Ações dos EUA caminham numa corda bamba: receios de IA entrelaçam-se com força nos lucros

O mercado de ações dos EUA está a passar por uma crise de identidade, dividido entre a promessa de lucros extraordinários e o pânico em relação a uma bolha de inteligência artificial (IA).

A Gravidade do Engano

A sessão de negociação mista de quarta-feira é mais do que apenas uma linha ondulada num gráfico; é um teste de Rorschach claro para o sentimento dos investidores. Com o Dow Jones Industrial Average a subir mais de 280 pontos enquanto o Nasdaq Composite caía, o mercado está literalmente a mover-se em duas direções opostas.

Este duplo perfil destaca um debate fundamental: a economia ainda é resiliente, ou as consequências há muito esperadas de uma corrida armamentista cara de IA e de um mercado de trabalho a arrefecer finalmente chegaram? A divergência indica que o dinheiro não está a fugir do mercado—está a rotacionar freneticamente, à procura de uma história segura em que acreditar.

S&P 500 às 13h15 EST de 4 de fevereiro de 2026.

A Rede de Sussurros de Wall Street

O burburinho no piso não é otimista. John Praveen, diretor-gerente e Co-CIO, Paleo Leon em Princeton, Nova Jérsia, disse à Reuters, “existem preocupações genuínas de que os investimentos em IA vão comer o almoço das empresas de software,” indo ao cerne da venda de tecnologia. O medo é que os elevados investimentos de capital estejam a tornar-se um buraco negro. A preocupação é que o “tema IA pode não ser tão imediatamente lucrativo quanto se esperava,” explicou Fawad Razaqzada na Forex.com à Bloomberg. Mesmo lucros estelares não são suficientes para acalmar os nervos, com ações como a AMD a cair mais de 12%, apesar de terem superado as expectativas, um sinal clássico de que as avaliações simplesmente voaram demasiado perto do sol.

Advanced Micro Devices (AMD) a 4 de fevereiro de 2026.

Os Números Duros: Uma História de Duas Economias

Os dados pintam um quadro contraditório. Num lado, a América corporativa mostra força. Eli Lilly subiu mais de 7% após superar as expectativas de lucros, e a Super Micro Computer saltou 12%, provando que ainda há negociações vencedoras. No outro lado, o motor macroeconómico está a engasgar-se. O relatório ADP mostrou que os empregadores privados adicionaram apenas 22.000 empregos em janeiro, uma fração dos 48.000 esperados e um sinal claro de arrefecimento. Notavelmente, os serviços profissionais e empresariais perderam 57.000 empregos, enquanto a manufatura continuou a sua longa retirada.

Ansiedade de IA: A Ressaca Após a Festa

O setor tecnológico é o epicentro do pânico. Não se trata apenas de gastar; trata-se de um gasto existencial. Os investidores estão de repente a questionar se as apostas de um trilhão de dólares na inteligência artificial algum dia gerarão retornos proporcionais. A recente desaceleração da cloud da Microsoft provocou uma queda de 10%, servindo como um alerta de que até os mais poderosos podem decepcionar. A venda foi brutal e abrangente, envolvendo gigantes do software desde a Salesforce até à Adobe. A ansiedade é que a própria IA possa perturbar os modelos de software nos quais estas empresas se baseiam, transformando-as de disruptoras em disruptadas.

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Samba do Refúgio Seguro

À medida que a tecnologia treme, uma rotação clássica está em curso. O dinheiro está a mover-se em direção à segurança percebida. As ações de saúde, impulsionadas pela Lilly, estão em alta. Os setores de bens de consumo essenciais e industriais estão a atrair fluxos. Até o ouro, após uma retirada violenta, está a recuperar-se perto de $5.000 por onça, enquanto os investidores procuram uma proteção contra a incerteza. Entretanto, o rendimento do Tesouro a 10 anos manteve-se firme em torno de 4,27%, sugerindo que os mercados de obrigações estão numa fase de “esperar para ver”, presos entre dados de emprego fracos e preocupações persistentes de inflação no setor de serviços.

Eli Lilly and Company a 4 de fevereiro de 2026.

O Ponto de Fricção: Uma Verificação da Realidade

A tensão central é um choque entre otimismo micro e pessimismo macro. Boas notícias específicas de empresas estão a ser ofuscadas por dúvidas sistémicas. Será que o desempenho estelar de alguns gigantes da saúde ou indústria compensa a atração gravitacional de um mercado de trabalho a arrefecer e de uma bolha tecnológica a desinflar? O veredicto do mercado, até agora, é um hesitante “talvez,” resultando neste impasse frustrante. O atraso no relatório oficial de empregos do governo, agora previsto para 11 de fevereiro, só aumenta a incerteza.

A Encruzilhada: O Que Vem a Seguir

Todos os olhos estão no próximo catalisador. O mercado está preso num jogo de espera, entre os lucros de mega-capitalizações como a Alphabet e a Amazon e os próximos dados de emprego. O caminho à frente depende de qual narrativa ganha vantagem: uma aterragem económica suave apoiada por uma saúde corporativa forte, ou uma desaceleração mais profunda agravada por uma correção liderada pela tecnologia. As oscilações selvagens em ativos como ouro, prata e criptomoedas mostram um mercado que procura desesperadamente direção, mas encontra apenas volatilidade.

FAQ ❓

• O que está a causar a divisão no mercado de ações hoje? Lucros fortes de empresas como a Eli Lilly estão a impulsionar o Dow, enquanto os receios de gastos e rentabilidade em IA estão a esmagar as ações tecnológicas, arrastando o Nasdaq para baixo.
• Por que as ações tecnológicas estão a cair mesmo com bons lucros? Os investidores temem que os enormes investimentos em IA não compensem a curto prazo e que a IA possa perturbar os modelos tradicionais de negócios de software, tornando até resultados atuais fortes menos valiosos.
• O que mostrou o último relatório de empregos? O crescimento de empregos no setor privado foi fraco, com apenas 22.000 empregos adicionados em janeiro, abaixo das previsões, sinalizando um mercado de trabalho a arrefecer.
• Onde estão os investidores a colocar o seu dinheiro em vez de tecnologia? O dinheiro está a rotacionar para setores “mais seguros” como saúde e bens de consumo essenciais, e alguns estão a investir em ouro, que voltou a subir perto dos $5.000 por onça.