e África.
A saída destes dois executivos representa um golpe significativo para o negócio de metais preciosos da HSBC, sobretudo num contexto de forte concorrência pelo talento de topo.
02 As Ambições da Tether no Ouro
Nos últimos anos, a Tether tem dado passos relevantes no segmento dos metais preciosos.
Como parte dos seus ativos de reserva, superiores a 180 mil milhões $, a Tether acumulou uma das maiores reservas de ouro do mundo fora do setor bancário e dos Estados soberanos.
No seu mais recente relatório de reservas, a Tether revelou que, em setembro, detinha mais de 12 mil milhões $ em ouro.
Segundo cálculos da Bloomberg, a empresa sediada em El Salvador aumentou as suas reservas de ouro em mais de 1 tonelada por semana, em média, durante o ano terminado em setembro.
Isto torna a Tether um dos maiores compradores de ouro do mercado. Importa referir que este valor não inclui o ouro que serve de lastro à sua stablecoin indexada ao ouro (XAUT), nem os milhares de milhões de dólares que a Tether investiu de forma privada em ouro, provenientes dos seus lucros.
03 Um Ecossistema de Stablecoins com Lastro em Ouro
A stablecoin principal da Tether, USDT, é garantida na proporção de 1:1 pelo dólar norte-americano, com reservas compostas sobretudo por títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos, como ouro.
Para além do USDT, a Tether emite uma stablecoin dedicada com lastro em ouro, a XAUT.
De acordo com o site da Tether, a XAUT tem uma capitalização de mercado circulante de cerca de 2 mil milhões $ e é 100 % garantida por aproximadamente 1 300 barras de ouro.
Isto significa que a Tether não só reforça a fiabilidade da sua stablecoin indexada ao dólar com reservas de ouro, como também constrói uma ponte direta para o ouro digitalizado, permitindo aos utilizadores deter e negociar ativos de ouro diretamente através da tecnologia blockchain.
A empresa investiu ainda noutros segmentos da cadeia de valor do ouro, incluindo empresas de franchising, aprofundando assim a sua presença na indústria do ouro.
04 Intenção Estratégica e Contexto de Mercado
A mais recente aquisição de talento da Tether ocorre numa altura em que o mercado do ouro apresenta um desempenho excecional. Este ano, os preços do ouro registaram o melhor resultado anual desde 1979, com sucessivos máximos históricos.
Os preços do ouro ultrapassaram os 4 100 $, e, num cenário de incerteza geopolítica e impacto económico de potenciais paralisações do governo dos EUA, a procura por ativos refúgio on-chain, como ouro, outros metais e títulos do Tesouro, acelerou.
Neste contexto, o recrutamento de especialistas em negociação institucional por parte da Tether posiciona a empresa para otimizar a gestão de reservas, apoiada por receitas recorde provenientes da emissão de stablecoins, e para expandir a sua influência nos mercados tradicionais de matérias-primas.
05 Rentabilidade da Tether
O desempenho financeiro da Tether é notável. No ano passado, a empresa obteve 13 mil milhões $ em lucros provenientes dos seus ativos de reserva. Apesar de contar com uma equipa relativamente reduzida, a sua rentabilidade rivaliza com a dos principais bancos de investimento de Wall Street.
A empresa prevê alcançar cerca de 15 mil milhões $ em lucros este ano.
O crescimento da Tether tem sido impulsionado pela forte valorização do ouro este ano. Esta subida foi alimentada por compras contínuas por parte dos bancos centrais, pela dinâmica de investimento baseada em tendência e pelo chamado "devaluation trade".
Este termo amplo refere-se à saída de investidores de ativos devido a preocupações com a dívida soberana e à desvalorização prolongada das moedas em que esses ativos estão denominados.
06 Impacto nos Mercados Financeiros Tradicionais
Com mais de 12 mil milhões $ em reservas de ouro, a Tether tornou-se um interveniente de relevo no mercado de metais preciosos.
A HSBC é considerada uma potência no setor dos metais preciosos, amplamente reconhecida como líder de mercado logo após o JPMorgan Chase, com atividades que abrangem negociação de futuros, armazenamento de lingotes e transporte global de barras de ouro.
A forte acumulação de ouro por parte da Tether está a transformar o panorama do mercado do ouro. Esta empresa, nascida no setor das criptomoedas, está agora a competir com instituições financeiras tradicionais no mercado físico do ouro.
Isto representa não só uma mudança estratégica para a Tether, mas também simboliza uma maior convergência entre a indústria das criptomoedas e o sistema financeiro tradicional.
À medida que a Tether continua a expandir as suas reservas de ouro, poderá vir a exercer uma influência crescente sobre os preços do ouro e a liquidez do mercado.
Perspetivas Futuras
A valorização do ouro tem sido impulsionada pela acumulação contínua dos bancos centrais, pelo investimento de impulso e pelo "devaluation trade". Nesta disputa pelos tradicionais ativos de reserva de valor, a Tether já estabeleceu presença em vários elos da cadeia de valor do ouro, incluindo investimentos em empresas de franchising mineiro.
Enquanto plataforma líder de negociação de ativos digitais, a Gate continuará a acompanhar o impacto da estratégia de ouro da Tether no mercado e a fornecer aos seus utilizadores as análises e informações mais atualizadas do setor.
