Adeus ao ciclo vicioso de incentivos de bolha, os três principais motores de geração de valor do Core constroem o ciclo económico do BTCFi

Autor: Frank, PANews

À medida que o modelo inicial de DeFi, baseado em incentivos de bolha, se torna insustentável, a direção do mercado mudou completamente, e os investidores começaram a buscar ganhos “reais” mais sustentáveis.

BTCFi é uma narrativa altamente imaginativa no setor de DeFi. Como o ativo central de maior valor de mercado e com maior consenso no mundo cripto, o enorme potencial de liquidez do Bitcoin tem sido há muito tempo reprimido. Limitado pela falta de infraestrutura nativa, o potencial de DeFi do Bitcoin não conseguiu ser realmente ativado por um longo período, tornando-se o maior “capital adormecido” no mercado de criptomoedas.

O Core DAO, com seu mecanismo de consenso exclusivo “Satoshi Plus” e tecnologia de staking não custodial, conseguiu abrir uma brecha no setor de BTCFI. Ele não só conseguiu fazer o Bitcoin gerar rendimento por staking nativo em 2025, mesmo na condição de “não deixar o Bitcoin de fora”, como também validou seus padrões de segurança de nível institucional ao ser listado na Bolsa de Valores de Londres.

No novo marco temporal de 2026, o Core não se contenta em ser apenas uma ferramenta passiva de geração de rendimento. Com o lançamento do seu roteiro mais recente, o Core está construindo um sistema abrangente que inclui gestão inteligente de ativos (AMP), staking de liquidez (LST) e o novo banco de Bitcoin (Bitcoin Neobank). Essa nova estratégia do Core também marca a entrada do BTCFi na próxima fase de competição, deixando de ser apenas sobre rendimento de staking (Yield), para focar em como, através de cenários comerciais reais, o Bitcoin pode desenvolver uma capacidade de gerar valor de forma sustentável.

Ativar o capital adormecido, evoluindo o Bitcoin para um ativo gerador de rendimento

O olhar para 2025 do Core revela que foi um ano dedicado a estabelecer confiança com os detentores de Bitcoin e instituições extremamente avessas ao risco. Ele demonstrou ao mercado que o Core é a camada de infraestrutura de rendimento nativo do Bitcoin, segura e confiável.

Do ponto de vista técnico, o mecanismo de consenso híbrido SatoshiPlus é a base central para alcançar esse objetivo. Essa inovação combina prova de trabalho (PoW) e prova de participação delegada (DPoS), permitindo que os mineiros de Bitcoin deleguem sua hashpower ao rede DPoS do Core para validação, sem consumir poder computacional adicional.

Dados atuais mostram que mais de 90% do hash global de Bitcoin participa na manutenção da segurança da rede Core. Isso significa que, embora a aplicação seja compatível com o ecossistema EVM, sua segurança herda diretamente a robustez do poder computacional da rede principal do Bitcoin, construindo uma fortaleza de segurança independente do ecossistema Ethereum.

No setor de BTCFi, os principais riscos à segurança dos ativos geralmente vêm de pontes entre blockchains ou de custodiante centralizado. A maior inovação técnica do Core é a realização de um staking verdadeiramente não custodial. Usando a tecnologia de bloqueio de tempo nativa do Bitcoin, os usuários podem delegar seus BTC ao plataforma de staking do Core sem precisar transferi-los para uma cold wallet ou encapsulá-los em WBTC. Basta conectar a carteira do Bitcoin na rede principal do Core e na blockchain principal do Bitcoin, e, por meio do mecanismo de bloqueio de tempo, receber recompensas de staking a cada 24 horas. Este modelo de rendimento sem risco, onde “a moeda não se move, mas o poder de decisão sim”, elimina completamente o risco de custódia de terceiros, sendo reconhecido pelo mercado como a verdadeira “taxa de juros sem risco nativa do Bitcoin”.

Após resolver os desafios de segurança técnica do staking não custodial, o mecanismo de “staking duplo” do Core permite que os usuários, ao fazer staking de Bitcoin, também façam staking de tokens CORE como um “amplificador de rendimento”, obtendo assim uma rentabilidade acumulada maior do que apenas staking de Bitcoin, aumentando significativamente a competitividade dos produtos financeiros de geração de rendimento de Bitcoin.

O design inovador do mecanismo também foi reconhecido por instituições e pelo mercado. Em 2025, o Core tornou-se o maior protocolo BTCFi, estabelecendo parcerias profundas com grandes custodiante como BitGo, Cobo, Ceffu, entre outros. O mais importante é que o produto de ETF de rendimento de Bitcoin, suportado pela tecnologia subjacente do Core, foi oficialmente listado na Bolsa de Valores de Londres, também acessível a investidores de varejo no Reino Unido. Isso demonstra que o modelo de segurança do Core passou na rigorosa auditoria de conformidade do mercado financeiro tradicional.

Pode-se dizer que o lançamento da solução Core abriu um novo canal de geração de rendimento, permitindo que grandes quantidades de Bitcoin, que antes permaneciam adormecidas em cold storage como ativos defensivos, possam ser convertidas de forma fluida em ativos financeiros capazes de gerar rendimento contínuo. Para instituições tradicionais limitadas por políticas de conformidade que não podem participar de produtos DeFi convencionais, a plataforma Core oferece uma solução extremamente segura, compatível e atraente.

Fazer o Bitcoin “mover-se”, construindo três motores para criar uma máquina de geração de valor

Se em 2025 o Core resolveu o problema de confiança do Bitcoin “ousar mover-se”, em seu roteiro de 2026, sua missão central é mostrar ao mercado a lógica de valorização de como o Bitcoin “pode se mover”.

Nesta atualização estratégica, a equipe do Core não se limitou a otimizações simples do protocolo de base, mas lançou oficialmente três motores principais em parceria com diferentes aliados estratégicos: AMP (protocolo de gestão de ativos), LST (tokens de staking de liquidez) e Bitcoin Neobank - SatPay (o novo banco de Bitcoin). Essas três iniciativas formam um ciclo de negócios completo, desde a valorização de ativos, passando pela liberação de liquidez, até o consumo na vida real, tentando oferecer aos detentores de Bitcoin uma nova rota de rendimento completamente diferente das anteriores.

AMP: uma “encapsulação” de estratégia institucional para o público geral

Primeiro, a estratégia institucional do AMP traz uma “encapsulação” acessível ao público. Para a maioria dos detentores de Bitcoin, DeFi ainda apresenta barreiras altas, com estratégias complexas, operações complicadas e riscos de slippage. A introdução do protocolo de gestão de ativos AMP é, na essência, uma introdução de um “gestor de fundos inteligente” no ecossistema do Core.

Ao integrar a infraestrutura de base do Core, o AMP consegue obter rendimento de staking nativo e, apoiado na rede de usuários do Core e nos módulos DeFi compostáveis, estabelecer uma base inicial de ativos e execução de estratégias.

Acima do rendimento básico, o AMP combina estratégias avançadas de hedge e arbitragem, como negociações de basis e estratégias delta-neutro, para construir uma camada de aumento de rendimento. Os rendimentos compostos gerados pelo protocolo, após deduzir uma taxa de serviço que garante receita sustentável ao protocolo, são distribuídos aos usuários participantes.

Esse mecanismo de distribuição não só aumenta o retorno total dos ativos dos usuários, como também reforça a atratividade do protocolo e a fidelidade do capital. Mais importante, as receitas de taxas retidas são sistematicamente reinvestidas em tokens CORE. Com esse desenvolvimento, até investidores de varejo podem desfrutar de um alpha estável, antes acessível apenas a fundos quantitativos. O AMP simplifica operações e, por meio de estratégias de portfólio, dispersa riscos, transformando “ganhar dinheiro enquanto descansa” em uma renda estável baseada na competição real de mercado, e não apenas em subsídios de tokens.

LST: a chave para liberar trilhões de liquidez

Além disso, nos modelos tradicionais de staking, segurança e liquidez costumam ser incompatíveis: para obter rendimento, geralmente é preciso bloquear ativos. O motor LST (tokens de staking de liquidez) do Core tenta romper essa barreira, libertando a liquidez de trilhões de Bitcoin de cold wallets.

Seu modelo de rendimento funciona assim: após fazer staking de BTC na plataforma do Core, o usuário recebe tokens LST representando sua participação. Esses tokens LST automaticamente carregam o rendimento de staking subjacente, e podem ser utilizados em protocolos de empréstimo do ecossistema do Core como garantia, ou fornecidos em DEXs (trocas descentralizadas) para obter rendimento adicional de DeFi.

Com a base de um ETF listado na Bolsa de Londres, o LST tem potencial para se tornar o ativo subjacente de ETFs de rendimento de BTC, produtos estruturados e contas de poupança de BTC. À medida que o mercado amadurece, esses LSTs com capacidade de gerar rendimento podem, assim como o stETH no ecossistema Ethereum, se tornar os blocos de construção de uma base de geração de rendimento no ecossistema de Bitcoin, maximizando a eficiência de capital.

SatPay: o novo banco de Bitcoin e empréstimos auto-reembolsáveis

Se os dois primeiros motores ainda operam na camada de operações financeiras na blockchain, o SatPay é uma aplicação de peso que conecta o mundo físico. Este novo banco de Bitcoin, construído na cadeia do Core, difere fundamentalmente de bancos digitais tradicionais como Revolut.

Nos sistemas bancários tradicionais, consumir significa diminuir o principal, mas no SatPay, consumir pode ser visto como uma ação de preservação de ativos, pois o usuário pode fazer staking de seus Bitcoins ou tokens LST para emprestar stablecoins, usando um cartão de débito para despesas diárias. Como os ativos em staking continuam gerando rendimento, o sistema automaticamente usa esses juros ou até o principal para pagar empréstimos anteriores, sem precisar vender ativos valorizados (juros).

Este modelo inovador de “gastar enquanto ganha” permite um consumo sem redução de ativos, realizando a máxima utilização do Bitcoin ocioso — permitindo que os detentores fiéis de Bitcoin atendam às despesas diárias sem precisar vender seus ativos, resolvendo de forma perfeita o conflito entre acumular Bitcoin e melhorar a qualidade de vida.

Adeus às bolhas de subsídios, construindo um ciclo de valor baseado em rendimentos reais

Quando o Bitcoin, por meio do staking não custodial, alcançou segurança de ativos, e produtos como AMP e SatPay proporcionaram aplicações ricas, o último componente do novo roteiro do Core é como capturar e retribuir precisamente o valor dessas atividades comerciais ao detentor do token CORE.

A resposta do Core é um modelo de ciclo econômico que rejeita a dependência de inflação, impulsionado por receitas comerciais: primeiro, transformar a rentabilidade de simples rendimentos em receitas de negócios, rejeitando a dependência de inflação; segundo, criar um efeito de ciclo de crescimento econômico e estabelecer uma força de recompra impulsionada por receitas comerciais.

No estágio inicial do mercado cripto, muitos projetos dependiam de altas taxas de inflação de seus tokens para sustentar seus rendimentos, atraindo dinheiro fácil, mas de forma insustentável a longo prazo.

A equipe do Core escolheu um caminho mais difícil, porém mais correto: construir um sistema financeiro com capacidade de gerar valor de forma ativa. Com o apoio de grandes instituições e o crescimento exponencial do ativo sob gestão (AUM), as taxas de transação, gestão e juros de empréstimos gerados internamente se transformarão em receitas comerciais reais e significativas. Esses lucros não são meramente bolhas digitais, mas dinheiro de verdade, gerado por interações financeiras reais.

Para garantir o fluxo desses lucros reais, o Core criou um mecanismo de retorno de fundos altamente sofisticado, que converte os lucros do ecossistema em suporte para o valor do token. Atualmente, as taxas de gestão de estratégias do protocolo AMP, as taxas de transação do sistema SatPay e as taxas de emissão de ativos LST são todas direcionadas ao fundo de ecossistema do protocolo, e a equipe do Core já propôs usar esses lucros reais para recomprar tokens CORE no mercado secundário.

Diferente do comum “recomprar e queimar”, o Core devolve esses tokens recomprados à comunidade. Essa lógica, que atrai fundos por sua usabilidade, gera receita e reforça o ciclo de recompra, forma um ciclo econômico ascendente genuíno.

Ao reavaliar essa trajetória de evolução, fica claro que a equipe do Core já delineou com sucesso uma curva de transição do desenvolvimento de infraestrutura para operações comerciais. Nesse novo modelo, considerado uma nova rede elétrica do Bitcoin, a criptomoeda deixará de ser apenas ouro digital adormecido, evoluindo para um fluxo de sangue livre no mercado financeiro global. Ao mesmo tempo, o Core não é mais apenas uma ferramenta de geração de rendimento, mas uma ecologia financeira com capacidade de gerar valor de forma ativa.

Enquanto outros protocolos Layer2 de Bitcoin ainda estão presos a aumentar TVL ou lançar tarefas de pontos, tentando preencher lacunas de avaliação com promessas vazias, o Core já saiu na frente, rompendo o ciclo vicioso do setor e abrindo um novo caminho de BTCFi impulsionado por valor comercial real.