Tesourarias de Bitcoin adicionaram $3,5 bilhões em janeiro — quase tudo por estratégia

Resumo * A estratégia representou 93% das compras de Bitcoin entre os tesouros de ativos digitais no mês passado. * Isso marcou o mês mais movimentado da empresa em um ano. * Outros DATs viram sua participação diminuir pelo quarto mês consecutivo. As empresas que compram Bitcoin eram vistas como uma fonte emergente de demanda no ano passado, mas estão lutando para acompanhar a líder de mercado Strategy, à medida que o preço do ativo digital cai. No mês passado, a empresa com sede em Tysons Corner, Virgínia, respondeu por 93% do Bitcoin comprado entre empresas de capital aberto, de acordo com um relatório da Bitcoin Treasuries. A Strategy adquiriu 40.150 Bitcoin durante o período, em comparação com 3.080 Bitcoin entre os concorrentes. No total, os tesouros de ativos digitais adicionaram quase 43.230 Bitcoin no valor de 3,5 bilhões de dólares no mês passado. Isso marcou uma aceleração em relação a 28.900 Bitcoin em dezembro, mas foi muito menos do que os 147.000 Bitcoin adquiridos em novembro de 2024, em meio à reeleição do presidente Donald Trump.  O sentimento em relação aos tesouros de ativos digitais mudou significativamente nos últimos seis meses, com uma queda de 70% no preço das ações da Strategy, o que gerou frustração entre os investidores. Na quinta-feira, as ações da Strategy foram negociadas por cerca de 125 dólares, de acordo com o Yahoo Finance. A queda intensificou o escrutínio sobre a sustentabilidade do modelo de negócios da Strategy, mas o relatório sugere que a empresa está se reafirmando como líder entre os pares. Excluindo a Strategy, as empresas que compram Bitcoin fizeram aquisições menores por quatro meses consecutivos. Na semana passada, a Strategy divulgou uma perda de 12,4 bilhões de dólares no quarto trimestre. As participações da empresa mostraram bilhões de dólares em perdas no papel, mas o cofundador e presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, afirmou que a Strategy funciona como uma “fortaleza digital”. Em alguns momentos do ano passado, parecia que as aquisições da Strategy estavam diminuindo em relação aos seus pares. Em julho, por exemplo, os concorrentes da Strategy compraram 56.000 Bitcoin, enquanto a empresa que criou o manual para acumular Bitcoin comprou 31.000 Bitcoin. Ainda assim, a abordagem da Strategy para comprar Bitcoin é mais complexa em comparação com a maioria dos pares. Além de assumir dívidas, a empresa introduziu vários tipos de ações preferenciais. Até agora, a ação preferencial de taxa variável da empresa (STRC) foi a que mais cresceu, com 3,4 bilhões de dólares. O produto atualmente paga dividendos anuais de 11,25%, o que impõe custos adicionais à Strategy. No entanto, a empresa acumulou caixa para pagar esses dividendos. O relatório observa que a Strive e a Metaplanet também emitiram ações preferenciais que pagam dividendos. No ano passado, analistas alertaram que as empresas que compram Bitcoin poderiam se tornar vendedoras forçadas do ativo, dependendo de sua estrutura corporativa. Em junho, um analista do banco de investimentos Standard Chartered observou que a maioria tinha comprado Bitcoin por um preço médio de 90.000 dólares. No mês passado, quatro empresas públicas decidiram reduzir suas participações. As mineradoras de Bitcoin Riot Platforms e Bitdeer venderam, respectivamente, 1.363 Bitcoin e 490 Bitcoin. A fintech Exodus Movement, de Omaha, Nebraska, vendeu 198 Bitcoin, enquanto a Bitcoin Treasury Corp vendeu 2 BTC. Saylor afirmou nesta semana que a Strategy não será forçada a vender suas participações e continuará comprando “para sempre” — mesmo com seu estoque de BTC mais de 7 bilhões de dólares no vermelho devido à queda do preço do Bitcoin. Em dezembro, a empresa estabeleceu uma reserva de caixa para cobrir pagamentos de dívidas e dividendos, embora Saylor tenha admitido que a firma ainda poderia vender BTC se necessário. Usuários do Myriad — uma plataforma de mercado de previsões operada pela empresa-mãe do Decrypt, Dastan — estimaram uma chance de quase 25% de que a Strategy venda Bitcoin até o final do ano. A Strategy pode estar ancorando as compras de Bitcoin entre empresas de capital aberto, mas janeiro ainda viu um aumento no número geral de empresas anunciando aquisições. O número subiu de 20 em dezembro para 30, apesar de seu impacto estar diminuindo.