Este novo ETF de XRP paga rendimento mensal — mas na verdade não detém XRP

Um novo ETF ligado ao XRP está a ganhar destaque na mídia cripto. No entanto, o edifício ao fundo é altamente mal interpretado. A suposição é que se trata de outro produto de XRP baseado em spot. Essa não é uma suposição correta. A analista de criptomoedas Diana (InvestWithD) explicou que o Defiance XRP LightningSpread Income ETF não compra nem detém XRP real. Ele visa fluxo de caixa mensal e não exposição direta ao preço do XRP. Consequentemente, este produto não atua de forma semelhante aos ETFs tradicionais de criptomoedas.

Como Funciona o Defiance XRP LightningSpread Income ETF

O fundo não detém XRP, mas segue estratégias de futuros e opções de XRP. O ETF tenta obter prémios frequentes através desses derivados. Ou seja, o ETF é um investimento que lucra com a volatilidade. Aproveita a vantagem do movimento de preço sem precisar de possuir o ativo. Devido a esse design, o ETF é mais uma ferramenta de rendimento do que um rastreador de criptomoedas.

Os ETFs de spot são obrigados a deter o produto subjacente. Isso apresenta questões regulatórias, operacionais e de conformidade. Este ETF não enfrenta esses obstáculos. Em vez disso, o fundo possui uma estratégia semelhante a uma call coberta. Recolhe prémios de opções de forma regular. Isso, no entanto, também implica que os ganhos de alta ficam limitados em caso de rallies fortes. Assim, o ETF troca a sua exposição ao preço por uma certa quantidade de pagamentos previsíveis. Essa troca é intencional.

Perfil de Risco que se Altera com as Mudanças

Isto significa que o desempenho do ETF não é exatamente o mesmo que o do XRP no mercado. A estrutura pode ser eficaz durante mercados laterais ou ligeiramente voláteis. Com rallies acentuados, os retornos podem ficar atrás do XRP à vista. Indica o aumento do interesse institucional acidental em produtos financeiros ligados ao XRP, apesar de não possuírem necessariamente a custódia direta do token. Entretanto, houve uma melhoria no sentimento do mercado XRP. Os preços ultrapassaram níveis psicológicos importantes. O ETF continua a tornar o XRP mais relevante no setor financeiro regulado, mesmo sem possuir XRP.

Mercado Mais Amplo de XRP

Este tipo de produtos aumenta a presença do XRP nos mercados tradicionais. Colocam capital de investimento que, de outra forma, permaneceria ocioso. Também indicam que a procura por exposição ao XRP está a mudar, tornando-se mais do que mera especulação de preço. Embora este ETF não assuma a posição de um ETF de XRP spot, ele serve a um propósito diferente. Oferece rendimento. Reduz preocupações de custódia. E alinha-se com modelos de risco institucional. Isso é importante para a adoção a longo prazo.

O Defiance XRP LightningSpread Income ETF não é a forma mais rápida de possuir XRP. É valioso, não pelo aumento do seu preço, mas pelo rendimento mensal. É fundamental compreender essa diferença. Vuletak e Vitkovac (2021) observam que, com a evolução dos produtos de investimento em cripto, a estrutura é tão importante quanto as manchetes. E aqui, a estrutura conta a verdadeira história.