Cathie Wood atua duas vezes! Ark Invest investe 12,63 milhões na compra de ações Bullish

A Ark Invest de Cathie Wood comprou 57.164 ações da Bullish na segunda-feira, avaliadas em aproximadamente 183 mil dólares. A deusa das ações comprou pela primeira vez 393.057 ações no valor de 1.080 dólares na última sexta-feira e vendeu 2.220 dólares em ações da Coinbase no mesmo dia.

A Ark entrou na lógica de seleção de ações de 1263 Bullish em dois dias

Na segunda-feira, o preço das ações da Bullish subiu à medida que o mercado de ações subia no geral, com a empresa Ark Invest de Cathie Wood a aumentar a sua participação na Bullish. De acordo com a divulgação de negociação da empresa, a empresa comprou hoje um total de 57.164 ações da Bullish através dos seus três fundos negociados, avaliadas em aproximadamente $183K ao preço de fecho.

Anteriormente, a Ark comprou 393.057 ações da Bullish no valor de aproximadamente 1.080 mil dólares na última sexta-feira. No mesmo dia, a Ark também vendeu cerca de 2.220 dólares em ações da Coinbase. Esta operação síncrona de “comprar Bullish e vender Coinbase” suscitou grande preocupação no mercado relativamente à lógica de seleção de ações de Cathie Wood. Nos últimos dois dias, a Ark comprou cerca de $1.263 em Bullish, o que já é uma posição significativa na sua carteira.

Cathie Wood, como a “deusa do stock feminina” e da “deusa do stock da tecnologia”, é conhecida pelas suas apostas em inovação disruptiva. Os seus investimentos bem-sucedidos em ações como Tesla, Zoom, Coinbase e outras fizeram dela um indicador para investidores de retalho. Cada transação na Ark é acompanhada e imitada de perto pelo mercado. Quando comprou agressivamente a Bullish, muitos investidores interpretaram como “Cathie Wood está otimista em relação à Bullish em relação à Coinbase.”

Que empresa é Bullish? É uma exchange de criptomoedas sediada em Gibraltar, apoiada pela empresa blockchain Block.one, que entrou em bolsa em 2021 através de uma SPAC (Special Purpose Acquisition Company). O Bullish caracteriza-se pelo seu mecanismo de market maker automatizado (AMM) e afirma oferecer melhor liquidez e preços do que as bolsas tradicionais. No entanto, o seu volume de negociação tem sido lento durante muito tempo, muito atrás de bolsas líderes como a Coinbase.

Possíveis razões pelas quais a Ark compra a Bullish e vende a Coinbase

Diferenças de avaliação: O preço otimista das ações está mais baixo, e pode haver mais margem para uma recuperação

Percurso técnico: O mecanismo AMM da Bullish pode ser visto como uma inovação da Cathie

Rebalanceamento de carteiras: Redução das participações na Coinbase, que aumentaram significativamente, e aumento das posições da Bullish atrasada

Cobertura de risco: Distribuídos por várias ações cripto, em vez de centralizados num único alvo

No entanto, esta operação também acarreta riscos. Sendo a maior exchange em conformidade nos Estados Unidos, a Coinbase tem vantagens de marca, liquidez e regulatórias. O Bullish é barato, mas o volume de negociação e a base de utilizadores estão longe dos da Coinbase. Se o mercado cripto recuperar, a Coinbase poderá subir ainda mais. A transferência da Cathie Wood foi correta para comprar barato e vender caro, ou ela avaliou mal o valor relativo? O tempo dirá.

A alta é o catalisador para um aumento de 16,76%

Na recuperação da bolsa de segunda-feira, a Ark fez a sua mais recente compra de Bullish. De acordo com a página de preços do The Block, a ação da Bullish fechou em alta de 16,76% a 32,05 dólares; A Coinbase subiu 1,29% para $167,25. Outras ações importantes relacionadas com criptomoedas também subiram, com a Circle a subir 5,36% e a Bitmine a subir 4,79%.

O ganho diário de 16,76% da Bullish destaca-se entre as ações cripto, superando largamente os 1,29% da Coinbase. Podem existir várias razões para este desempenho excessivo. A primeira é uma recuperação técnica: o preço das ações em alta tem estado lento durante muito tempo, acumulando muito impulso sobrevendido, e quando o sentimento do mercado melhora, a recuperação torna-se mais elástica. Segue-se uma menor liquidez, com o volume de negociação da Bullish muito menor do que o da Coinbase, e compras do mesmo tamanho a impulsionar o preço são mais evidentes. A terceira é a compra da própria ARK, quando o mercado viu a “deusa feminina das ações” a comprar agressivamente durante dois dias consecutivos, seguindo a tendência e impulsionando o preço para cima.

Os ganhos noutras ações de criptomoedas (Circle 5,36%, Bitmine 4,79%) mostraram que todo o setor das ações de cripto recuperou na segunda-feira. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,04% para novos máximos, o Nasdaq subiu 0,9% e o S&P 500 subiu 0,47%. Esta tendência geral ascendente no mercado bolsista oferece um pano de fundo macro para que as ações cripto subam.

No entanto, o desempenho do Bitcoin e do mercado spot de criptomoedas está desvinculado do mercado de ações. De acordo com a página de preços do BTC do The Block, às 22h10 ET de segunda-feira, o preço do Bitcoin caiu 1,36% nas últimas 24 horas para 69.786 dólares, negociando entre 68.500 e 71.000 dólares no dia. O preço do Ethereum registou um ligeiro aumento de 0,7% para $2.097.

Este fenómeno de diferenciação de “ações criptográficas a subir e a descer à vista das cripto” vale a pena ponderar. Pode refletir diferenças no apetite pelo risco entre diferentes grupos de investidores. A maioria das ações cripto detidas são investidores tradicionais, que participam indiretamente no mercado cripto através de ações, e a sua tolerância ao risco e lógica de investimento são diferentes das dos detentores diretos de moedas. Quando o mercado bolsista está geralmente a melhorar, estão dispostos a comprar ações conceito cripto; No entanto, investidores nativos de criptomoedas que detêm moedas diretamente podem continuar a vender devido a problemas técnicos, como a queda do Bitcoin abaixo dos 70.000.

Registo histórico e controvérsias de Cathie Wood

Cathie Wood e a sua Ark Invest são altamente controversas no mundo dos investimentos. Os apoiantes acreditam que ela é uma profetisa da inovação disruptiva, tendo comprado já no preço das ações da Tesla de 200 dólares (e depois subindo para 1.200 dólares antes da divisão), e alocando posições pesadas nos primeiros dias da cotação da Coinbase. As suas apostas em tecnologias de ponta como IA, edição genética e criptomoedas representam uma forte crença no futuro.

Os críticos apontam para uma forte redução no seu portefólio em 2021-2022. O Ark Innovation ETF (ARKK) caiu mais de 70% em relação ao seu máximo de 2021, e muitas participações de celebridades como Zoom, Teladoc e Roku diminuíram para metade ou até pior. O seu otimismo extremo em relação à Tesla (chegou a gritar um preço-alvo de 3.000 dólares) e o seu erro de cálculo da inflação tornaram-na alvo de ridículo em 2022.

A atual posição pesada de Cathie Wood na Bullish e a redução das suas participações na Coinbase são um investimento de valor relativo preciso, ou outro erro de julgamento? A Bullish é barata, mas o seu modelo de negócio e competitividade são muito inferiores aos da Coinbase. Se o mercado cripto recuperar, a Coinbase, enquanto líder, poderá beneficiar de múltiplos de avaliação mais elevados. A operação de Cathie pode revelar-se sábia ou equivocada dentro de alguns meses.

Para os investidores que imitam Cathie Wood, é necessário compreender a sua lógica de investimento e os riscos. Ela é uma investidora de longo prazo e o seu ciclo de detenção é geralmente em anos, que podem resistir a grandes flutuações a curto prazo. Ela também gere milhares de milhões de dólares distribuídos por centenas de ações, e a falência de uma única participação não é fatal. No entanto, se os investidores retalhistas comuns tiverem posições pesadas no copy trading, a sua tolerância ao risco e o tamanho do capital são diferentes, podendo não conseguir suportar flutuações semelhantes.