Qual é a postura do Federal Reserve na era Wosh: dovish ou hawkish? Resumo das previsões e opiniões das instituições

BlockBeats Mensagem, 2 de fevereiro, o ex-presidente Donald Trump nomeou na sexta-feira passada Waller para a próxima presidência do Federal Reserve, e os traders estão precificando duas reduções de juros pelo Fed este ano. Analistas de bancos de investimento de Wall Street comentaram sobre as perspectivas da política monetária dos EUA na era Waller, resumidas pelo BlockBeats:

O diretor de investimentos da BlueBay Asset Management, Mark Dowding, afirmou que o mercado espera que Kevin Waller forneça justificativas para uma postura dovish, defendendo que o aumento de produtividade impulsionado pela inteligência artificial garantirá o controle da inflação. Portanto, o mercado de futuros continua prevendo duas reduções de juros pelo Federal Reserve neste ano. Em comparação com outros candidatos potenciais, Waller pode ser visto como alguém com uma postura dovish relativamente mais fraca.

O principal estrategista de mercado da Sparta Capital Securities, Peter Cardillo, afirmou que, Waller sempre foi considerado mais hawkish, mas recentemente parece estar alinhado com a posição de Trump. A especulação é de que Waller não será influenciado pela Casa Branca, mantendo uma postura cautelosa e equilibrada.

O gerente geral do GlassRatner Consulting & Capital Group, Seth R Freeman, apontou que uma das principais tarefas de Waller, após sua nomeação como presidente do Fed, será restabelecer a credibilidade do mercado global. Além disso, após a confirmação da nomeação de Waller, a forte queda do ouro e prata indica que o mercado deve receber um dólar mais forte e um ambiente diferente. Se os preços dos metais preciosos não se recuperarem significativamente na próxima semana, não será surpresa. A inclinação hawkish de Waller, combinada com traders que possuem posições concentradas em metais preciosos, pode levar a perdas, especialmente para aqueles que não fizeram hedge ou estão vendidos.

O fundador da 10x Research, Markus Thielen, afirmou que “o mercado geralmente considera que a eleição de Waller é negativa para o Bitcoin, pois ele enfatiza disciplina monetária, taxas de juros reais mais altas e menor liquidez, o que faz com que as criptomoedas deixem de ser vistas como uma proteção contra a depreciação monetária e passem a ser uma atividade especulativa excessiva”. Quando a política monetária expansionista for retirada, esse comportamento excessivo desaparecerá. Sob essa perspectiva, suas ações provavelmente levarão a uma taxa de desemprego mais alta, recuperação econômica mais lenta e maior risco de deflação na década de 2010.

Por fim, Waller publicou um artigo em novembro do ano passado intitulado “O colapso da liderança do Federal Reserve”. Waller propôs quatro mudanças que podem orientar sua futura política:

1. Ajuste nas previsões: abandonar a previsão de estagflação, reconhecendo que a IA impulsionará o crescimento real dos salários e o nível de vida.

2. Corrigir a percepção da inflação: reconhecer que a inflação decorre do excesso de emissão fiscal e monetária, e não do crescimento econômico.

3. Reduzir o balanço patrimonial e realocar recursos: diminuir o tamanho do balanço e direcionar recursos para famílias e pequenas empresas.

4. Reformar o quadro regulatório: apoiar a flexibilização da regulamentação excessiva sobre bancos pequenos, estimulando o crescimento do crédito doméstico.