Estratégia gasta $267 milhões em Bitcoin, emite STRC pela terceira semana consecutiva

Resumo

* A Strategy gastou $267 milhões em Bitcoin na semana passada.
* Isso marcou uma desaceleração em relação às compras das semanas anteriores de $1,2 bilhões e $2,1 bilhões, respetivamente.
* A empresa emitiu mais das suas ações preferenciais de taxa variável, STRC.

A Strategy continuou a comprar Bitcoin à medida que o preço do ativo digital caiu para o seu nível mais baixo em cinco semanas, mas a última aquisição da empresa marcou uma desaceleração em relação às duas adições anteriores.
A empresa com sede em Tysons Corner, Virgínia, gastou $267 milhões em Bitcoin na semana passada, enquanto adicionava cerca de 2.900 Bitcoin ao seu stockpile, de acordo com um comunicado de imprensa. Nas duas semanas anteriores, a empresa gastou cerca de $1,2 bilhões e $2,1 bilhões no ativo digital, respetivamente.
O maior detentor corporativo de Bitcoin agora possui 712.600 BTC, um valor de $62,7 bilhões, com o ativo recentemente sendo negociado por cerca de $87.600, de acordo com a CoinGecko. O Bitcoin caiu abaixo de $90.000 na sexta-feira, enquanto sinais de uma crise financeira começaram a surgir no Japão, agravando as incertezas relacionadas com a possibilidade de um encerramento do governo nos EUA.


As ações da Strategy recentemente foram negociadas por cerca de $161, de acordo com o Yahoo Finance. Apesar de o preço das ações da empresa ter caído mais de 60% nos últimos seis meses, as ações mantiveram-se relativamente estáveis, crescendo 1,5% nos últimos 30 dias.
A última compra da Strategy foi financiada principalmente através da emissão de ações ordinárias, representando 97% dos $264 milhões que levantou. Entretanto, a empresa emitiu mais das suas ações preferenciais de taxa variável, ou STRC, que implicam pagamentos de dividendos mensais.
A STRC atualmente paga uma taxa de juros anualizada de 11%, e o cofundador e Presidente Executivo da Strategy, Michael Saylor, descreveu-a como uma alternativa a uma conta de poupança para investidores. Este mês, a Strategy levantou $421 milhões ao oferecer STRC aos investidores.
Quando a STRC negocia acima de $100, a Strategy sinalizou que emitirá mais ações preferenciais para manter o seu preço dentro dessa faixa—enquanto usa os fundos para comprar Bitcoin. Na segunda-feira, a STRC foi avaliada em $99,50, após ter subido acima do limite em semanas anteriores.

A adoção de ações preferenciais como uma fonte adicional de financiamento pela Strategy no ano passado inspirou a criação do seu chamado Reserva USD, com investidores preocupados que a Strategy pudesse eventualmente ser forçada a vender o seu Bitcoin para cumprir obrigações associadas.
De acordo com o seu site, as reservas de caixa da Strategy podem cobrir 30 meses de pagamentos de dividendos. A criação do stockpile também coincidiu com uma queda na chamada mNAV da empresa, uma métrica fundamental para determinar quão eficaz seria a emissão de ações ordinárias para atingir os objetivos da Strategy.
A empresa mede o sucesso observando quanto aumentou a quantidade de Bitcoin que possui por ação ao longo de um determinado período de tempo, ou Rendimento de BTC. Quando a mNAV, ou múltiplo do valor líquido do ativo, está acima de 1, emitir ações ordinárias para comprar Bitcoin tem um efeito positivo.
A mNAV da Strategy era de 1,08 na segunda-feira. Após a compra de Bitcoin de $2,1 bilhões na semana passada, a empresa mostrou que ainda consegue acumular Bitcoin em quantidade, apesar de estar avaliada com um prémio muito estreito em relação às suas participações, de acordo com o analista Lance Vitanza da TD Cowen.
“Embora as compras tenham sido financiadas principalmente por ações emitidas próximas do par, a atividade da semana criou um rendimento de BTC significativo,” escreveu, prevendo que a firma de compra de Bitcoin continuará a aumentar as compras em relação à queda do ativo.
“Esperamos mais do mesmo,” acrescentou. “Enquanto o preço do Bitcoin permanecer deprimido, a Strategy será mais agressiva na emissão de ações ordinárias e preferenciais a um preço dado, em relação ao verão passado, quando o Bitcoin atingia novos máximos.”
Na Myriad, um mercado de previsão de propriedade da empresa-mãe Decrypt, os traders estimaram na segunda-feira uma probabilidade de 86% de que a mNAV da Strategy, calculada pelos Bitcoin Treasuries, atingirá 0,85 antes de chegar a 1,5. Isso marcou uma ligeira diminuição em relação aos 88% do início deste mês.