41 transações ganharam 70 mil dólares. Como o fundador do Ethereum joga no mercado de previsões?

O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, investiu 44 milhões de dólares de capital próprio e ganhou 70 mil dólares num ano na Polymarket. A sua estratégia é bastante simples: quando o mercado entra numa loucura, aposta que eventos extremos não vão acontecer, usando uma arbitragem racional para o excesso de emoções. Este artigo é baseado num texto do BlockBeats, organizado, traduzido e escrito pela Dongqu.
(Antecedentes: V神 anuncia nova fase da Fundação Ethereum: nos próximos cinco anos, “contração moderada”, com 16.384 ETH adicionais investidos por ele)
(Complemento de contexto: Massacre! Bitcoin atinge 75.000 dólares, novo mínimo de dez meses, Ethereum perde os 2.500 dólares, mais de 420.000 pessoas com posições de perda massiva)

Índice do artigo

• Quando o mundo entra em loucura, a racionalidade é a melhor arbitragem
• Partindo de “Trump não vai ganhar o Nobel”, deduzimos a conta Polymarket de Vitalik
• Se momom for realmente Vitalik: qual é a sua estratégia?
• Conclusão

A minha abordagem é bastante simples. Na semana passada, Vitalik Buterin foi questionado sobre como ganhou 70 mil dólares num ano e respondeu: “Procuro mercados que já entraram em ‘modo loucura’ e faço apostas — essas loucuras não vão acontecer.”

Quando o mundo entra em loucura, a racionalidade é a melhor arbitragem

No final de janeiro de 2026, numa entrevista em Chiang Mai, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, falou abertamente sobre a sua experiência de negociação na plataforma de previsões Polymarket: em 2025, usou cerca de 44 milhões de dólares de capital próprio, obtendo cerca de 70 mil dólares de lucro.

Embora esse dinheiro seja insignificante para alguém com uma fortuna de vários milhões, a estratégia de negociação que ele mencionou na entrevista, bem como o seu entendimento do mecanismo de liquidação do Polymarket, indicam que ele não está a “brincar de forma aleatória”, mas sim a desenvolver uma lógica de negociação bastante sólida após uma análise aprofundada de todo o sistema de mercados de previsão.

Para facilitar a compreensão do público, ele também deu alguns exemplos concretos: por exemplo, o prémio Nobel da Paz de 2022, que foi muito discutido, e Trump, que afirmou várias vezes que era o mais qualificado para receber o prémio.

Após ampla cobertura mediática, a probabilidade de Trump ganhar o Nobel chegou a ultrapassar 15%, levando muitos traders a acreditar que, com o estilo de Trump, ele usaria várias ameaças e chantagens para forçar o Comité Nobel norueguês a ceder e conceder-lhe o prémio.

A avaliação de Vitalik sobre isso foi bastante direta: essa probabilidade de 15% não reflete uma chance real, mas sim o sentimento do mercado. E o que ele faz é opor-se a esse sentimento, usando a racionalidade para lucrar com a diferença de probabilidade superestimada.

Partindo de “Trump não vai ganhar o Nobel”, deduzimos a conta Polymarket de Vitalik

Com base nas pistas reveladas por Vitalik na entrevista e no mecanismo de “registo verificável” das operações dos traders na Polymarket, podemos tentar traçar um perfil da sua conta: 44 milhões de dólares de capital, 70 mil de lucro anual, apostando que Trump não receberá o Nobel da Paz de 2025.

Após uma análise, surgiram duas contas: momom e terremoto.

Além de o capital e o lucro estarem compatíveis, a lógica de negociação de ambas combina perfeitamente com o sistema de lucros de Vitalik baseado em “vender a esperança”: mais de 70% das operações consistem em apostar que algo não vai acontecer, sem qualquer especulação sobre o preço de moedas ou eventos desportivos.

Ao fazer uma análise mais aprofundada do fluxo de fundos na blockchain, descobriu-se que o financiamento de terremoto, embora compatível com os 44 milhões de dólares, foi dividido em dezenas de depósitos pequenos de alguns milhares de dólares, e que entre várias carteiras na blockchain não há mais atividade além de transferências de fundos.

Por outro lado, as entradas na conta momom consistem em algumas transferências de mais de 100 mil dólares. Além disso, a única operação de momom foi uma aposta “Sim”, e a frequência de operações de terremoto é tão alta que parece mais um trader profissional ativo diariamente no mercado de previsão. Concluímos que momom é mais provável de ser o perfil de Vitalik.

Se momom for realmente Vitalik: qual é a sua estratégia?

Imagine o seguinte cenário: hoje é 3 de março de 2025. Como um fã dedicado de Trump, estás convencido de que ele não é um presidente marioneta controlado por governos profundos, como aconteceu anteriormente. Desde que Trump assumiu, ele cumpriu várias promessas de campanha (como prender imigrantes na ICE, impor tarifas para proteger empresas nacionais, etc.).

Lembras-te claramente de que, durante a campanha, ele prometeu divulgar documentos relacionados a OVNIs e extraterrestres.

Ontem, viste na notícia que um legislador americano propôs uma nova lei para criar uma “Missão OVNI”. E alguém comentou uma outra notícia relacionada:

Um ex-oficial da Força Aérea e oficial de inteligência dos EUA, David Grusch, revelou que o governo dos EUA operou um programa de recuperação e engenharia reversa de objetos voadores não identificados (UAP) há várias décadas, recuperando naves e restos de origem não humana.

Ao juntar todas essas pistas, percebes uma coisa incrível: Trump provavelmente vai divulgar documentos sobre extraterrestres!

Neste momento, vês que a probabilidade de o mercado de previsão apostar que “os EUA não vão anunciar a existência de extraterrestres em 2025” é apenas 10%. Ou seja, Trump tem quase 11 meses para divulgar esses documentos.

“Essa probabilidade está gravemente subestimada!”, pensaste, após consultar notícias, comentários e fazer buscas adicionais, e decidiste apostar “Sim”.

É uma aposta com potencial de retorno quase dez vezes maior, que consideras a tua melhor investimento de 2025 até agora. E o que não sabes é que o adversário na outra ponta da ordem de compra é exatamente Vitalik.

Este foi exatamente o movimento da conta dele em março do ano passado: numa altura em que o mercado estava cheio de ruídos e notícias na mídia, apostou que os EUA não iriam anunciar a existência de extraterrestres nos próximos dez meses, com uma probabilidade de 10%. Essa operação lhe rendeu um lucro de 10%.

Curiosamente, o mesmo cenário se repetiu e ele voltou a apostar que o evento não aconteceria este ano. E, até ao momento de escrever, essa operação ainda está a perder dinheiro. Pode até seguir a sua estratégia com um custo inferior ao de Vitalik.

Conclusão

Só passou um mês de 2026, e acontecimentos que pareciam impossíveis até há pouco tempo estão a encher as manchetes dos principais meios de comunicação: o presidente da Venezuela, Nicolás Maduro, foi levado pelos EUA num helicóptero, como se fosse um preso, e levado de volta aos EUA; Trump, para conquistar a Groenlândia, nem sequer poupou os aliados da NATO; e os documentos de Epstein quase mencionaram todos os grandes nomes políticos e empresariais americanos.

Inquestionavelmente, estamos a viver numa era de incertezas. Nesse contexto, tudo parece possível.

E os mercados de previsão traduzem essa ilusão em probabilidades: cada notícia de última hora, cada tweet, cada interpretação exagerada da mídia faz subir temporariamente o preço do mercado de “Sim”.

E traders como Vitalik, que aproveitam a superestimação de probabilidades para apostar que eventos extremos não vão acontecer, tornaram-se uma das estratégias de investimento mais sólidas nos mercados de previsão, especialmente após otimizações com fórmulas como a de Kelly, baseadas em matemática e estatística.