O financiamento de capital de risco em criptomoedas duplicou em 2025, com a tokenização de RWA a liderar o caminho

Um estudo baseado em dados sobre captação de recursos em criptomoedas para 2025 esboça um mercado em transição: o capital está fluindo para empreendimentos em estágio mais avançado, geradores de receita, enquanto apostas ousadas em estágios iniciais dão lugar a financiamentos disciplinados e focados em desempenho. O relatório mostra que a atividade de capital de risco em crypto e Web3 permaneceu robusta ao longo do ano, com investimentos trimestrais em startups de crypto superiores a 8 bilhões de dólares — o primeiro padrão sustentado desde 2022. O financiamento total para 2025 ultrapassou os 34 bilhões de dólares, aproximadamente o dobro dos 17 bilhões de dólares registrados em 2024. Uma mudança notável em direção a modelos de negócio sustentáveis e um ajuste concreto ao product-market fit ajudaram a orientar a dinâmica dos negócios, com rodadas seed encolhendo à medida que fundos de venture se voltaram para rodadas mais maduras. O espaço de ativos do mundo real (RWA) emergiu como destaque, atraindo mais de 2,5 bilhões de dólares em compromissos de VC, à medida que a tokenização de ativos tradicionais ganhou impulso.

Principais conclusões

Investimentos de capital de risco em crypto ultrapassaram 8 bilhões de dólares em cada trimestre de 2025, um feito inédito desde 2022.

O financiamento total de 2025 atingiu cerca de 34 bilhões de dólares, dobrando os 17 bilhões de 2024.

Financiamento em estágios seed caiu 18%, enquanto rodadas Series B aumentaram cerca de 90%, sinalizando maior envolvimento de investidores em fases mais avançadas.

O financiamento para tokenização de RWAs superou 2,5 bilhões de dólares em 2025, reforçando o apetite crescente por inovação em crypto lastreada em ativos.

O financiamento para Ethereum layer 2s e projetos de infraestrutura modular caiu para 162 milhões de dólares em 2025, uma redução de 72% em relação ao ano anterior, à medida que o setor se tornou mais saturado.

O apetite geral ao risco entre fundos de venture diminuiu em 2025, com uma inclinação para modelos mais previsíveis, focados em receita, em meio a incertezas geopolíticas e de taxas de juros.

Contexto de mercado: O ano se desenrolou em um cenário de taxas de juros mais altas e tensões geopolíticas, fatores que levaram alguns investidores a direcionar recursos para títulos e ativos tradicionais de refúgio seguro, enquanto ainda canalizavam capital para setores específicos de crypto. A rotação de setores favoreceu projetos com caminhos credíveis de monetização e um product-market fit escalável, reforçando a narrativa de que capital de horizonte longo continua disponível — não para apostas especulativas, mas para empreendimentos com estratégias de crescimento disciplinadas. Este ambiente também refletiu restrições de liquidez e uma postura de aversão ao risco que moderaram o entusiasmo por ideias em estágio inicial, mesmo com a atividade de financiamento corporativo e investimentos estratégicos aquecendo em áreas específicas como RWAs e plataformas lastreadas em ativos.

Por que isso importa

A mudança reportada em direção a financiamento em estágios mais avançados e modelos de negócio sustentáveis sinaliza uma maturidade do ecossistema de venture em crypto. Startups que conseguem demonstrar fluxos de receita duradouros e engajamento significativo de usuários têm maior probabilidade de atrair capital em um ano em que investidores equilibraram risco com utilidade real potencial. A ênfase no product-market fit sugere que os fundadores devem priorizar a execução do roteiro, tração mensurável e o caminho para a lucratividade, ao invés de buscar crescimento sem uma economia unitária clara. Para LPs e apoiantes institucionais, os dados indicam uma preferência por capital alocado onde o risco é gerenciado e os horizontes temporais se alinham com considerações mais amplas de retorno e risco.

Os RWAs — representações tokenizadas de ativos do mundo real — emergiram como foco dentro dessa mudança. Com estimativas de capitalização que atingiram mais de 38 bilhões de dólares em RWAs tokenizados (aumento de 744% desde 2022, segundo dados do RWA.xyz), o espaço passou de conceito para um segmento mensurável do mercado de crypto. O financiamento de venture para tokenização de RWAs superou 2,5 bilhões de dólares em 2025, reforçando a percepção de que ativos tradicionais podem ser integrados de forma eficiente em finanças descentralizadas, custódia e sistemas de liquidação. Ainda assim, o tamanho do mercado de RWAs permanece pequeno em relação a trilhões em renda fixa e ações, indicando espaço substancial para expansão, caso a liquidez e a clareza regulatória continuem a melhorar. Essa dinâmica é importante para investidores que buscam diversificação e para construtores que perseguem soluções de nível empresarial que conectem os mercados de crypto ao sistema financeiro tradicional.

Ao mesmo tempo, a narrativa em torno de Ethereum layer 2s e projetos de infraestrutura modular esfriou. Após uma expansão de vários anos na captação de fundos para L2, a atividade em 2025 foi notavelmente contida, com o financiamento total caindo para 162 milhões de dólares — uma redução significativa de 72% em relação a 2024, atribuída à saturação do mercado, com mais de 50 cadeias Layer 2 competindo por espaço de bloco e atenção. A contração reforça uma lição mais ampla para construtores e investidores: em um cenário saturado, a diferenciação depende de propostas de valor inquestionáveis, como eficiência de escalabilidade, segurança, interoperabilidade e adoção tangível, ao invés de mera diversificação de portfólio. Essa mudança não nega o potencial de soluções L2 e modulares, mas recalibra as expectativas para o momentum de captação de recursos de curto prazo e incentiva uma abordagem mais seletiva ao investir em infraestrutura. Para leitores que acompanham a saúde do setor, esse padrão está alinhado com uma tendência mais ampla de consolidação e maturidade na infraestrutura de crypto, à medida que a liquidez e o sentimento de risco evoluem.

O que acompanhar a seguir

Revisar o relatório completo para análises mais aprofundadas do setor, incluindo atividade regional e tendências de financiamento corporativo.

Acompanhar o ritmo de captação de recursos de 2026 para verificar se o momentum em estágios finais persiste ou se uma nova disposição por apostas em estágios iniciais retorna.

Monitorar desenvolvimentos regulatórios relacionados a RWAs, tokenização e liquidação transfronteiriça que possam moldar a estrutura do mercado.

Observar fusões e aquisições e investimentos estratégicos em crypto e Web3, enquanto players institucionais buscam influenciar ecossistemas de plataformas.

Fontes e verificação

Relatório de Atividade de VC em Crypto e Web3 (PDF) em https://s3.cointelegraph.com/reports/VC_Activity_in_Crypto_and_Web3_Report.pdf

Dados do RWA.xyz sobre capitalização e crescimento de ativos do mundo real tokenizados

Visão geral de RWAs em DeFi e análises relacionadas vinculadas ao material fonte

Cobertura sobre mudanças em venture capital, maturação de mercado e tendências específicas de financiamento setorial

Crypto VC reshapes 2025: sinais dos dados de captação de recursos