Da LayerZero que nunca joga em partidas de nível baixo, veio uma grande jogada após dois anos e meio de espera

Artigo: Eric, Foresight News

A 20 de janeiro, a LayerZero anunciou que revelaria um evento importante a 10 de fevereiro. Embora o preço do seu token ZRO tenha subido mais de 40% após essa previsão, chegando perto de 2,4 dólares, partindo de cerca de 1,7 dólares, ficou claro que o mercado já estava insensível a esse tipo de “pré-anúncio de grande evento”, e ninguém esperava realmente o que iria acontecer.

Chegado o dia 10 de fevereiro, quem diria que a LayerZero, nesta data marcada, iria lançar várias bombas de efeito surpresa.

Primeiro, na noite de 10 de fevereiro, a Tether anunciou que investiria na LayerZero para apoiar o desenvolvimento de tecnologia de interoperabilidade entre blockchains. Na madrugada de 11 de fevereiro, a LayerZero confirmou que lançaria ainda este outono a L1 Zero, destinada a substituir a Ethereum como a “próxima geração de computador mundial”. Nascida com chaves de ouro, a Zero, no seu dia de anúncio, já tinha como parceiros a Citadel Securities, a Depositary Trust & Clearing Corporation (DTCC), a Intercontinental Exchange (ICE) e a Google Cloud.

A Citadel Securities, uma das maiores market makers globais que processa mais de 35% do fluxo de ordens de ações nos EUA, irá avaliar como integrar a Zero em processos de negociação, liquidação e compensação de alta performance; a DTCC irá otimizar serviços de tokenização e aplicações de garantias usando a Zero; a ICE, controladora da Bolsa de Nova York, irá aprimorar infraestrutura de negociação e liquidação para suportar mercados 24/7 e potencial integração de garantias tokenizadas; a Google Cloud pretende integrar sua infraestrutura de nuvem e capacidades de IA com a Zero, criando um novo sistema econômico.

E ainda não acabou. A equipe de consultores da Zero inclui nomes como Cathie Wood, vice-presidente de estratégia da ICE, Michael Blaugrund, e Caroline Butler, ex-responsável por ativos digitais globais do Morgan Stanley. A ARK Invest, de Cathie Wood, chegou a investir diretamente na LayerZero, afirmando que essa era sua “primeira vez em anos que atua como consultora”, o que demonstra o peso dessa iniciativa.

Cathie Wood e as instituições financeiras tradicionais dos EUA dispensam muitas apresentações. O único ponto a lembrar é que, em fevereiro de 2025, a Citadel foi revelada como planejando atuar como market maker de criptomoedas. Depois, mesmo com o Bitcoin atingindo um fundo em torno de 75.000 dólares e disparando acima de 120.000 dólares, a Citadel investiu diretamente na ZRO, levando a uma valorização quase de 50% do token.

LayerZero nunca joga na base

Antes mesmo do lançamento da Zero, a LayerZero já era considerada uma escolhida especial.

No início de 2022, lançou a ponte cross-chain Stargate, que em menos de 10 dias atingiu um TVL de mais de 3 bilhões de dólares. Em março, concluiu uma rodada de financiamento Série A+ de 135 milhões de dólares liderada por FTX Ventures, Sequoia Capital e a16z. Um ano depois, com uma avaliação de 3 bilhões de dólares, realizou uma rodada Série B de 120 milhões de dólares, com participação de a16z Crypto, Sequoia, Circle Ventures, Samsung Next, entre outros.

É raro uma startup Web3 alcançar uma avaliação de 30 bilhões de dólares antes mesmo de emitir tokens.

Porém, tudo na LayerZero parece fazer sentido. O cofundador e CEO Bryan Pellegrino é um prodígio do poker, que aos poucos conquistou seu espaço. Em 2018, criou a plataforma OpenToken, que ajudava pessoas comuns a emitir tokens, e foi adquirida posteriormente. Em 2020, Bryan e seus sócios desenvolveram uma IA de poker chamada Supremus, que venceu todos os jogadores profissionais e outros “companheiros” ao redor do mundo na época. Um artigo sobre essa IA foi citado em estudos de teoria dos jogos do laboratório DeepMind, do Alphabet.

Bryan Pellegrino é o tipo de investidor que todos adoram: de alta inteligência natural, consegue fazer qualquer coisa. E a LayerZero também provou isso.

Se você ainda pensa que a LayerZero é apenas uma ponte cross-chain, é sinal de que não entendeu o projeto.

Como uma das primeiras a trazer o conceito de omnichain para o Web3, o núcleo da LayerZero não é “cross-chain”, mas “interoperabilidade”. Se estudar cuidadosamente o funcionamento da LayerZero, verá que ela construiu uma espécie de padrão técnico para “como transmitir mensagens entre diferentes blockchains sem confiar nelas”. No blog de apresentação do LayerZero V2, há uma frase: “Assim como o padrão TCP/IP padronizou o desenvolvimento da internet, o objetivo do LayerZero é padronizar o desenvolvimento de aplicações em todas as chains. Essa ideia unificada de desenvolvimento cross-chain é chamada de omnichain, que também representa a visão de futuro da LayerZero para as criptomoedas.”

A ponte cross-chain é apenas a transferência de tokens; o omnichain é a capacidade de chamar contratos em outras chains de forma arbitrária. Mais importante, a LayerZero criou uma pilha tecnológica que permite essa funcionalidade, e os emissores de tokens ou protocolos podem ajustar os parâmetros conforme desejarem. Atualmente, o LayerZero V2 usa uma combinação de rede de validação descentralizada (DVN) e executores (Executors) para transmitir mensagens. A DVN é uma rede composta por múltiplos validadores centralizados, enquanto os executores são responsáveis por executar as mensagens validadas. Todas as chains suportadas pelo LayerZero possuem contratos Endpoint para enviar e receber mensagens.

Por exemplo, se eu emitir o token A e desejar que ele possa ser transferido entre Ethereum, Arbitrum e Base, posso implantar contratos de tokens em cada chain, integrar a pilha do LayerZero e, ao estabelecer um acordo, se mais de 5 DVNs validarem a autenticidade de uma mensagem, a transferência cross-chain do token será autorizada.

O LayerZero oferece um padrão unificado para esses tokens: OFT (Omnichain Fungible Token), incluindo USDT, USDC, USDe, WETH, PENGU, entre outros. Para os emissores, há um formato padrão plug-and-play, compatível com quase 200 blockchains, que ao ser integrado é automaticamente suportado por todas as pontes cross-chain e DEXs que usam LayerZero, eliminando a necessidade de criar liquidez em cada cadeia. Por que não?

Desde o suporte ao USDT até o investimento direto na Tether, passando de um TVL de 3 bilhões de dólares em 10 dias para mais de 165 blockchains e mais de 2000 bilhões de dólares em volume cross-chain, até a recente integração com tokens da Aztec e a blockchain de stablecoins Stable, a LayerZero demonstra o poder de um padrão universal.

Zero mais como um L 0.5

Segundo a própria LayerZero, a ideia por trás da Zero começou há cerca de dois anos e meio, por volta do meio de 2023, pouco após a rodada de financiamento Série B. Se essa visão de unir forças com Wall Street tivesse sido pensada naquela época, talvez fosse uma visão demasiado avançada. Mas o que permaneceu inalterado nesses dois anos e meio foi a meta: substituir a Ethereum como o “computador mundial”.

Como infraestrutura descentralizada para transmitir mensagens entre L1 e L2, a LayerZero pode ser considerada um “L0”. Mas, talvez por uma obsessão da equipe com infraestrutura, a Zero, que combina “a velocidade do Solana com a descentralização da Ethereum”, na verdade se assemelha mais a um “L 0.5”, um L1 que suporta múltiplas L1s.

A principal característica da Zero é que as transações na rede não competem por recursos limitados.

Segundo a descrição oficial, atualmente cada validador de um L1 precisa percorrer todas as transações, e essa arquitetura voltada à segurança limita a eficiência ao ritmo de processamento dos validadores. Para aumentar o TPS, o L1 precisaria centralizar os validadores, sacrificando a descentralização. Com o avanço das provas de conhecimento zero (ZKP), a Zero separa a construção do bloco da sua validação: o criador constrói um bloco completo e gera uma prova ZKP, enquanto os validadores apenas verificam essa prova.

De acordo com a LayerZero, esse design pode reduzir o custo de rodar uma blockchain com capacidade semelhante à Ethereum de 50 milhões para 1 milhão de dólares por ano, além de elevar o TPS para 2 milhões.

Com esse conceito, a Zero propôs a criação de uma “Zona Atômica” (Atomicity Zone). Cada Zona pode ter suas próprias características: alta frequência de transações, pagamentos, tokenização de ativos reais (RWA), etc. Cada Zona possui seus próprios produtores de blocos, e todos os blocos finais são confirmados na mesma cadeia, mas nem todas as transações precisam disputar recursos limitados da rede.

De certa forma, esse design lembra o de L2, e é por isso que vejo a Zero mais como um “L 0.5”. Para a LayerZero, essa abordagem combina o alto TPS do Solana com a descentralização sem precisar esperar confirmações do L1 para validar transações. Com ZKP, a Zero conseguiu unir descentralização e alta eficiência em paralelo.

Um detalhe que muitas vezes passa despercebido: ao lançar a Zero, o ZRO deixa de ser uma simples “entrada” para pagar taxas cross-chain e passa a ser o token nativo do L1. Essa mudança de papel amplia bastante as possibilidades de uso.

O que Wall Street deseja?

Imagine um cenário onde milhares de instituições financeiras usam Ethereum, Solana, Base, blockchains privadas, com padrões de tokens diferentes, velocidades de liquidação distintas, e padrões de cross-chain variados. Ou até mesmo instituições na mesma cadeia, que poderiam aproveitar o valor do blockchain, mas quando usam chains diferentes, o sistema pode ser até menos eficiente que uma liquidação centralizada.

Idealmente, toda a Wall Street usaria uma única blockchain, eliminando problemas.

A resposta é simples: o que Wall Street quer é “padronização”. Todos os ativos — ações, títulos, imóveis — poderiam ser negociados com um padrão de tokenização comum. E o mesmo para stablecoins, evitando que uma única transação precise atravessar várias chains diferentes. A Zero nasceu para esse propósito. Cada Zona pode ter suas particularidades, mas, no final, todas se consolidam na mesma cadeia, com um padrão comum.

Lembra-se de quando a Citadel processou mais de 35% do fluxo de ordens? Se a Citadel adotasse a Zero, ela poderia se tornar líder na tokenização de ações. Além disso, a Zero não exclui outras chains, já que a LayerZero pode padronizar os formatos cross-chain.

Para Wall Street, uma cadeia centralizada não tem o apelo de uma narrativa de emissão de tokens, e uma cadeia excessivamente descentralizada não consegue controlar tudo. A Zero, usando DPoS, encontra um equilíbrio: a cadeia é relativamente descentralizada, mas gerenciada por várias empresas ou indivíduos, criando um ambiente de controle compartilhado que é aceitável para todos.

Há muitos que querem desenvolver blockchains para os grandes investidores, mas até agora só a LayerZero apresentou uma resposta padrão.