HKMA emitirá as primeiras licenças de stablecoin em março, com poucas aprovações previstas

Hong Kong planeja as primeiras licenças de stablecoin em março, com aprovações limitadas esperadas à medida que os reguladores finalizam as revisões sob a nova Ordinança de Stablecoin.

Hong Kong está a caminho de um marco regulatório importante para ativos digitais neste março. O Diretor Executivo da HKMA, Eddie Yue, confirmou que as licenças de emissores de stablecoin serão emitidas em breve. No entanto, os reguladores antecipam que um número muito pequeno de aprovações será concedido durante o lançamento inicial.

HKMA Finaliza Revisões Antes das Decisões de Março

Falando numa reunião do Conselho Legislativo, Yue afirmou que o processo de revisão da candidatura está quase concluído. A este respeito, acrescentou que as autoridades continuam preocupadas em manter a estabilidade monetária e a confiança do mercado. Portanto, os reguladores estão a focar nos controlos de qualidade, em vez de volume de licenças num curto período de tempo.

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Numa conferência de imprensa posterior, Yue explicou os critérios básicos de avaliação utilizados para tomar decisões. Estes incluem casos de uso defensáveis, resiliência operacional e gestão abrangente de riscos financeiros. Além disso, as avaliações destacam salvaguardas robustas contra lavagem de dinheiro e estruturas claras de reserva de respaldo.

Yue explicou que os emissores de tais stablecoins são responsáveis por provar a utilidade das stablecoins na atividade económica real. Além disso, os candidatos devem possuir sistemas eficazes de governação e conformidade interna. Como consequência, modelos especulativos têm menos chances de serem aprovados na primeira fase de licenciamento.

A HKMA não revelou quantas candidaturas foram recebidas até agora. Da mesma forma, os funcionários recusaram-se a dizer quantas licenças poderão ser concedidas em março. No entanto, os reguladores enfatizaram que todas as aprovações seguirão critérios de supervisão consistentes.

Ordinança de Stablecoin Sinaliza Mudança para Supervisão Formal

A Ordinança de Stablecoin de Hong Kong torna-se oficial a 1 de agosto de 2025. Sob o quadro regulatório, todos os emissores de stablecoins referenciadas em moeda fiduciária precisarão obter licenças regulatórias. Entretanto, o período de transição para emissores pré-existentes terminou a 31 de janeiro de 2026.

Esta data colocou muita pressão na conformidade de toda a indústria de ativos digitais. Consequentemente, os emissores incapazes de cumprir os padrões estabelecidos pelas regulamentações foram forçados a suspender ou encerrar operações. Assim, as aprovações em março representam o primeiro teste do regime formal de stablecoins em Hong Kong.

Embora os destinatários das licenças ainda não tenham sido divulgados, há várias instituições amplamente consideradas como fortes concorrentes. A Anchorpoint Financial é uma joint venture do Standard Chartered Hong Kong, Animoca Brands e HKT. Além disso, a JINGDONG Coinlink Technology já participou anteriormente no sandbox regulatório da HKMA.

Outro participante do sandbox, a RD InnoTech, também é considerada uma potencial candidata. Entretanto, bancos importantes como HSBC e ICBC já sinalizaram interesse na emissão de stablecoins. No entanto, os reguladores ainda não confirmaram se os grandes bancos farão parte do lote inicial.

No geral, a medida de licenciamento representa a transição de testes em sandbox experimental para operações de mercado supervisionadas. Consequentemente, Hong Kong procura promover um equilíbrio entre inovação, estabilidade financeira e proteção do consumidor. Se for bem-sucedido, o quadro regulatório poderá impulsionar a posição de Hong Kong como um hub de ativos digitais regulado.

Os reguladores acreditam que uma implementação cautelosa é essencial para a credibilidade a longo prazo do mercado. Portanto, aprovações iniciais baixas podem aumentar a confiança dos investidores em vez de promover inovação. A Reuters publicou anteriormente uma notícia dizendo que as autoridades preferem estabilidade a um crescimento de mercado mais rápido.