Solana quebra a barreira psicológica de 100 dólares! O fluxo de fundos de ETF mostra sinais de «saída» pela primeira vez

A Solana caiu abaixo dos 100 dólares na segunda-feira, registando uma queda superior a 15% ao longo da semana. A taxa de financiamento tornou-se negativa, atingindo -0,0080%, o rácio long-short caiu para 0,97, e pela primeira vez na sua história, o ETF registou uma saída semanal de 245 mil dólares. O RSI desceu para 25, indicando uma condição de sobrevenda extrema, enquanto a cruz da morte do MACD persistiu. O fecho diário ficou abaixo do objetivo de 100 dólares, situando-se em 95,26 dólares, testando ainda mais o nível de 79 dólares.

O mercado de derivados apresenta uma perspetiva totalmente baixista, com as taxas de financiamento a tornarem-se negativas

(Fonte: Coinglass)

Os dados de derivados da Solana indicam uma forte tendência de baixa. Os dados do Índice de Financiamento Ponderado de Contratos Abertos da Coinglass mostram que o número de traders que apostam numa queda do preço do SOL é superior ao de quem espera uma subida. Este indicador tornou-se negativo no sábado e manteve-se em -0,0080% na segunda-feira, sinalizando que os traders a descoberto estão a receber pagamento dos que estão a comprar, o que reforça o sentimento pessimista no mercado de Solana.

O mecanismo de taxas de financiamento é um dos principais indicadores do mercado de contratos perpétuos. Quando a taxa é positiva, os traders longos pagam aos curtos, refletindo um sentimento de otimismo. Quando a taxa se torna negativa, os traders curtos pagam aos longos para manterem as suas posições, indicando um sentimento de pessimismo predominante. A atual taxa negativa de -0,0080% mostra que os traders a descoberto estão dispostos a pagar para manter as suas posições, demonstrando forte confiança na continuação da queda do preço do SOL.

(Fonte: Coinglass)

Além disso, a Coinglass divulgou na segunda-feira um rácio long-short de 0,97 para o SOL. Este valor está abaixo de 1, indicando que o sentimento do mercado é baixista, pois mais traders estão a apostar na descida do preço do SOL. O rácio long-short é calculado com base na quantidade de posições longas e curtas existentes na bolsa. Um valor de 0,97 significa que, para cada 100 posições longas, há aproximadamente 103 posições curtas, com os ursos a terem uma ligeira vantagem. Este desequilíbrio tende a reforçar-se em mercados em tendência, pois mais traders seguem a direção dominante e entram em posições de venda.

A combinação da taxa de financiamento negativa com o rácio long-short abaixo de 1 fornece uma visão mais completa do mercado. Se a taxa de financiamento for negativa, mas o rácio long-short for superior a 1, pode indicar apenas uma procura de cobertura de posições curtas ou uma especulação de curto prazo. Contudo, quando ambos apontam para uma perspetiva baixista, isso sugere que o sentimento geral do mercado mudou, muitas vezes prenunciando a continuação da tendência. Dados históricos mostram que, quando a taxa de financiamento do Solana permanece negativa e o rácio long-short está abaixo de 1, o preço tende a sofrer correções mais profundas.

A primeira saída semanal de ETFs na história indica uma perda de confiança institucional

(Fonte: SoSoValue)

Na semana passada, a procura institucional por Solana enfraqueceu. Dados da SoSoValue revelam que os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Solana tiveram uma saída de 245 mil dólares, sendo a primeira vez desde o lançamento que ocorre uma saída semanal de fundos. Se esta tendência de saída continuar ou se intensificar, o preço do SOL poderá recuar ainda mais. Este evento de “primeira” tem um impacto psicológico e técnico importante.

Desde o seu lançamento, os ETFs de Solana têm apresentado uma tendência líquida de entrada de fundos, mesmo durante períodos de correção de mercado, o que demonstra uma confiança de longo prazo por parte dos investidores institucionais. No entanto, a saída de fundos na semana passada rompeu com esse padrão, indicando que alguns investidores institucionais começaram a reavaliar as suas posições em Solana. Embora a saída de 245 mil dólares não seja de grande dimensão, a mudança de direção é mais relevante do que o valor absoluto.

Os fluxos de fundos ETF são uma medida direta do sentimento institucional. Ao contrário dos investidores de retalho, os investidores institucionais tomam decisões baseadas em rigorosos quadros de gestão de risco e análise macroeconómica. Quando a incerteza do mercado aumenta, eles tendem a reduzir as suas posições em ativos de risco elevado. Como Solana é relativamente nova no mercado de ETFs, a fidelidade dos investidores institucionais está a ser testada agora. A primeira saída semanal pode ser apenas uma volatilidade de curto prazo ou o início de uma inversão de tendência.

Ainda mais preocupante é que esta saída ocorreu sem notícias negativas claras relacionadas com os fundamentos ou aspetos técnicos da Solana. Se a saída for motivada por uma falha na rede, uma interrupção ou uma vulnerabilidade de segurança, o mercado entenderá que foi um evento específico. Mas, na ausência de um catalisador negativo evidente, a saída pode refletir um sentimento pessimista mais geral sobre o mercado cripto ou uma preocupação com a sobrevalorização do Solana.

Se as saídas de ETFs continuarem ou se agravarem, poderá formar-se um ciclo vicioso: a saída de fundos leva à queda do preço do SOL, o qual, por sua vez, provoca mais resgates, empurrando o preço ainda mais para baixo. Este ciclo de descida foi responsável por uma forte queda do Solana durante o colapso da FTX em 2022, quando o preço caiu de 260 dólares para 8 dólares. Apesar de a situação atual estar longe de tal extremo, a continuidade das saídas de fundos merece atenção cuidadosa.

Análise técnica: perder os 100 dólares pode levar o preço até aos 79 dólares

(Fonte: TradingView)

Na semana passada, o preço do Solana foi resistido na resistência semanal de 126,65 dólares na quarta-feira, e no domingo caiu mais de 15%, rompendo a barreira psicológica de 100 dólares. Na segunda-feira, o preço situava-se em 99,60 dólares. Este nível de 100 dólares é uma referência psicológica crucial no mercado de criptomoedas, pois a passagem de três dígitos para dois dígitos costuma desencadear uma forte atividade técnica, incluindo ordens de stop-loss. A quebra desta barreira pode desencadear uma reação em cadeia de vendas.

Se o preço do Solana fechar abaixo de 100 dólares no final do dia, a tendência de baixa pode continuar, levando o preço a testar o mínimo de 95,26 dólares, registado a 7 de abril. Caso o preço feche ainda mais abaixo, pode atingir o suporte de 79 dólares, registado a 23 de janeiro de 2024. Estes níveis de suporte são baseados em análises objetivas das estruturas de preços passadas. O mínimo de 95,26 dólares foi o ponto mais baixo da correção anterior e costuma atuar como primeiro alvo de retração. O nível de 79 dólares representa um suporte mais profundo, correspondente ao mínimo do mercado em baixa de início de 2024.

O Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário está em 25, indicando uma condição de sobrevenda extrema, com forte impulso de venda. Um RSI abaixo de 30 é considerado sobrevendido, e uma leitura de 25 é extremamente baixa. Contudo, numa tendência de forte queda, o RSI pode permanecer nesta zona de sobrevenda por várias semanas, enquanto o preço continua a cair. Assim, a sobrevenda por si só não é um sinal de reversão imediata, podendo apenas indicar que o pânico de venda ainda não terminou.

O MACD (Moving Average Convergence Divergence) também cruzou a linha de morte a 19 de janeiro, e o histograma vermelho continuou a estender-se para baixo, abaixo do nível neutro, reforçando a perspetiva negativa. O cruzamento da morte do MACD é um sinal técnico importante de reversão de tendência, geralmente indicando o fim de uma fase de alta e o início de uma fase de baixa, especialmente quando a linha rápida cruza a linha lenta de cima para baixo. Desde 19 de janeiro, este cruzamento tem-se mantido por mais de duas semanas, indicando uma forte resiliência na tendência de baixa.

Níveis técnicos-chave do Solana

Preço atual: 99,60 dólares (já abaixo de 100 dólares)

Primeiro suporte: 95,26 dólares (mínimo de 7 de abril)

Segundo suporte: 79 dólares (mínimo de 23 de janeiro de 2024)

Resistência ao rebound: 126,65 dólares (resistência semanal)

Por outro lado, se o Solana conseguir recuperar, poderá avançar até à resistência semanal de 126,65 dólares. Contudo, essa recuperação requer múltiplas condições: a taxa de financiamento deve passar de negativa para positiva, o rácio long-short deve subir acima de 1, o fluxo de fundos de ETF deve passar de saída para entrada, e o RSI deve recuperar da zona de sobrevenda e ultrapassar o nível neutro de 50. Até que essas condições se concretizem, qualquer movimento de alta deve ser visto como uma oportunidade de cobertura técnica ou de redução de posições.

Do ponto de vista da teoria das ondas, o Solana pode estar a completar uma onda corretiva maior. Se 79 dólares for o nível-alvo desta correção, a queda do pico de 260 dólares até aos 79 dólares representa uma retracção de cerca de 70%, o que é comum em correções de mercado em baixa. Durante o colapso da FTX em 2022, o Solana caiu de 260 dólares para 8 dólares, uma queda superior a 96%, o que mostra que a correção atual é relativamente moderada em comparação.

Assim, a análise técnica e fundamental aponta para uma forte pressão de baixa no curto prazo, com níveis críticos a serem monitorizados para possíveis reversões ou continuação da tendência.