Wintermute Diz que o Comércio de IA Está a Drenar Capital do Cripto

O market maker de criptomoedas Wintermute acredita que o enorme crescimento nos investimentos em inteligência artificial tem afastado a liquidez dos ativos digitais há meses. Consequentemente, isso tem desacelerado o momentum do mercado de criptomoedas no processo.

Em um comentário recente sobre o mercado, a Wintermute argumentou que a IA tem “absorvido o capital disponível às custas de tudo o mais”. Segundo a empresa, as criptomoedas podem ter dificuldades em superar o desempenho até que “o ar saia do mercado de IA”. A declaração acrescenta-se a um debate crescente sobre rotação de setores nos mercados globais, à medida que os investidores continuam investindo fundos em ações relacionadas à IA.

Ações de IA Disparam enquanto Cripto fica para trás

Ao longo de 2025, empresas focadas em IA entregaram retornos massivos. Ações como Nvidia registraram ganhos superiores a 200%, impulsionadas pela demanda incessante por chips de IA, infraestrutura em nuvem e ferramentas de automação empresarial. Investidores institucionais têm alocado fortemente suas carteiras em líderes de IA, apostando no crescimento estrutural de longo prazo.

Por outro lado, Bitcoin e o mercado de criptomoedas mais amplo tiveram ganhos mais moderados. Embora os ativos digitais permaneçam bem acima das mínimas do ciclo anterior, eles não acompanharam o ritmo das ações de IA. A Wintermute atribui parte dessa divergência às tendências de alocação de capital.

Como um importante provedor de liquidez que lida com bilhões de dólares em volume diário de negociações de criptomoedas, a Wintermute monitora de perto os fluxos de fundos e o posicionamento de mercado. A empresa sugere que grandes pools de capital têm se deslocado em direção à IA, deixando menos fluxos de entrada para os mercados de criptomoedas.

Ciclos de Liquidez e Rotação de Setores

Os mercados financeiros costumam se mover em ciclos. Quando um setor captura a atenção dos investidores e entrega retornos fortes, o capital tende a se concentrar ali. Eventualmente, as avaliações se esticam e o apetite ao risco diminui.

A análise da Wintermute sugere que o próximo forte rally das criptomoedas pode depender de um período de arrefecimento nas ações de IA. Se as avaliações de IA corrigirem ou o entusiasmo dos investidores diminuir, o capital pode rotacionar de volta para setores de crescimento alternativos, incluindo ativos digitais.

No entanto, alguns participantes do mercado alertam que uma correção acentuada nas ações de IA poderia desencadear uma volatilidade mais ampla no mercado. Nesse cenário, tanto as ações quanto as criptomoedas podem enfrentar pressões de curto prazo antes de se estabilizarem.

O que vem a seguir para as criptomoedas?

A discussão destaca uma realidade importante: o mercado de criptomoedas não negocia isoladamente. Condições de liquidez mais amplas, tendências macroeconômicas e o sentimento dos investidores influenciam todos o desempenho.

Se o domínio da IA começar a diminuir, as criptomoedas podem se beneficiar de fluxos de entrada renovados. Até lá, a visão da Wintermute sugere que o mercado de ativos digitais pode permanecer em uma fase de espera, observando atentamente sinais de que a maré de capital está pronta para virar.