Fundos de ETFs continuam a sair em fluxo constante! O Bitcoin caiu para 77.000 dólares, enquanto o mercado de criptomoedas enfrenta um teste de resistência crucial.

Fonte: CoinGecko O Bitcoin não só perdeu o suporte psicológico de 80.000 dólares, como também chegou a atingir a zona de 75.000 dólares, marcando o nível mais baixo do ano até agora.

De acordo com dados do CoinGecko, o Bitcoin chegou a tocar em 75.800 dólares, um preço que até mesmo ficou ligeiramente abaixo do custo médio de aquisição das maiores holdings globais, a MicroStrategy, que é de 76.037 dólares, gerando uma ansiedade coletiva no mercado sobre possíveis pressões de liquidação ou deterioração do ambiente de financiamento para as “empresas de estoque”.

Esta queda abrupta não foi um evento isolado, mas evoluiu para uma “corrida de fuga” de todo o mercado. O Ethereum ($ETH) caiu para 2.387 pontos na tarde de sábado, com uma queda diária superior a 11%, enquanto tokens principais como Solana ($SOL), Cardano ($ADA) e Binance Coin ($BNB) também registraram quedas significativas entre 6% e 17%.

Segundo estatísticas do CoinGlass, nesta onda de queda, o valor total de liquidações forçadas atingiu 17 bilhões de dólares, com cerca de 245.000 traders sendo liquidados, a maioria deles posições de alavancagem de longo prazo (Long Positions) otimistas. Este colapso, descrito como uma “desleverageização”, evaporou mais de 100 bilhões de dólares em valor de mercado em apenas 5 horas, refletindo uma estrutura de mercado extremamente frágil na ausência de suporte de liquidez spot.

Geopolítica, nomeações na Federal Reserve e crise da dívida dos EUA entrelaçam-se

Analistas apontam que esta crise de mercado é resultado de uma ressonância de múltiplos fatores negativos. Primeiramente, o aumento súbito do risco geopolítico, com o incidente de explosão no Porto de Bandar Abbas, no Irã, e a contínua tensão entre Israel e Irã, prejudicaram severamente a tolerância ao risco dos investidores. Apesar de o Bitcoin ser tradicionalmente visto como um ativo de refúgio, nesta crise sua “atribuição de proteção” parece ter falhado completamente, com o preço reagindo até menos do que o ouro tradicional. Além disso, regiões dos EUA sofreram uma severa tempestade de inverno, levando mineradoras como Texas a reduzir drasticamente suas operações devido à escassez de energia, o hashrate do Bitcoin atingiu a maior queda desde 2021, abalando ainda mais a confiança na segurança da rede.

A incerteza na política econômica global também foi um fator decisivo. O presidente dos EUA, Donald Trump, nomeou Kevin Warsh para liderar a próxima presidência do Federal Reserve, o que foi interpretado pelo mercado como um possível retorno a uma postura hawkish. Warsh já defendeu a redução do balanço do Fed e o fortalecimento da disciplina monetária, o que é uma má notícia para ativos de criptomoedas que dependem de liquidez.

Simultaneamente, o governo federal dos EUA entrou em “parcial shutdown” devido à incapacidade do Congresso de aprovar o orçamento, causando grande volatilidade nos mercados tradicionais. O preço do ouro caiu para o maior declínio diário em 46 anos, forçando muitos investidores a venderem ativos de criptomoeda para cobrir perdas em outros mercados.

ETF de Bitcoin à vista registra fluxo de saída recorde

Como principal motor do ciclo de alta, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA agora representam um peso pesado para o mercado. Segundo dados da Farside, no final de janeiro, os ETFs de mercado à vista entraram em uma forte onda de saques, com uma saída líquida de até 8,17 bilhões de dólares em 30 de janeiro, um volume de saída de 7 a 8 vezes maior que a média diária habitual. Entre eles, o ETF IBIT da BlackRock teve a maior saída, com 5,28 bilhões de dólares em um único dia, seguido pelos ETFs FBTC da Fidelity e GBTC da Grayscale. Essa “grande retirada de fundos” indica que os investidores institucionais estão rapidamente reduzindo sua exposição ao risco diante do cenário econômico global, levando o mercado à perda do suporte de compradores marginais mais importante.

Fonte: Farside Os ETFs de Bitcoin à vista no final de janeiro entraram em uma forte onda de saques, com uma saída líquida de até 8,17 bilhões de dólares em 30 de janeiro, um volume de saída de 7 a 8 vezes maior que a média diária habitual.

Os ETFs de Ethereum à vista também não escaparam, registrando uma saída de aproximadamente 253 milhões de dólares em um único dia. Como os fluxos de ETFs estão se voltando para oferta líquida em vez de demanda líquida, o mercado depende mais de compras de varejo, mas, sob o sentimento de “extremo medo”, a disposição de comprar é claramente insuficiente. Ainda mais preocupante, o mercado de derivativos financeiros apresenta atualmente uma condição de “Backwardation”, ou seja, o preço à vista está abaixo do preço futuro, indicando uma relação de oferta e demanda extremamente tensa no curto prazo. Essa estrutura desequilibrada, dominada por instrumentos derivativos, tende a desencadear vendas técnicas em maior escala.

Evolução do ecossistema dos mineradores e previsão de fundo de mercado

Por trás do colapso de preços, o ecossistema subjacente do Bitcoin está passando por mudanças profundas. Atualmente, a receita dos mineradores depende fortemente da emissão de novas moedas, com taxas de transação representando apenas 0,7% da receita total, indicando que o mercado de taxas está praticamente “faltando”, dificultando o financiamento de longo prazo da segurança da rede.

Para sobreviver, empresas mineradoras de grande porte como TeraWulf e Riot estão diversificando suas operações, migrando parte da capacidade para IA e computação de alto desempenho (HPC), tentando gerar múltiplas fontes de receita para resistir às oscilações do preço do Bitcoin. Essa mudança significa que a sensibilidade dos mineradores ao preço do Bitcoin é diferente do passado, podendo eles preferir vender mecanicamente suas moedas para levantar fundos operacionais, ao invés de manter os tokens durante todo o ciclo.

Para o futuro, opiniões de analistas divergem. O analista anônimo PlanC acredita que a faixa de 75.000 a 80.000 dólares pode representar a “oportunidade de ajuste mais profundo” nesta alta, com potencial de formação de fundo.

Por outro lado, o trader experiente Peter Brandt alerta que o Bitcoin pode continuar caindo até o terceiro trimestre de 2026, chegando a 60.000 dólares. Atualmente, o índice de medo e ganância das criptomoedas caiu para 16, o ponto mais baixo do ano, indicando que o sentimento do mercado atingiu o ponto de congelamento. Os investidores aguardam ansiosamente os dados de fabricação e emprego do ISM dos EUA, que serão cruciais para determinar se o mercado de criptomoedas consegue se estabilizar abaixo de 80.000 dólares.