Da integração da moeda estável da Western Union para x402: a transição para a Programabilidade da moeda

Fonte: Galaxy; compilado por Jinse Caijing

Os vários eventos da semana passada destacaram que a linha entre os pagamentos tradicionais e a infraestrutura de criptomoedas está se tornando difusa a uma velocidade surpreendente.

A Western Union anunciou o lançamento de uma nova stablecoin chamada Token de Pagamento em Dólares (USDPT), que traz o dólar digital para a maior rede de remessas do mundo. Quase ao mesmo tempo, o entusiasmo em torno do protocolo x402 - uma estrutura nativa de blockchain para pagamentos programáveis por proxy - também atingiu o auge, com os preços dos tokens relacionados disparando, e especuladores correndo para lucrar com essa onda.

A nova stablecoin USDPT da Western Union será emitida na plataforma Solana, sob a responsabilidade da Anchorage Digital. Esta stablecoin será integrada na “Rede de Ativos Digitais” (Digital Asset Network) da Western Union, que servirá como infraestrutura de blockchain conectando redes de criptomoedas e agentes e pontos de venda da Western Union, oferecendo canais de entrada e saída de fundos. A Western Union planeja lançar o USDPT no primeiro semestre de 2026, momento em que seus 100 milhões de clientes, distribuídos por mais de 400 mil pontos de venda em todo o mundo, poderão usar a stablecoin. Esta não é a primeira vez que a Western Union se envolve no espaço blockchain. Já em 2015, a empresa explorou o uso da infraestrutura da Ripple para pagamentos transfronteiriços, mas o plano acabou não tendo sucesso.

Na semana passada, anunciou-se que não é apenas a Western Union a integrar serviços de pagamento tradicionais com stablecoins. O CEO da Visa afirmou durante a teleconferência dos resultados trimestrais que a empresa irá suportar “quatro stablecoins que operam em quatro blockchains diferentes… podemos aceitar essas stablecoins e trocá-las por mais de 25 moedas fiduciárias tradicionais”. Enquanto isso, a revista Fortune citou fontes anônimas que relataram que a Mastercard está em negociações para adquirir o fornecedor de infraestrutura de stablecoin Zerohash por entre 1,5 e 2 bilhões de dólares, embora a transação ainda não tenha sido confirmada.

Com o avanço dos prestadores de serviços de pagamento tradicionais no campo das stablecoins, os pagamentos em criptomoedas também se beneficiaram do ressurgimento do protocolo x402. A Coinbase lançou o x402 em setembro, que é um protocolo de pagamento sem permissão que utiliza o protocolo HTTPS, destinado a construir um ecossistema de pagamento abrangente para agentes de inteligência artificial.

No entanto, apesar da recepção inicial entusiástica, a atividade em torno do x402 permaneceu relativamente baixa até a semana passada, quando houve um aumento no volume de emissão de novos tokens relacionados ao x402 (na qual um projeto demonstrou a capacidade de cunhar tokens usando o x402). Até 20 de outubro, o volume total de transações disparou de menos de 200 mil para mais de 2 milhões na quinta-feira, com um valor total de transações chegando perto de 3 milhões de dólares, e a capitalização total do token x402 ultrapassando 1 bilhão de dólares. Desde então, a atividade começou a diminuir gradualmente, o que é comum em um mercado de criptomoedas altamente especulativo e de rápida rotatividade. No entanto, esse primeiro impulso de atividade já atraiu um grande número de usuários e desenvolvedores, que podem, a partir disso, criar produtos mais maduros.

A nossa opinião:

Este ano, as moedas programáveis passarão completamente da fase de experimento das criptomoedas para a fase de aplicação prática.

A Western Union lançou o USDPT, destacando ainda mais as oportunidades e a pressão competitiva que as stablecoins trazem como uma forma de pagamento cada vez mais popular, além de intensificar os desafios enfrentados pelos prestadores de serviços de pagamento tradicionais. Por isso, quase todas as redes de pagamento principais - Visa, Mastercard, Stripe, PayPal - estão a implementar ou já lançaram produtos de stablecoin.

Ao integrar diretamente as stablecoins em sua plataforma, a Western Union tenta consolidar sua posição de mercado onde as stablecoins superam os canais de pagamento em moeda fiduciária. As stablecoins têm várias vantagens práticas, como maior velocidade de liquidação, custos mais baixos para transações transfronteiriças e interoperabilidade global sem costura. Além disso, as stablecoins também oferecem à Western Union a oportunidade de expandir suas linhas de negócios, permitindo que mais clientes troquem stablecoins por moeda local ou usem os serviços da Western Union para transferências ponto a ponto. Deixando de lado as motivações comerciais, a escolha da Western Union de lançar primeiro os serviços de stablecoin na blockchain Solana destaca uma tendência mais ampla: hoje, blockchains de alto desempenho e sem permissão estão florescendo, capazes de lidar com pagamentos em nível empresarial.

Após a divulgação do anúncio, o CEO da Western Union afirmou que a empresa vê as stablecoins como “uma oportunidade e não uma ameaça”. Em certos aspectos, isso faz sentido. As stablecoins oferecem novas ferramentas para empresas existentes, permitindo que elas atualizem e melhorem seus negócios principais, enquanto mantêm sua vantagem competitiva (ou seja, canais de distribuição).

No entanto, os executivos das finanças tradicionais (TradFi) estão sem dúvida preocupados com as mudanças disruptivas que a inteligência artificial e as criptomoedas podem trazer. É por isso que o x402 é particularmente notável. Não é apenas mais um protocolo de pagamento, mas uma camada de infraestrutura construída especificamente para pagamentos por agentes, permitindo que agentes de inteligência artificial e contratos inteligentes transfiram fundos de forma autônoma.

Como todas as novas tecnologias, embora a prova de conceito subjacente seja eficaz, a aplicação em larga escala ainda requer um esforço enorme. O ecossistema necessita de integração de clientes, permitindo que os usuários finais utilizem facilmente o x402; é necessária a adoção dessa tecnologia por empresas não relacionadas a criptomoedas; também são necessários prestadores de serviços que possam processar autorizações e validações em larga escala. Estáveis em larga escala também são pré-requisitos necessários, pois constituem a via de liquidação, possibilitando pagamentos instantâneos por meio de intermediários. Construir tudo isso requer uma ampla gama de ferramentas e middleware — carteiras, APIs, SDKs e camadas de conformidade — para que desenvolvedores e empresas possam usar facilmente o x402.

Existem desafios também no que diz respeito aos agentes (ver: x402 é bom, mas quais são os problemas ocultos?). O nível de inteligência dos agentes ainda precisa amadurecer mais para que os usuários possam confiar plenamente em delegar a verdadeira autonomia financeira a eles - ou seja, permitir que o agente de IA atue ativamente em nome do usuário para comprar, vender ou gerenciar fundos. Mesmo que os usuários consigam fazer isso no final, as empresas terão que reestruturar seu modelo econômico. Os micropagamentos são frequentemente considerados a aplicação matadora do x402 - permitindo que os usuários paguem alguns centavos por artigo ou consulta de dados, em vez de assinar um serviço por um ano. Mas as empresas estão realmente preparadas para essa mudança? Estão dispostas a abrir mão do modelo de assinatura previsível em favor de um método de pagamento único e conveniente?

Todas essas mudanças indicam que o setor de pagamentos está prestes a passar por uma transformação radical. Estamos a testemunhar em tempo real que as empresas existentes ou inovam ou correm o risco de serem eliminadas, enquanto os novos entrantes constroem os seus próprios sistemas desde o zero. A trajetória das moedas programáveis está a ser gradualmente implementada. Agora, a única questão é quem irá controlá-la.