Standard Chartered entra no mercado de corretagem de criptomoedas! SC Ventures evita penalizações de capital de 1250%

Arbitragem regulatória do SC Ventures e a penalização de capital de 1250%

De acordo com o Acordo de Basileia III de 2022, os bancos devem aplicar uma ponderação de risco de 1250% aos ativos de criptomoedas “sem permissão”, como Bitcoin e Ethereum, que constam no balanço patrimonial. Isto é muito superior aos 400% de risco de alguns projetos de venture capital. Criar uma entidade separada fora do núcleo do banco pode ser a única forma de viabilizar este negócio.

Qual é o significado prático de uma ponderação de risco de 1250%? Significa que, para cada 100 dólares em Bitcoin que o banco detenha, deve reservar 125 dólares de capital como reserva de segurança. Esta exigência de capital punitiva torna quase impossível para bancos tradicionais manterem uma grande quantidade de criptomoedas no balanço. Em comparação, a ponderação de risco de 400% de projetos de venture capital ainda é elevada, mas pelo menos é viável do ponto de vista comercial.

A estratégia do Standard Chartered é estabelecer a atividade de corretagem de criptomoedas dentro do SC Ventures, e não na sua unidade principal ou banco de investimento. Como uma divisão de venture capital, o SC Ventures está sujeita a um quadro regulatório de capital mais permissivo. Esta estrutura permite ao Standard Chartered entrar no mercado de criptomoedas sem consumir excessivamente capital, configurando uma arbitragem regulatória inteligente.

Os três pilares do posicionamento do Standard Chartered em criptomoedas

Zodia Custody: Serviço de armazenamento seguro de ativos criptográficos a nível institucional

Zodia Markets: Plataforma de negociação institucional, que começou a oferecer negociação à vista em julho

Project37C: Corretora principal em fase de construção, oferecendo financiamento, custódia, tokenização e acesso ao mercado

No mês passado, o SC Ventures publicou no LinkedIn uma mensagem anunciando uma joint venture chamada Project37C. A empresa foi descrita como uma “plataforma leve de financiamento e mercado”, que oferecerá serviços de custódia, tokenização e acesso a mercados digitais. A mensagem não mencionou nenhuma empresa externa nem usou o termo “corretora principal”, mas suas funções sobrepõem-se às de uma corretora principal.

O Standard Chartered não é estranho ao mundo das criptomoedas. Já investiu em projetos como Zodia Custody e Zodia Markets. Há seis meses, afirmou ser o primeiro grande banco global de importância sistêmica a oferecer negociação de criptomoedas à vista para clientes institucionais. Essa posição de pioneirismo criou uma vantagem de marca e uma vantagem competitiva no setor de criptomoedas.

O mercado de 1,4 trilhão de dólares, cada vez mais disputado por bancos globais

Ao mesmo tempo, reguladores globais continuam a debater sobre como os bancos devem lidar com suas participações em criptomoedas. Até outubro, as negociações ainda estavam em curso. Essa incerteza não impediu gigantes financeiros americanos de entrarem no setor. Relatórios indicam que o JPMorgan está considerando oferecer serviços de negociação de criptomoedas a clientes institucionais. A Morgan Stanley também enviou documentos para lançar ETFs de Bitcoin, Ethereum e Solana. Isso colocará essas instituições em competição direta com BlackRock e ARK, que já atuam há anos neste mercado.

O ETF de criptomoedas à vista nos EUA já atingiu cerca de 140 bilhões de dólares em ativos, apenas dois anos após sua primeira aprovação. Cada vez mais fundos de grande porte estão entrando neste setor, enquanto as empresas trabalham na construção de infraestrutura de suporte. Os corretores principais ajudam clientes institucionais a gerenciar financiamento, custódia e negociação em uma única plataforma. Com o aumento de hedge funds participando, este mercado está em rápido crescimento.

Em abril deste ano, a Ripple investiu 1,25 bilhão de dólares na aquisição de uma grande corretora, a Hidden Road. Em outubro, a FalconX anunciou a aquisição de uma das maiores emissoras de ETFs de criptomoedas, a 21Shares. Essas aquisições em grande escala mostram que os negócios de corretoras principais estão se consolidando rapidamente, com pioneiros buscando vantagens de escala e efeitos de rede. O Standard Chartered entra neste mercado altamente competitivo.

O momento não é por acaso. Quando o Bitcoin começou a negociar em 2026, estava acima de 92.000 dólares. Chegou a cair para 90.000 dólares, mas caiu apenas 2% no último ano. Segundo Brian Vieten, da Siebert Financial, “o Bitcoin, após uma venda prolongada relacionada à colheita de perdas fiscais, está atualmente consolidando em torno de 90 mil dólares, enquanto há preocupações de que o MSCI possa excluir ativos digitais de seus principais índices.”

O MSCI abandonou sua visão anterior, considerando esses títulos do governo mais como fundos. Isso significa que, neste setor cheio de incertezas, há menos uma preocupação a mais. Para o Standard Chartered, a gradual eliminação dessa incerteza regulatória cria um ambiente mais favorável ao lançamento de sua atividade de corretagem de criptomoedas.

A ambição do mercado de stablecoins em ringgit na Ásia

O Standard Chartered, o Bank of Malaysia e a holding da AirAsia, Capital A, deram um passo importante na entrada no mercado de ativos digitais do país, planejando explorar uma stablecoin atrelada ao ringgit. Este projeto complementa a atividade de corretagem de criptomoedas: a corretora atende às necessidades de negociação de clientes institucionais, enquanto a stablecoin atrelada ao ringgit mira o mercado de varejo e pagamentos transfronteiriços do Sudeste Asiático.

Malásia é a terceira maior economia do Sudeste Asiático. Se a stablecoin de ringgit for bem-sucedida, poderá estabelecer uma vantagem de rede de pagamento para o Standard Chartered na região. A AirAsia, com sua vasta base de clientes e necessidade de pagamentos transfronteiriços, oferece um cenário natural para a aplicação prática da stablecoin. Os viajantes poderão usar a stablecoin atrelada ao ringgit para comprar passagens, pagar bagagem e reservar hotéis, evitando altas taxas de transação e longos tempos de liquidação tradicionais.

A estratégia de duplo foco do Standard Chartered demonstra seu posicionamento abrangente no mercado de criptomoedas: oferecendo serviços de corretagem para o setor institucional e promovendo a adoção de stablecoins no varejo. Essa integração vertical permite ao banco capturar múltiplos pontos de lucro na cadeia de valor das criptomoedas.