Os fluxos de stablecoins colapsam, drenando liquidez, o Bitcoin luta para sustentar altas

• Os fluxos de stablecoins líquidos caem para -9,6B, mostrando uma contração acentuada de liquidez.

• As tentativas de recuperação do Bitcoin enfrentam dificuldades à medida que a liquidez sai das exchanges, e a profundidade de compra enfraquece.

• Os saídas de stablecoins estabilizam-se em níveis mais baixos, criando um mercado com escassez de capital.

Os fluxos de stablecoins colapsam nas principais exchanges, revelando uma profunda escassez de liquidez. O preço do Bitcoin permanece frágil devido à redução da disponibilidade de capital.

Reversão do Surto de Liquidez: Êxodo de Stablecoins

Os fluxos de stablecoins colapsaram após atingirem um pico no final de outubro, em torno de +9,7B. Durante esse período, as exchanges acumularam capital pronto para ser investido em Bitcoin e altcoins.

Historicamente, entradas elevadas como essas precedem um momento de impulso ascendente nos mercados de criptomoedas. Após esse pico, os fluxos líquidos reverteram-se abruptamente, atingindo quase -9,6B em dezembro.

O movimento reflete uma grande retirada de capital passível de ser investido das exchanges. Os participantes do mercado estão transferindo fundos para armazenamento frio, resgatando para fiat ou mantendo o capital à parte devido à incerteza.

Essa reversão mostra um declínio estrutural na liquidez, não uma rotação temporária. As recuperações do Bitcoin podem ocorrer, mas enfrentam suporte enfraquecido à medida que o capital ativo desaparece dos livros de ordens. O mercado está operando num ambiente com restrição de capital.

Fluxos de Stablecoins Colapsam

“Essas dinâmicas destacam o ambiente particularmente desafiador em que o Bitcoin está atualmente operando, pesado por uma persistente falta de liquidez que já vem impactando o mercado há vários meses.” – Por @Darkfost_Coc pic.twitter.com/UNQAjN1s43

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2 de fevereiro de 2026

Impacto no Bitcoin: Movimento de Preço vs. Liquidez

O colapso nos fluxos de stablecoins tem consequências diretas na estrutura de mercado do Bitcoin. As exchanges dependem de stablecoins para poder de compra, negociações de margem e atividades de market-making.

Sem elas, a profundidade de compra diminui e a volatilidade aumenta. O preço do Bitcoin pareceu resiliente, mas os movimentos de alta são de curta duração.

A escassez de liquidez significa que as altas de preço carecem de compradores marginais, fazendo com que até mesmo uma pressão de venda moderada empurre o mercado para baixo. As entradas em ETFs e notícias positivas mostram efeitos atenuados devido à limitada capacidade de deploy de capital.

Dados de mercado indicam que, após dezembro, os fluxos líquidos estabilizaram-se em torno de -4B. Isso indica que a liquidez não está retornando aos níveis anteriores.

O regime atual do mercado continua desfavorável para um impulso de alta sustentado no Bitcoin.

Efeitos Estruturais: Mercado Carente de Capital

As altcoins são as primeiras a serem afetadas à medida que o capital se contrai, enquanto o Bitcoin sofre uma fraqueza lenta e constante. A falta de novos fluxos de stablecoins limita a nova demanda e suprime possíveis quebras de resistência.

As atividades de market-making são reduzidas, enfraquecendo os níveis de suporte em diversos pares de negociação. Os dados sugerem que a liquidez estabilizando-se em níveis mais baixos já é a nova linha de base.

O Bitcoin permanece sob pressão à medida que a ausência de entradas significativas continua. Os participantes do mercado estão ajustando-se às novas condições de liquidez, em vez de investir capital novo.

O colapso nos fluxos de stablecoins é um sinal diagnóstico, não um evento reativo. Ele confirma que os desafios do Bitcoin são impulsionados pela liquidez, não pelo sentimento.

A redução na disponibilidade de capital está restringindo os movimentos do mercado e aumentando a volatilidade. Os livros de ordens das exchanges refletem essa escassez em tempo real.

A baixa liquidez limita arbitragem, reduz a disponibilidade de alavancagem e desacelera a atividade de negociação.