A Federal Reserve mantém a pausa na redução das taxas de juros! O Bitcoin registra variação zero no ano, e as tarifas de 100% de Trump assustam o mercado

O Federal Reserve reúne-se nos dias 27 e 28 de janeiro, e a CME mostra uma probabilidade de 95,6% de manter as taxas de juro. A inflação do PCE de 2,8% em novembro estava bem acima da meta de 2%, e uma pausa nos cortes nas taxas de juro era uma conclusão inevitável. O Bitcoin oscilou entre 8,8 e 9 milhões de dólares, uma queda de 7,3% na semana, e os ganhos do ano regressaram a zero, em comparação com o novo máximo do ouro. Trump ameaça impor tarifas de 100% ao Canadá. As ações da IA venderam, com a META a cair 12,4% e a Nvidia a cair 9,5%.

Os dados da CME mostram uma probabilidade de 95,6% de o Fed suspender os cortes nas taxas de juro

O Federal Reserve realizará a sua reunião sobre taxas de juro na próxima semana (27 a 28 de janeiro) e anunciará a sua decisão sobre taxas de juro na próxima quinta-feira (29 de janeiro). Espera-se agora amplamente que o mercado suspenda os cortes nas taxas de juro nesta reunião. De acordo com o “Fed Watch” da CME, até agora, a probabilidade de a Fed cortar as taxas de juro em 25 pontos base em janeiro é apenas de 4,4%, e a probabilidade de manter as taxas de juro inalteradas é de 95,6%.

O mercado de trabalho e a inflação são temas eternos no mercado financeiro dos EUA. A julgar pelos dados disponíveis, os dados de emprego nos EUA no mês passado foram mistos, e o contínuo arrefecimento do mercado de trabalho irá prejudicar o desempenho dos mercados financeiros. A inflação não diminuiu, e os dados mais recentes do PCE deram ao mercado uma melhor compreensão do verdadeiro estado das alterações de preços, arrefecendo ainda mais as expectativas sobre os cortes das taxas de juro do Federal Reserve.

O encerramento inéditamente longo do governo federal dos EUA em 2025 levou a atrasos na recolha, compilação e divulgação de dados económicos vitais, deixando os mercados financeiros incapazes de compreender o verdadeiro estado da inflação. Este vazio de dados tornou os investidores mais dependentes das medidas de inflação existentes, enquanto os dados do PCE de novembro mostram claramente que as pressões inflacionistas continuam presentes.

Em termos de inflação, os dados mais recentes divulgados pelo Bureau of Economic Analysis dos EUA (BEA) mostraram que o índice de preços PCE dos EUA aumentou 2,8% em termos homólogos em novembro, inalterado em relação às expectativas; O índice de preços PCE dos EUA subiu 0,2% em novembro face ao trimestre anterior, em linha com as expectativas. O índice subjacente de preços PCE dos EUA, que exclui os preços dos alimentos e da energia, subiu 2,8% em termos homais e 0,2% em novembro, ambos em linha com as expectativas.

O PCE subjacente para novembro ainda está longe da meta de longo prazo da Fed de 2% para a política monetária e também diverge do índice CPI divulgado anteriormente pelo Departamento do Trabalho dos EUA. O índice de preços das despesas de consumo pessoal e o índice subjacente foram ambos de 2,8%, e os preços das matérias-primas mantiveram um impulso ascendente, com os preços dos bens de consumo não duradouros (como alimentos, bebidas, vestuário, calçado, gasolina e outros bens básicos de subsistência) a subirem rapidamente; A alteração do índice de preços dos serviços enfraqueceu, mas a tendência geral era incerta.

O PCE subjacente consistentemente acima da meta de 2% é a razão mais direta para a pausa do Fed nos cortes de taxas. Se a inflação não for controlada e as taxas de juro forem cortadas apressadamente, isso pode fazer com que as expectativas de inflação se descontrolem, repetindo o pesadelo estagflacionário dos anos 70. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, tem sublinhado repetidamente que é necessário observar evidências claras de que a inflação continua a cair em direção à meta de 2% antes de considerar novos cortes nas taxas.

Os ganhos do Bitcoin durante o ano regressaram a zero, desviando-se dos preços do ouro

Segundo estatísticas da CoinGlass, após subir para 90.000 dólares a 24 de janeiro, a 25 de janeiro o Bitcoin continuou a sua tendência descendente, oscilando entre 8,8 e 9 dólares, caindo 7,3% esta semana, e o aumento durante o ano foi próximo de zero. Impulsionadas pelo Bitcoin, as criptomoedas caíram quase em todas as áreas. O Ethereum caiu abaixo dos 3.000 dólares, com uma queda de quase 1%, o BNB e o Dogecoin caiu 1,41%, e nas últimas 24 horas, quase 10 pessoas em todo o mundo foram liquidadas, com um montante total de 1,21 mil milhões de dólares.

Em nítido contraste com a recessão do Bitcoin, o ouro e a prata deram início a um mercado explosivo em janeiro, continuando a renovar máximos históricos e tornando-se o fluxo central dos fundos de refúgio. Esta divergência volta a questionar a narrativa do Bitcoin como “ouro digital”. Em meio a múltiplas incertezas, como a pausa do Federal Reserve nos cortes nas taxas de juro, a ameaça das tarifas de Trump e as tensões geopolíticas, os investidores estão a escolher ativos tradicionais de refúgio em vez do Bitcoin.

Zeroar os ganhos durante o ano significa que todos os ganhos do Bitcoin nas primeiras três semanas de 2026 foram anulados. Este ciclo rápido de subidas e descidas demonstra a fragilidade e a natureza especulativa do preço do Bitcoin. Se o Bitcoin for tão fiável como o ouro, não deverá abdicar completamente dos seus ganhos no início do ano em apenas algumas semanas.

A liquidação de 10 milhões e a liquidação de 1,21 mil milhões de dólares, embora não sejam as mais altas da história, mostram que os traders alavancados foram novamente fortemente afetados pela volatilidade. Estas liquidações concentraram-se principalmente em touros, o que significa que um grande número de traders apostou que o Bitcoin iria subir, mas a queda repentina apanhou-os desprevenidos.

Trump ameaça intensificar a guerra comercial com tarifas de 100% sobre o Canadá

Depois de o Presidente dos EUA, Trump, ter emitido uma nova ronda de ameaças tarifárias ao Canadá, o Primeiro-Ministro canadiano Carney apelou ao povo do país para “comprar produtos nacionais” no dia 24 para lidar com ameaças externas. Anteriormente, Trump publicou nas redes sociais ameaçando impor tarifas de 100% sobre bens canadianos que entrassem nos Estados Unidos caso o Canadá “chegasse a um acordo” com os países relevantes.

A tarifa de 100% é uma taxa punitiva extremamente rara, o que significa que o preço dos bens canadianos nos Estados Unidos irá duplicar diretamente. Este nível de tarifa é extremamente raro na história moderna do comércio e é geralmente usado apenas em situações de guerra ou confronto extremo. O uso desta ameaça extrema por Trump demonstra a sua estratégia de pressão extrema nas negociações comerciais.

O Canadá é um dos maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos, com os dois países a negociar mais de 600 mil milhões de dólares anualmente. O Canadá exporta grandes quantidades de energia (petróleo e gás), peças automóveis, madeira e produtos agrícolas para os Estados Unidos. Se Trump implementar tarifas de 100%, isso não só afetará duramente a economia canadiana, como também fará subir os preços da energia e das matérias-primas nos Estados Unidos, agravando as pressões inflacionistas.

O apelo do Primeiro-Ministro canadiano Carney para “comprar produtos nacionais” é uma resposta típica do nacionalismo económico. Ao incentivar o consumo interno, o Canadá está a tentar reduzir a sua dependência do mercado norte-americano e mostrar a Trump que também tem meios de retaliação. O Canadá pode impor tarifas recíprocas sobre bens dos EUA ou restringir as exportações de energia para os EUA, tudo isto causará danos substanciais à economia dos EUA.

As ações de IA vendem e o setor tecnológico roda

A 29 de outubro de 2025, as ações da AI foram vendidas pelo mercado após a META anunciar os seus resultados. Desde então, o índice industrial S&P 500 dos EUA sofreu alterações significativas até 23 de janeiro de 2026. Primeiro, o índice da indústria da informação caiu 7,5% e as ações de serviços públicos caíram 5,5%. Em segundo lugar, as ações industriais, de materiais e de energia subiram, respetivamente, 14,7%, 14,5% e 12,1%.

Afetadas pelo arrefecimento do investimento em IA, as oito principais ações tecnológicas subiram e caíram. A META caiu 12,4%, a Microsoft caiu 14%, a Nvidia caiu 9,5% e a Broadcom caiu 17,1%. Das oito ações, apenas a Google A e a Google C subiram ambas 19,4%. A 23 de janeiro, a Intel esperava receitas de vendas no primeiro trimestre de 117-127 mil milhões de dólares, abaixo das expectativas do mercado, e o preço das suas ações caiu 17,03% no fecho.

As ações tecnológicas caíram em desuso e o desempenho futuro do mercado acionista dos EUA depende da rotação do setor. Um fator chave na sustentabilidade da febre do investimento em IA é que os investidores estão mais dispostos a ver a IA melhorar a produtividade laboral e implementar aplicações, em vez de procurar modelos de inferência perfeita. Atualmente, a dívida total do governo dos EUA atingiu 38,65 biliões de dólares, e a Casa Branca planeia aumentar o orçamento de despesas militares para 1,5 biliões de dólares, um aumento de mais de 50% em comparação com o ano fiscal anterior.