Olhar para 2025: As principais ações de criptomoedas de gigantes tradicionais como a BlackRock ao longo do ano

Artigo: Deng Tong, Jinjinse Caijing

2025年，criptoindústria passa a ter uma regulamentação progressivamente clara, o setor financeiro tradicional é profundamente infiltrado e a iteração tecnológica acelera. Cada marco importante depende de figuras centrais, que podem liderar orientações políticas, guiar instituições a entrarem no mercado, resolver desafios tecnológicos ou agitar o mercado.

Quais ações de criptomoedas as gigantes tradicionais como BlackRock, JPMorgan Chase, Visa, Mastercard e outras realizaram em 2025?

一、BlackRock: Impulsiona ETFs, aposta em RWA

BlackRock promove, ao longo de 2025, estratégias de expansão de ativos criptográficos e tokenização: incluindo ampliação de séries de ETFs, pesquisa em tokenização de ativos, etc.

1. Impulsiona ETFs

No início de 2025, BlackRock considera o Bitcoin como um dos principais temas de investimento do ano, destacando seu “valor de investimento a longo prazo”, e continua promovendo a adoção do ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) entre investidores institucionais.

Em 26 de fevereiro, BlackRock transferiu cerca de 1.800 Bitcoins (aproximadamente 160 milhões de dólares) para a custódia Coinbase Prime. Este evento de transferência na cadeia gerou atenção do mercado.

No primeiro semestre de 2025, a carteira de investimentos da BlackRock cresceu 23,91 bilhões de dólares, passando de 54,77 bilhões de dólares em 1 de janeiro para 78,67 bilhões de dólares em 30 de junho. Dentre eles, a valorização do Bitcoin contribuiu com 23,3 bilhões de dólares, e a do Ethereum com 678,9 milhões de dólares.

Segundo o relatório “Relatório do Mercado de Criptomoedas do Terceiro Trimestre de 2025” da Finbold, impulsionada por um fluxo de fundos sem precedentes para Ethereum, a carteira de criptomoedas da BlackRock disparou 22,46 bilhões de dólares no terceiro trimestre de 2025. O relatório aponta que a BlackRock acelerou sua estratégia de expansão de ativos digitais no terceiro trimestre de 2025. Entre 1 de julho e 30 de setembro, a quantidade de criptomoedas na cadeia da BlackRock aumentou de 79,63 bilhões de dólares para 102 bilhões de dólares, crescimento trimestral de 28,2%. Essa mudança marcou, pela primeira vez, o Ethereum superando o Bitcoin no crescimento da carteira de investimentos da BlackRock no trimestre.

Até 2025, o IBIT ocupa a sexta posição entre todos os ETFs, com mais de 25 bilhões de dólares em fluxo de fundos. Entre os 25 fundos com maior fluxo de entrada, o primeiro é o ETF S&P 500 do Vanguard (VOO), com 145 bilhões de dólares, e o 25º é o iShares S&P 100 ETF (OEF), com 10 bilhões de dólares.

2. Apostando em RWA

Executivos da BlackRock afirmaram publicamente várias vezes que a tokenização de ativos é uma tendência importante para a próxima revolução financeira, refletindo uma estratégia de médio a longo prazo de incorporar ativos tradicionais na cadeia. O CEO Larry Fink acredita firmemente que a próxima grande transformação financeira global virá da tokenização de ativos tradicionais, incluindo ações, títulos e imóveis. A BlackRock vê a tokenização como uma oportunidade de atrair novos investidores para produtos financeiros tradicionais por meios digitais.

Mais detalhes podem ser encontrados em “BlackRock: Como a Tokenização Vai Mudar o Setor Financeiro” e “Carta do CEO da BlackRock aos Investidores em 2025: BTC Erosiona a Posição de Reserva de Dólar, Revolução da Tokenização nos Mercados de Capital”.

二、JPMorgan Chase: Emissão de JPMD, entrada em blockchains públicas, mudança radical na postura do CEO

O CEO do JPMorgan Chase anteriormente tinha uma postura crítica forte em relação às criptomoedas, negando seu valor e criticando usos ilegais. Em 2025, sua postura começou a se suavizar. A própria JPMorgan também avançou significativamente em blockchains públicas.

1. Emissão de JPMD

Em junho, a divisão de blockchain do JPMorgan, Kinexys, realizou uma fase piloto de emissão de JPMD, introduzindo finanças institucionais na cadeia, marcando um passo importante no desenvolvimento de moedas digitais. JPMD é um token de depósito em dólares autorizado, usado para pagamentos institucionais em tempo real na Base (Layer 2 de Ethereum construída pela Coinbase). O objetivo do JPMD é suportar transferências quase em tempo real entre carteiras Base, permitindo que clientes institucionais transfiram fundos de forma flexível, segura e eficiente, minimizando atrasos. Ao reduzir atritos nas transações, os clientes podem melhorar a eficiência operacional e tomar decisões financeiras em tempo real.

2. Entrada em blockchains públicas

Em 30 de julho, JPMorgan firmou parceria estratégica com a maior bolsa de criptomoedas dos EUA, Coinbase. A cooperação inclui permitir que clientes do Chase conectem suas contas bancárias à Coinbase para operações com ativos digitais, além de oferecer uma via mais conveniente para compra e venda de criptomoedas. Essa é uma ponte importante entre os serviços financeiros do JPMorgan e plataformas de troca de criptomoedas mainstream.

Em 12 de novembro, JPMorgan começou a oferecer aos clientes institucionais um token de depósito chamado JPM Coin, uma iniciativa para ampliar sua presença no mercado de ativos digitais. Em 18 de dezembro, JPM Coin foi implantado na blockchain Base da Coinbase, marcando a primeira grande integração de um gigante de Wall Street no ecossistema de blockchains públicos.

Em 15 de dezembro, JPMorgan lançou oficialmente seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado, o “My OnChain Net Yield Fund” (MONY). Este fundo privado operará na blockchain Ethereum, aberto a investidores qualificados. JPMorgan investiu 100 milhões de dólares próprios como capital inicial.

3. Mudança radical na postura do CEO

O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, foi um forte crítico de criptomoedas. Em setembro de 2017, chamou o Bitcoin de “fraude” e alertou que traders que negociassem Bitcoin seriam demitidos, associando-o a esquemas Ponzi e bolhas especulativas, considerando os investidores ingênuos. Em outubro deste ano, Dimon admitiu publicamente que criptomoedas, blockchain e stablecoins são “reais e terão ampla aplicação”, e planeja, até o final de 2025, permitir que clientes institucionais usem Bitcoin e Ethereum como garantia de empréstimos (com custódia de terceiros).

三、Visa: Aproveitando a oportunidade das stablecoins

Para a Visa, 2025 é um marco importante para aproveitar as stablecoins.

Cuy Sheffield, responsável pelo setor de criptomoedas da Visa, afirmou que não está preocupado com o crescimento das stablecoins ameaçando as empresas de pagamento tradicionais. Mesmo que as stablecoins ofereçam uma nova forma de pagamento sem cartão de crédito, a gigante de pagamentos vê essa ascensão como uma oportunidade. Sheffield destacou que a maior parte do volume de transações de stablecoins vem de transferências de alto valor, não de varejo, e que a oportunidade principal está em economias fora dos EUA, especialmente em mercados emergentes que demandam dólares, mas têm acesso limitado a eles.

Em 1 de maio, a Baanx lançou, em parceria com a Visa, um cartão de pagamento com stablecoin vinculado a uma carteira auto-hospedada, suportando USDC emitido pela Circle. O cartão permite que os titulares gastem USDC diretamente da carteira de criptomoedas, transferindo o saldo em USDC para Baanx via contrato inteligente na autorização, que então converte para moeda fiduciária para pagamento.

Em 28 de outubro, a Visa anunciou suporte a várias stablecoins. Ryan McInerney, CEO da Visa, afirmou na teleconferência de resultados do quarto trimestre: “Estamos adicionando suporte a quatro stablecoins, que operam em quatro blockchains distintas, relacionadas a duas moedas; podemos aceitar essas stablecoins e convertê-las em mais de 25 moedas fiduciárias tradicionais.”

Em 12 de novembro, a Visa anunciou oficialmente um programa piloto de pagamentos com stablecoins, permitindo que criadores, freelancers e empresas recebam pagamentos via Circle USDC usando Visa Direct, possibilitando liquidação instantânea internacional. Durante a fase piloto, empresas podem iniciar pagamentos em moeda fiduciária nos EUA, enquanto o destinatário pode optar por receber USDC, com fundos chegando em minutos, facilitando usuários em regiões com volatilidade cambial ou acesso bancário limitado.

Em 16 de dezembro, a Visa começou a suportar transações de USDC na blockchain Solana para instituições financeiras americanas, como Cross River Bank e Lead Bank, que foram as primeiras a usar o serviço. Como parceira da blockchain Arc da Circle, a Visa também oferecerá suporte após o lançamento do Arc.

A Visa acredita que as stablecoins podem impulsionar a migração de parte do mercado de crédito global de 40 trilhões de dólares para sistemas programáveis de blockchain, mudando o cenário de crédito. Os bancos e instituições financeiras devem entender como a moeda programável pode remodelar o mercado de crédito para aproveitar oportunidades potenciais.

四、PayPal: Aproveitando a oportunidade das stablecoins

Em 7 de agosto de 2023, o stablecoin PYUSD do PayPal foi lançado oficialmente. Para o PayPal, 2025 será o ano de ampliar sua aplicação em mais cenários com o PYUSD.

Em fevereiro, o PayPal planeja aumentar a adoção do PYUSD, lançando um produto de pagamento de contas que permitirá a mais de 20 milhões de pequenas e médias empresas pagar fornecedores usando PYUSD. Além disso, planeja incluir o PYUSD como opção de pagamento global via Hyperwallet, uma plataforma que ajuda organizações a enviar pagamentos em massa a contratados, freelancers ou vendedores ao redor do mundo. O CEO do PayPal, Alex Chriss, afirmou: “Falamos sobre blockchain há dez anos — esses conceitos nunca se tornariam realidade até começarmos a usá-los de fato. Acho que é exatamente isso que estamos fazendo.”

Em 24 de abril, a Coinbase expandiu a parceria com o PayPal para acelerar a adoção, distribuição e uso do stablecoin USD do PayPal (PYUSD). Através de sua plataforma de custódia e negociação, a Coinbase suporta a troca 1:1 entre PYUSD e dólar, aumentando a utilidade do PYUSD e explorando novos casos de uso na cadeia.

Em 29 de abril, a SEC encerrou a investigação sobre o PYUSD, sem ações legais. Assim, o PYUSD eliminou incertezas regulatórias.

Em 19 de setembro, o PayPal anunciou que seu stablecoin PYUSD foi expandido para 9 novas blockchains via protocolo cross-chain LayerZero, incluindo Abstract, Aptos, Avalanche, Ink, Sei, Stable, Tron, além de integrações automáticas com Berachain e Flow.

Em 22 de setembro, o PayPal fez um investimento estratégico na Stablechain, permitindo que usuários usem PYUSD para transações comerciais e financeiras na plataforma. Em 18 de dezembro, o PYUSD foi lançado oficialmente na mainnet da Stable.

五、Mastercard: Aproveitando a oportunidade das stablecoins

Para a Mastercard, 2025 é um ano de transição de fase experimental para fornecimento de soluções reais de criptomoedas.

Em 9 de abril, a Kraken anunciou parceria com a Mastercard para lançar um cartão de débito de criptomoedas. A Mastercard lançará cartões físicos e digitais para uso cotidiano com criptomoedas e stablecoins. Em 29 de abril, a Mastercard anunciou parceria com a OKX para lançar o “OKX Card”.

Em 29 de abril, a Mastercard promoveu a possibilidade de consumidores usarem stablecoins para compras e comerciantes aceitarem pagamentos em stablecoins. “A Mastercard está oferecendo uma solução completa de 360 graus, permitindo que consumidores e empresas usem stablecoins com a mesma facilidade que usam moedas em contas bancárias.”

Em 19 de outubro, a Mastercard solicitou a marca “Virtual Asset Payment Processing” (Processamento de Pagamentos com Ativos Virtuais).

Em 5 de novembro, a Mastercard anunciou parceria com Ripple e Gemini para explorar transações com RLUSD, uma stablecoin na blockchain XRPL, usando cartões tradicionais. Essa é uma das primeiras iniciativas de bancos regulados nos EUA usando blockchain pública e stablecoins para liquidação de transações tradicionais com cartão.

Em 16 de dezembro, a Mastercard firmou parceria com a Fundação ADI de Abu Dhabi para promover liquidação com stablecoins, cartões de pagamento em stablecoins e tokenização de ativos na região do Oriente Médio, com a inclusão de NEO PAY (Emirados Árabes) e INFINIOS (Bahrein).

六、高盛：Foco em stablecoins e ETFs

Em 30 de abril, Mathew McDermott, chefe de ativos digitais do Goldman Sachs, afirmou que regulamentações claras facilitarão que grandes instituições invistam em criptomoedas, impulsionando seu crescimento em escala. O Goldman Sachs planeja ampliar atividades de negociação de ativos digitais, explorar empréstimos com criptomoedas e apostar na tokenização. Cada vez mais clientes desejam participar ativamente do mercado digital, e o banco busca concretizar esses negócios, buscando aprovações regulatórias.

1. Foco em stablecoins

Em 10 de outubro, a Reuters reportou que vários bancos globais estão planejando uma iniciativa conjunta de stablecoins, incluindo Santander, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citibank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG, TD Bank e UBS.

Em 11 de outubro, um grupo de bancos, incluindo Bank of America, Goldman Sachs, Deutsche Bank e Citibank, explorava a emissão de stablecoins atreladas às principais moedas do G7 (dólar, euro, iene, etc.). O projeto visa criar uma moeda digital com reserva 1:1, que ofereça pagamentos estáveis na blockchain, seguindo regulamentações e boas práticas de gestão de risco, buscando vantagem competitiva no mercado de ativos digitais.

2. Foco em ETFs

Em 2 de dezembro, o Goldman Sachs concordou em adquirir a Innovator Capital Management por cerca de 2 bilhões de dólares, incorporando seu ETF de “rendimento definido” ao seu portfólio de gestão de ativos, incluindo um fundo estruturado de Bitcoin. A transação deve ser concluída no segundo trimestre de 2026, adicionando aproximadamente 28 bilhões de dólares em ativos regulados ao Goldman Sachs Asset Management.

七、Citibank: Foco em stablecoins e exploração de custódia de criptomoedas

No relatório de ativos digitais de 2025, o Citibank afirmou que até 2030, o valor de ativos tokenizados pode atingir de 4 a 5 trilhões de dólares, com stablecoins e depósitos tokenizados como principais motores. O banco acredita que a blockchain não substituirá os bancos, mas se tornará uma nova “camada de liquidação” para eles.

1. Foco em stablecoins

Em 16 de julho, a CEO do Citibank, Jane Fraser, afirmou que o banco está explorando a emissão de stablecoins.

Em 11 de outubro, o Citibank entrou no grupo europeu de desenvolvimento de uma stablecoin em euro.

Em 27 de outubro, o Citibank anunciou parceria com a Coinbase para explorar soluções de pagamento com stablecoins para clientes institucionais, visando melhorar pagamentos transfronteiriços e corporativos, aumentando a eficiência das transações.

2. Exploração de custódia de criptomoedas

Em fevereiro, a Bloomberg reportou que o Citibank está explorando serviços de custódia de criptomoedas.

Em 14 de outubro, fontes indicaram que o Citibank planeja lançar um serviço de custódia de ativos digitais até 2026, com um executivo afirmando que, com a expansão de Wall Street na área de moedas digitais, a iniciativa mostra que instituições financeiras tradicionais estão acelerando sua entrada nesse setor. Biswarup Chatterjee, chefe de cooperação global e inovação de serviços do banco, afirmou que a instituição tem desenvolvido serviços de custódia de criptomoedas nos últimos dois a três anos e já obteve progresso substancial. “Estamos explorando várias frentes. Esperamos lançar uma solução confiável de custódia nos próximos trimestres, para nossos clientes de gestão de ativos e outras instituições.”

八、Google: Blockchain como base de IA, aumento na compatibilidade com stablecoins

AI + blockchain e pagamentos tradicionais + stablecoins são os dois principais focos de avanço do Google no setor de criptomoedas em 2025.

1. Blockchain como base para agentes de inteligência artificial

Em 31 de agosto, a Ethereum e desenvolvedores do Google propuseram uma nova iniciativa para tornar a blockchain a base da economia de agentes de IA. Gigantes como Google e Amazon apostam em agentes de IA, enquanto desenvolvedores da Ethereum acreditam que sua blockchain possui vantagens únicas para suportar essa nova economia de máquinas. Davide Crapis, desenvolvedor principal da Ethereum, propôs o padrão ERC-8004, que visa facilitar a descoberta, validação e troca entre agentes de IA. Os apoiadores afirmam que canais de pagamento, ferramentas de identidade digital e arquiteturas escaláveis da Ethereum fazem dela a infraestrutura mais eficiente para essa economia impulsionada por IA.

2. Aumento na compatibilidade com stablecoins

Em 16 de setembro, o Google lançou um novo protocolo de pagamento de código aberto, que visa facilitar o envio e recebimento de fundos entre diferentes aplicações de IA. A solução suporta métodos tradicionais de pagamento, como cartões de crédito e débito, além de stablecoins. Para melhorar a compatibilidade, o Google colaborou com a Coinbase, que já desenvolveu suas próprias soluções de pagamento com IA e criptomoedas. Além disso, o Google também trabalhou com outras empresas de criptomoedas, incluindo a Fundação Ethereum, consultando mais de 60 organizações, incluindo Salesforce, American Express e Etsy, para definir outros elementos do novo protocolo de pagamento.

九、SBI: Entrada em stablecoins e tokenização de ações

1. Entrada em stablecoins

Em 4 de março, a SBI VC Trade anunciou a primeira inscrição de uma stablecoin japonesa. Após aprovação, começou a processar transações com USDC em 12 de março. A empresa oferece compra e venda de USDC para clientes pessoais e corporativos, exigindo garantias em dólares equivalentes ao valor depositado em USDC. O novo banco trust da SBI será responsável pela custódia fiduciária.

Em 22 de agosto, Ripple e o grupo SBI anunciaram planos para lançar uma stablecoin vinculada ao iene, RLUSD, no primeiro trimestre de 2026 no Japão.

Em 16 de dezembro, a Startale Group, uma empresa de infraestrutura blockchain japonesa, e o grupo financeiro SBI Holdings planejam lançar uma stablecoin totalmente regulamentada, atrelada ao iene, até o segundo trimestre de 2026, para suportar liquidação global. As duas partes desenvolverão essa moeda digital sob um novo acordo.

2. Tokenização de ações

Em 22 de agosto, a SBI anunciou parceria estratégica com a Startale Group para lançar uma plataforma de negociação de ações tokenizadas na cadeia. A plataforma combinará o ecossistema financeiro da SBI com a infraestrutura blockchain da Startale, suportando negociações 24 horas de ações tokenizadas, com funções de liquidação transfronteiriça mais rápida e propriedade fracionada. A plataforma também integrará protocolos de finanças descentralizadas, além de recursos de abstração de contas, custódia institucional e monitoramento de conformidade em tempo real.

十、Samsung: Serviços de criptografia no terminal

Em 3 de outubro, a Samsung firmou parceria com a Coinbase para fornecer acesso ao serviço Coinbase One para 75 milhões de dispositivos Galaxy nos EUA, a maior distribuição de consumo da Coinbase até hoje e a maior ação da Galaxy no setor de criptomoedas. Os usuários poderão acessar a Coinbase via Samsung Wallet, desfrutando de zero taxas de transação e recompensas de staking mais altas, sem necessidade de baixar aplicativos adicionais ou transferir fundos. O Samsung Pay também será integrado às contas Coinbase, suportando pagamentos com ativos criptográficos. O plano ainda será expandido para mercados internacionais.