De acordo com os dados de mercado da Gate, a 25 de fevereiro de 2026, a capitalização total do mercado de criptomoedas continua a crescer de forma sustentada. O Bitcoin (BTC) está a ser negociado hoje a 65 326 $, com um volume de transações nas últimas 24 horas de 1,26 B$ e uma dominância de mercado de 55,37 %. O Ethereum (ETH) apresenta um preço de 1 903,28 $, com um volume de transações nas últimas 24 horas de 387,38 M$.
Neste contexto, a integração entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain atinge um marco decisivo. A gestora de ativos WisdomTree anunciou que o seu WisdomTree U.S. Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX) obteve aprovação de isenção por parte da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, permitindo negociação 24/7 e liquidação instantânea. Trata-se da primeira vez, no âmbito do enquadramento regulatório norte-americano, que participações tokenizadas de fundos de investimento registados podem ser negociadas de forma contínua no mercado secundário.
Inovação Institucional no Âmbito Regulamentar
Este desenvolvimento vai muito além de uma simples atualização técnica; representa um avanço institucional profundo. Ao garantir uma isenção da SEC, a WisdomTree conseguiu estabelecer um novo modelo de liquidez para fundos tokenizados sob a regulação do Investment Company Act de 1940.
Para viabilizar este modelo, o intermediário financeiro afiliado da WisdomTree, WisdomTree Securities, obteve igualmente aprovação da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) para expandir o seu núcleo de atividade e participar como contraparte principal na negociação de participações do fundo. Este modelo dealer-principal contorna as bolsas tradicionais, permitindo que intermediários financeiros disponibilizem liquidez bilateral diretamente a partir dos seus balanços, mantendo integralmente os mecanismos de subscrição e resgate no mercado primário do fundo.
Eliminação de Atrasos T+1: O Valor da Liquidação Instantânea
As transações tradicionais de fundos estão sujeitas a um ciclo de liquidação T+1, o que significa que os investidores normalmente têm de aguardar um dia útil após a venda dos ativos para poderem utilizar os fundos. O novo mecanismo da WisdomTree elimina totalmente este atraso.
Com a integração da tecnologia blockchain, as transações de participações do WTGXX podem agora ser liquidadas de imediato. Isto permite aos investidores entrar e sair deste ativo gerador de rendimento em tempo real, reduzindo significativamente o "cash drag" causado pela espera de liquidação e melhorando de forma expressiva a eficiência do capital. Inicialmente, a stablecoin USDC será utilizada como meio de liquidação para transações ininterruptas, proporcionando aos utilizadores institucionais uma experiência de negociação on-chain fluida.
Dividendos Contínuos: Um Mecanismo de Distribuição de Rendimentos Mais Justo
Para além das inovações na negociação e liquidação, a WisdomTree introduziu uma funcionalidade de acumulação contínua de dividendos — um detalhe difícil de concretizar nas finanças tradicionais.
Aproveitando os registos temporais da blockchain, o sistema consegue monitorizar com precisão o tempo de detenção dos tokens em carteiras, permitindo até a atribuição diária de rendimentos proporcionalmente ao tempo efetivo de posse, independentemente de transferências ocorridas no mesmo dia. Este mecanismo assegura justiça e rigor na distribuição de rendimentos, tornando as participações tokenizadas em fundos mais robustas do ponto de vista funcional e mais adequadas ao ritmo de negociação 24/7.
Acesso ao Mercado e Perspetivas Futuras
Segundo o plano da WisdomTree, as novas funcionalidades de negociação 24/7 e liquidação instantânea estarão inicialmente disponíveis para clientes institucionais através da plataforma WisdomTree Connect™. No futuro, estas capacidades poderão ser gradualmente alargadas a investidores particulares, através de canais como o WisdomTree Prime®.
À medida que gigantes do setor como a BlackRock e a Franklin Templeton intensificam os seus esforços, o mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWA) está a expandir-se rapidamente. O avanço da WisdomTree constitui um valioso modelo para demonstrar como fundos regulados tradicionais podem utilizar a blockchain como "a nova infraestrutura fundamental para os mercados de capitais".
Divulgação de Risco e Aviso ao Investidor
Apesar da relevância desta inovação, os investidores devem manter-se atentos aos riscos associados. O WTGXX investe principalmente em títulos do Tesouro norte-americano de curto prazo e procura manter um valor líquido de ativo de 1 $ por participação, mas o valor das participações pode oscilar e não está protegido pelo seguro da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Adicionalmente, as transações baseadas em blockchain enfrentam riscos técnicos, como congestionamento de rede, volatilidade das taxas de transação ("gas fees") e vulnerabilidades de segurança de terceiros.
