O Bitcoin aproxima-se da SMA de 4 anos à medida que os sinais de capitulação e acumulação se alinham

O Bitcoin testa a média de longo prazo à medida que o capitulação diminui e a acumulação se fortalece.

O Bitcoin pode estar a aproximar-se de um ponto de viragem crítico. Um modelo técnico que acompanha a sua média móvel simples (SMA) numa escala de quatro anos sugere que o ativo está a entrar numa fase que geralmente marca o fim dos mercados em baixa. Métricas on-chain e a ação do preço também parecem formar configurações observadas em fundos de ciclos anteriores. Embora a confirmação ainda esteja a evoluir, a estrutura parece mais madura do que frágil.

Bitcoin Revisitando a Zona de Fundo Histórico em Torno da SMA de 4 Anos

Para clareza, o modelo de SMA de 4 anos compara o preço diário do Bitcoin à sua média de longo prazo. Mede o quão longe o preço se move acima ou abaixo dessa média. Basicamente, grandes diferenças acima da média costumam indicar que o mercado está sobreaquecido. Quando o preço se aproxima novamente da SMA, geralmente sinaliza que as avaliações estão a retornar ao normal.

Em ciclos passados como 2014–2015, 2018–2019 e 2022–2023, o Bitcoin atingiu o pico quando o preço se moveu muito acima da sua média de longo prazo. Depois disso, o preço caiu lentamente e voltou a aproximar-se da SMA de 4 anos. Cada mercado em baixa terminou perto desse nível, onde o Bitcoin negociou lateralmente durante vários meses antes de iniciar um novo movimento ascendente.

📉 De acordo com esta métrica, que se baseia simplesmente na SMA de 4 anos, estamos a atingir um nível de mercado em baixa.

Este gráfico é construído em torno dessa média móvel e seus múltiplos.

➡️ Quanto maior o desvio padrão, e portanto o múltiplo da SMA, mais o Bitcoin parece… pic.twitter.com/AJFHoJLkFW

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 15 de fevereiro de 2026

Segundo o analista de mercado Darkfost, a estrutura atual do mercado assemelha-se de perto às fases finais de mercado em baixa anteriores. Atualmente, o Bitcoin voltou à zona de valor verde do modelo. Como resultado, o preço aproxima-se da sua SMA de 4 anos, atualmente perto de 57.500 dólares. Entretanto, movimentos grandes muito acima da média já diminuíram. O preço está agora a regressar gradualmente à sua média de longo prazo.

Historicamente, essa zona marcou uma mudança de vendas forçadas para uma acumulação silenciosa. No entanto, métricas de avaliação por si só não podem confirmar um fundo. São necessários sinais adicionais para avaliar se o esgotamento do mercado em baixa está a desenvolver-se.

Picos de Perda Realizada e Queda do Interesse Aberto Indicam Fase Tardia de Mercado em Baixa

Dados de perdas realizadas mostram vários picos recentes, com perdas diárias a atingirem bilhões de dólares durante quedas de mercado. Essas perdas ocorrem quando os investidores vendem moedas abaixo do preço que pagaram. Como resultado, muitas dessas vendas refletem pânico. Em muitos casos, perdas tão elevadas sinalizam capitulação.

_Fonte da imagem: _CoinGlass

Grandes ondas de perdas realizadas frequentemente surgiram perto de fundos de mercado anteriores. Quando essas ondas desaceleram, os detentores mais fracos geralmente são expulsos do mercado. Recentemente, as perdas realizadas aumentaram acentuadamente, mas o preço não está a cair tão rapidamente como antes.

A pressão de venda parece mais fraca apesar dos números elevados de perdas. Normalmente, esse padrão indica uma fase tardia de mercado em baixa, e não o início de uma queda mais profunda.

O interesse aberto total em Bitcoin está em torno de 44 mil milhões de dólares após uma recente queda diária. As taxas de financiamento aliviaram, e as posições dos traders parecem mais equilibradas do que durante os picos anteriores.

Os mercados em baixa costumam atingir um fundo após liquidações fortes que removem demasiadas posições longas do mercado. O interesse aberto caiu dos picos anteriores, mas ainda está acima dos níveis observados nos fundos de ciclos passados. As posições não parecem excessivamente otimistas. Ao mesmo tempo, o stress do mercado não é extremo. Do ponto de vista da estrutura de mercado, os dados apontam para um reset parcial, e não para um pânico ativo.

Oferta de Detentores de Longo Prazo e Sinais de Capitulação Indicam Fundo do Bitcoin

O comportamento dos detentores de longo prazo reforça a ideia de maturação. A oferta mantida por pelo menos 155 dias permanece elevada. Durante os picos de ciclos passados, os detentores de longo prazo reduziram a exposição e distribuíram moedas. Os mercados em baixa inverteram esse padrão, com investidores pacientes a acumularem oferta.

Fundamentalmente, os fundos de mercado muitas vezes formaram-se quando a oferta de detentores de longo prazo atingiu máximos de ciclo. Os dados atuais mostram que os detentores mais firmes continuam a manter ou a aumentar as suas moedas, apesar da volatilidade. Este comportamento aponta para acumulação, não venda. Quando o preço se aproxima da SMA de 4 anos enquanto a oferta de detentores de longo prazo permanece elevada, isso muitas vezes sinaliza uma fase de formação de fundo em ciclos anteriores.

_Fonte da imagem: _CoinGlass

Quando vistos em conjunto, os sinais mostram o preço a regressar à sua média de longo prazo. As perdas realizadas sugerem que a capitulação já pode ter ocorrido. Entretanto, o interesse aberto caiu dos picos de ciclo. Ao mesmo tempo, os detentores de longo prazo continuam a segurar e a aumentar a oferta.

No entanto, nenhuma dessas métricas isoladamente garante um fundo confirmado. O interesse aberto permanece estruturalmente elevado em comparação com os vales profundos de ciclos anteriores. Condições de liquidez mais amplas ainda podem influenciar o timing. A consolidação pode persistir antes de surgir uma expansão sustentada.

Mesmo assim, a estrutura já não se assemelha ao território inicial de mercado em baixa. As condições parecem mais uma fase de compressão madura. A assimetria de baixa parece estar a diminuir à medida que a acumulação gradualmente substitui a distribuição.

Segundo analistas, os modelos de média móvel são frequentemente considerados demasiado simples. No entanto, quando um modelo corresponde aos picos e fundos de ciclos passados e alinha-se com dados on-chain e de derivados, torna-se difícil de ignorar.

Se a história se repetir, negociar perto da SMA de 4 anos, juntamente com sinais de capitulação e acumulação constante de longo prazo, muitas vezes marcou a fase final de um mercado em baixa.