Relatórios de Estratégia registram prejuízo de $12,4 bilhões com recorde de holdings de Bitcoin

A Strategy Inc registou uma perda líquida de 12,4 mil milhões de dólares num trimestre e possuía 713.502 bitcoins avaliados em 59,75 mil milhões de dólares. A sua plataforma de Crédito Digital, STRC, cresceu para 3,4 mil milhões de dólares.

A Strategy Inc surpreendeu os investidores com uma perda líquida massiva de 12,4 mil milhões de dólares no Q4 de 2025. A Bitcoin Treasury Company agora detém 713.502 bitcoins, apesar do défice trimestral impressionante.

De acordo com o comunicado de imprensa oficial da Strategy, a empresa adquiriu 41.002 bitcoins apenas em janeiro de 2026. O presidente e CEO Phong Le afirmou que a firma levantou 25,3 mil milhões de dólares em capital ao longo de 2025. Isto fez da Strategy a maior emissora de ações dos EUA durante dois anos consecutivos.

Aumento das Participações em Bitcoin em Meio a Mudanças Contabilísticas

O valor total do cache de bitcoins da Strategy custou 54,26 mil milhões de dólares. Isto equivale a uma média de 76.052 dólares por bitcoin. O valor de mercado atual atingiu 59,75 mil milhões de dólares em 1 de fevereiro de 2026.

A empresa alcançou um Rendimento de BTC de 22,8% no exercício fiscal de 2025. Isto enquadrou-se na sua faixa alvo de 22% a 26%. O presidente executivo Michael Saylor chamou às participações uma “fortaleza digital” que apoia o horizonte indefinido de bitcoin da empresa.

O CFO Andrew Kang destacou uma grande mudança contabilística. A Strategy agora usa a contabilidade pelo valor justo para o Bitcoin. A perda operacional do Q4 de 17,4 mil milhões de dólares incluiu perdas não realizadas em ativos digitais. A contabilidade anterior sem impairment de custos mostrou apenas 1,0 mil milhões de dólares em perdas no Q4 de 2024.

A Plataforma de Crédito Digital Ganha Impulso

O stock STRC atingiu um valor agregado de 3,4 mil milhões de dólares. A taxa de dividendos variável encontra-se atualmente em 11,25%. A Strategy pagou 413 milhões de dólares em distribuições acumuladas, com uma taxa de dividendo anual combinada de 9,6%.

A empresa estabeleceu uma Reserva de 2,25 mil milhões de dólares. Isto proporciona 2,5 anos de cobertura de dividendos e juros. Kang destacou que isto reforça significativamente o perfil de crédito da estratégia.

A Strategy levantou 5,6 mil milhões de dólares no Q4 de 2025 através de vários programas de ações. Outros 3,9 mil milhões de dólares entraram entre 1 de janeiro e 1 de fevereiro de 2026. O Programa ATM de Ações Ordinárias gerou 4,4 mil milhões de dólares só no Q4.

Benefícios Fiscais Impulsionam a Estratégia de Retorno de Capital

Todas as distribuições de 2025 em instrumentos de ações preferenciais qualificaram-se como retorno de capital não tributável. Isto aplica-se para fins de imposto de renda federal dos EUA. A Strategy espera que as distribuições ROC continuem por dez anos ou mais.

A empresa acredita que não possui lucros acumulados para fins fiscais. Não espera gerar E&P atual no futuro previsível.

A estrutura de dividendos STRC da Strategy usa o preço médio ponderado pelo volume mensalmente. Preços abaixo de 95 dólares acionam aumentos de 50 pontos base. Preços acima de 101 dólares provocam diminuições de 25 pontos base. Este mecanismo mantém a negociação do STRC próxima do seu valor declarado de 100 dólares.

As receitas de software atingiram 123 milhões de dólares no Q4 de 2025. Isto representou um aumento de 1,9% face ao ano anterior. As receitas de serviços de assinatura subiram 62,1% para 51,8 milhões de dólares. As receitas de suporte ao produto diminuíram 16,9% para 48,5 milhões de dólares.