Lista de observação de 2026: Com base na «Grande Ideia» da a16z, detalhes sobre 8 grandes tendências de pandemia, incluindo stablecoins, RWA e AI Agent

Escrito por: Stacy Muur

Compilado por: Glendon, Techub News

Com base na «Grande Visão» da a16z, este artigo analisa as direções vencedoras e a lista de observação para 8 tendências principais em 2026.

A reconstrução de pagamentos, stablecoins e trilhas financeiras

Argumento: as stablecoins tornar-se-ão a camada de liquidação da internet, e não apenas a camada de liquidação de criptomoedas.

A história das stablecoins já passou pela fase de validação de conceito. Hoje, seu volume de transações anual já alcança trilhões de dólares, e a questão não é mais se as stablecoins são eficazes, mas se podem se integrar perfeitamente ao sistema financeiro do mundo real.

a16z acredita que a liquidação com stablecoins está em um ponto de inflexão crucial: a capacidade de processamento aumentou 100 vezes, a interoperabilidade entre cadeias está se tornando madura, mas a resiliência e a soberania ainda são camadas ausentes. O Sovereign Stack da Neura preenche exatamente essa lacuna.

A argumentação da a16z é fundamental aqui: as stablecoins não são apenas moedas, mas uma atualização de livros contábeis. Se as stablecoins puderem coexistir com os sistemas existentes, oferecendo liquidação em tempo real, programabilidade e cobertura global, bancos e fintechs não precisarão reescrever softwares tradicionais que existem há décadas. Isso desloca o foco da emissão de stablecoins para distribuição, conformidade e integração de sistemas.

Direções vencedoras para 2026

Pagamentos embutidos.

Emissão (novos bancos de criptografia) e carteiras.

Conformidade bancária + API.

Liquidação programável globalizada.

Lista de observação

Circle (USDC): legalidade regulatória + distribuição + posição de liquidez dominante. Pontos de atenção: API de pagamento, integração bancária, uso entre agentes.

M0 Foundation: emissão de USDC sem taxas baseada em infraestrutura modular; destaque para: cunhagem nativa L2, agentes sem estado, experiência de usuário com stablecoins no navegador.

ether.fi: melhor novo banco em competição em 2026; oferece retorno através de cofres tokenizados, cashback e pagamentos sem falhas; crescimento na conexão entre criptomoedas e moeda fiduciária.

Plasma: promovido como o primeiro banco totalmente construído em torno de stablecoins, com foco em usuários globais (especialmente mercados emergentes) que usam stablecoins lastreadas em dólar para atividades financeiras diárias.

Integração Bridge e Stripe: abstração do acesso/saída de tecnologia de criptografia para aplicativos. Pode focar na integração de transporte de pagamento regional.

Ecossistema x402: foco no desenvolvimento de pagamentos programáveis via agentes através de liquidação nativa HTTP.

Adoção de RWA, e não apenas tokenização

Argumento: apenas tokenizar não é suficiente. Para realmente aumentar a eficiência, as fontes de financiamento devem migrar para a cadeia.

A primeira onda de aplicações de ativos do mundo real (RWA) concentra-se na tokenização de ferramentas off-chain existentes (como empréstimos, títulos do governo e produtos de crédito), redistribuindo-os para usuários de criptografia. Embora isso aumente a acessibilidade, mantém grande parte da estrutura ineficiente do sistema financeiro tradicional: processos de subscrição opacos, custos elevados de serviço, velocidade de liquidação lenta e liquidez fragmentada. Em muitos casos, a tokenização é apenas uma camada nova sobre processos antigos.

A principal visão da a16z é que a verdadeira vantagem do cripto não está em replicar a estrutura financeira tradicional, mas em redesenhar o sistema de crédito desde o início, a partir do ponto de origem do ativo. Quando um empréstimo é iniciado na cadeia, a lógica de subscrição torna-se programável, os custos de serviço caem drasticamente, e o risco pode ser precificado e monitorado em tempo real. É aqui que as criptomoedas deixam de ser apenas canais de distribuição e começam a se tornar infraestrutura financeira de verdade.

Direções vencedoras para 2026

Gestão de risco e subscrição na cadeia

Precificação de risco transparente

Mecanismos de crédito conformes às regulações

Profunda liquidez (geralmente via contratos perpétuos)

Lista de observação

Centrifuge: estabelecimento de mecanismos de crédito na cadeia para ativos do mundo real; foco em fluxo de transações institucionais e desempenho de inadimplência.

BlackRock (BUIDL): fundos de mercado monetário tokenizados na Ethereum; foco no fluxo de entrada de títulos do governo tokenizados e na adoção por TradFi.

Maple Finance: empréstimos institucionais, governança de subscritores; foco na expansão de limites de crédito e retorno líquido versus risco de inadimplência.

Plume: infraestrutura de crédito composta para dívidas programáveis; atenção a lógica de subscrição personalizada e casos de uso DAO.

Pendle: separação de rendimento via tokenização de receitas; foco na aplicação de RWA PT/YT em títulos do governo e crédito privado.

Ondo Finance: fundos de tesouraria e crédito tokenizados; foco na conformidade de USDC para RWA e expansão L2.

Backed: embalagens reguladas de ETFs e títulos; foco em mecanismos de conformidade nativos DeFi.

Internet se torna banco (agentes e pagamentos)

Argumento: com agentes de inteligência artificial (AI Agent) começando a negociar autonomamente, os sistemas de pagamento não podem mais ser sistemas externos anexados às aplicações, mas devem se tornar funções nativas da internet: instantâneos, programáveis e totalmente automatizados.

A mudança chave é de execução orientada ao usuário para execução orientada à intenção. Os agentes não clicam mais botões ou aprovam faturas; eles identificam condições, cumprem obrigações e acionam operações de forma autônoma. Nesse modo, processos tradicionais de pagamento (faturamento, processamento em lote, reconciliação, janela de liquidação) deixam de ser detalhes operacionais e passam a ser gargalos estruturais.

Blockchain oferece um modelo completamente diferente: contratos inteligentes já podem realizar liquidações finais globais em poucos segundos. Tecnologias emergentes impulsionam ainda mais esse processo, tornando a transferência de valor mais responsiva e composta: agentes podem pagar uns aos outros por dados, cálculos ou serviços imediatamente após a conclusão de tarefas, regras embutidas no código, sem necessidade de intermediários para execução forçada. A moeda deixa de ser uma camada operacional independente e começa a operar como fluxo de rede, com a internet podendo processar esse fluxo de forma nativa.

Direções vencedoras para 2026

Identidade nativa de agentes

Canais de pagamento programáveis

Experiência de usuário sem necessidade de intervenção humana

Lista de observação

Catena Labs: infraestrutura de identidade e conformidade para agentes de IA; atende ao padrão «Conheça seu Agente» (KYA). Pontos de atenção: registro de agentes, integração empresarial.

Nevermined: infraestrutura de mercado de dados para agentes autônomos; suporte a pagamentos autorizados entre agentes para acesso, computação e serviços. Pontos de atenção: licenças de dados obrigatórias e processos de monetização de agentes.

KITE AI: agentes nativos de IA com pagamento embutido e capacidade de completar tarefas do mundo real.

ASI Alliance: camada de fusão aberta entre ASI + blockchain; colaboração entre agentes e monetização de computação. Pontos de atenção: padrões de liquidação de agentes, economia de serviços autônomos.

EigenCloud (da EigenAI): agentes de IA determinísticos para execução descentralizada de estratégias e operações de protocolos autônomos. Pontos de atenção: finanças orientadas à intenção, agentes econômicos compostos.

Fetch.ai: protocolo de coordenação multiagentes para computação e serviços descentralizados. Pontos de atenção: execução de tarefas na cadeia, GDP de agentes mensurável.

Implementação x402: liquidação de agentes, pagamento em nível de protocolo, transações entre agentes.

Privacidade será a principal barreira de proteção no campo da criptografia

Argumento: privacidade leva ao bloqueio do usuário. Blockchains públicas tornam os usuários mercadoria.

A visão da a16z sobre privacidade é simples: o espaço de blocos tornou-se intercambiável, mas a confidencialidade não. Desempenho, custos e throughput deixaram de ser fatores de diferenciação duradouros. Se tudo for público, os usuários podem migrar livremente, a liquidez pode se conectar instantaneamente, e as aplicações competirão em um ambiente de lucro zero. A privacidade quebra essa simetria.

Assim que usuários, instituições ou aplicações submetem dados sensíveis, estratégias, contrapartes, informações de identidade e metadados a um ambiente que protege a privacidade, o custo de transição é criado. Isso gera um efeito de rede de privacidade: quanto mais atividades ocorrem em um domínio privado, maior o valor ali retido, e maior o risco de saída devido à fuga de informações na fronteira.

Direções vencedoras para 2026

Ambiente de execução privado

Controle de acesso a dados baseado em provas de conhecimento zero

Privacidade ativada por padrão, não como recurso adicional

Lista de observação

Aztec: rollup nativo de ZK com contratos inteligentes privados + ZK nativo. Pontos de atenção: engajamento de desenvolvedores, primitives DeFi privadas.

Nillion: MPC descentralizado para computação privada; casos de uso de hospedagem de dados institucionais representam avanço.

Arcium: camada de computação confidencial no stack Solana; foco em expansão de desempenho e integração nativa com Solana.

Walrus e Seal: componentes essenciais do stack Sui, capazes de realizar dados e privacidade totalmente na cadeia.

Payy: carteira de stablecoin que protege a privacidade, combinando criptografia com praticidade, permitindo que qualquer pessoa envie e receba stablecoins, como USDC, sem taxas de gás, com privacidade total e opção de conformidade.

Zcash: transações blindadas via ZK-SNARKs; o lançamento do Halo 2 e a expansão de privacidade programável são essenciais.

Monero: protocolo padrão de privacidade L1, com assinaturas em anel; sua robustez sob pressão de monitoramento continua sendo sua vantagem central.

Segurança: de «Código é Lei» para «Normas são Lei»

Argumento: mecanismos de auditoria insuficientes para resolver problemas. Execução em tempo de execução será padrão.

Os fatos dos últimos dois anos deixam claro: falhas de auditoria não se devem à incapacidade dos auditores, mas ao fato de que auditoria é estática, parcial e, fundamentalmente, uma descrição incompleta de sistemas dinâmicos. Protocolos atuais operam em ambientes adversos compostos por MEV, composabilidade, atrasos de oráculos e situações de incentivo, que muitas vezes surgem após a implantação, especialmente em condições de mercado extremas.

A conclusão da a16z (e o consenso atual do setor) é que a segurança deve evoluir um nível: de verificar se o código está correto para impor condições invariantes de sistema que nunca podem ser violadas. Essa é a transição de «Código é Lei» para «Normas são Lei», onde os protocolos especificam formalmente condições que devem sempre ser atendidas (como limites de garantia, conservação de valor, condições de solvência, restrições de ordem) e as aplicam continuamente, não apenas na implantação.

Direções vencedoras para 2026

Restrições de segurança em tempo de execução

Normas formais

Validação assistida por IA

Monitoramento contínuo

Lista de observação

OpenZeppelin: plataforma de execução de regras em tempo de execução com integração profunda de protocolos e atualizações de segurança.

Trail of Bits: empresa avançada de pesquisa em segurança que está evoluindo em direção à aplicação de invariantes em tempo real por instrumentação.

Spearbit: auditoria orientada por pesquisa, iniciando pipeline de auditoria contínua (não apenas instantâneos estáticos).

Cyfrin Audits: empresa de segurança de contratos inteligentes, focada em canais educacionais e ferramentas de prioridade formal; influência crescente em ecossistemas modulares de L2.

Immunefi: plataforma unificada na cadeia para recompensas por vulnerabilidades, auditorias e detecção de ameaças por IA, protegendo projetos de criptografia contra ataques.

Startups de monitoramento em tempo de execução

Mercados preditivos em escala

Argumento: mercados preditivos evoluíram de nichos de apostas para infraestrutura de informação em tempo real da internet.

A mudança central destacada pela a16z não é apenas «mais mercados» ou maior volume de transações, mas uma redefinição estrutural da essência dos mercados preditivos. Com a redução de custos pelo tecnologia blockchain, melhoria na qualidade das fontes de dados e redução de barreiras à experiência do usuário, eles deixam de ser eventos pontuais relacionados a eleições ou esportes, e passam a atuar como uma camada contínua de extração de informações. Tudo pode ser listado: dados macroeconômicos, atualizações de protocolos, votações regulatórias, ações corporativas e até probabilidades de eventos de cauda longa.

A liquidez dispersa em milhares de micromercados, mas o processo de descoberta de preços melhora, pois a informação não fica mais limitada a pesquisas de opinião, questionários ou analistas centralizados.

Direções vencedoras para 2026

Mercados preditivos abrangentes para tudo

Agentes de IA negociando continuamente

Soluções descentralizadas baseadas em probabilidade

Lista de observação

Polymarket: principal plataforma de previsão descentralizada na Polygon; volume mensal de mais de 1 bilhão de dólares, líder no setor de criptomoedas.

Kalshi: bolsa regulada pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC); volume mensal superior a 1,3 bilhões de dólares, com aplicativos de topo em mercados legais.

Fraction AI: considerado o primeiro mercado preditivo com agentes de IA, onde agentes competem em ambientes transparentes na cadeia com carteiras de investimentos em tempo real.

Opinion: bolsa de eventos de alto crescimento, com volume de negociação mensal superior a 700 milhões de dólares, com avanços revolucionários no setor de apostas nativas de criptomoedas.

MYRIAD: infraestrutura de mercado de eventos descentralizados; volume de negociação superior a 10 milhões de dólares, com apostas ativas na cadeia cobrindo diversos segmentos.

zkVMs e cálculos verificáveis

Argumento: provas saem da blockchain e entram no campo da computação em nuvem.

O ponto de inflexão central mencionado pela a16z não é apenas uma melhora na velocidade de provas de conhecimento zero, mas que zkVM (máquina virtual de conhecimento zero) atingiu um novo patamar: provar cálculos universais não é mais uma função rara, exclusiva de blockchain, mas um elemento de infraestrutura viável, impulsionado pela redução significativa de custos de prova (de cerca de 1 milhão de vezes para cerca de 10 mil), por provas baseadas em GPU e por uso de memória adequado para ambientes de produção, abrindo uma nova era: cargas de trabalho comuns de CPU (tarefas em nuvem, serviços de backend, modelos financeiros, inferência de machine learning, código legado empresarial) podem ser executadas uma única vez e verificadas em qualquer lugar, transformando a confiança na nuvem, pipelines de dados e execução off-chain de uma hipótese de segurança baseada em criptografia, e criando um mundo onde a correção é o padrão de segurança, não a reputação.

Lista de observação

RISC Zero: zkVM com funções de computação genérica em Rust; excelente desempenho em provas compatíveis com nuvem.

Succinct: zkVM SP1 para qualquer código Rust/LLVM (baseado em RISC-V/LLVM); foco em validação rápida, clientes leves e integração de provas GPU nativas, com verificação em tempo real em até 16 GPUs, pré-compilação para eficiência e suporte a recursão para uso on-chain/off-chain.

Brevis: processador zk para consulta de dados on-chain/off-chain; projetado para geração de provas modulares internas a aplicativos.

Axiom: processador ZK para cálculos verificáveis em dados on-chain/off-chain; capaz de realizar cálculos arbitrários (como consultas históricas) off-chain e verificar na cadeia via provas ZK.

Implementação do stack ZKML: estrutura para inferência de machine learning verificável via provas ZK/SNARKs (exemplo: ZKML, DSperse, JSTprove); otimizada para cargas de trabalho de ML em produção, com redução de custos (até 5-22 vezes mais rápido na prova/verificação), suportando modelos como GPT-2, redes neurais.

Gestão de riqueza na cadeia

Argumento: gestão de riqueza ativa e personalizada se tornará comum.

À medida que ativos tokenizados nativamente aparecem, incluindo renda de caixa, ações públicas, crédito privado e alternativas ilíquidas, o rebalanceamento deixa de ser evento isolado e passa a ser um processo contínuo. Esse processo é executado por contratos inteligentes que reagem às mudanças em taxas de juros, volatilidade e prêmio de risco em tempo real, sem depender de reuniões trimestrais ou fluxos de trabalho de consultores.

Motores de alocação de ativos com IA auxiliam na transformação de restrições do usuário em estratégias executáveis. Ao mesmo tempo, elementos de infraestrutura financeira descentralizada, como fundos automáticos, produtos de rendimento baseados em cotas e pools de alocação de ativos em tempo real, fornecem suporte mecânico profundo a essas estratégias, permitindo sua expressão sem sacrificar conformidade ou eficiência de capital. O resultado não é «robo-consultor», mas uma gestão de riqueza programável, na qual as carteiras ajustam-se automaticamente à curva de risco, alternando entre títulos do governo tokenizados, crédito, beta, custos de manutenção, ativos líquidos e ilíquidos, enquanto abstraem etapas de liquidação, custódia e relatórios.

Direções vencedoras para 2026

Rebalanceamento automático

Dinheiro de rendimento

Mercados privados tokenizados

Lista de observação

Veda: infraestrutura modular de armazenamento que permite rebalanceamento de portfólios em tempo real, baseado em estratégias, cobrindo diversos produtos de rendimento; alta compatibilidade teórica.

Upshift: plataforma de armazenamento autorizada com monitoramento de risco e KYC; parcialmente compatível com requisitos regulatórios de RWA.

Midas: baseado em títulos do governo tokenizados e estratégias de retorno de Bitcoin, com prova de reserva na cadeia; combina perfeitamente com fluxo de caixa regulado e programável.

Base: aplicativo L2 da Coinbase, integrado com carteira, negociações, feed social, miniaplicativos e rendimento na cadeia (exemplo: rendimento anualizado USDC); oferece gestão de riqueza fluida e abstrata via DeFi e RWA com um clique.

Morpho: infraestrutura de empréstimo não custodiada, que realiza rebalanceamento automático entre P2P e mercados agrupados; compatível com alocação de crédito programável e otimização de rendimento em tempo real.

INFINIT: super aplicativo alimentado por IA, com rendimento automático com um clique, posições delta neutras, ponte/intercâmbio cross-chain e estratégias de agentes otimizadas para RWA; coordenação multiagentes para uma gestão de riqueza programável e autoajustável.

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