A estratégia afirma que a reserva de $49B Bitcoin pode resistir a uma forte queda de preço até $8K

• A estratégia afirma que suas participações em Bitcoin cobrem a dívida líquida mais de oito vezes aos preços atuais.

• Mesmo que o Bitcoin caia para $8.000, a empresa diz que as reservas corresponderiam ao total da dívida.

• A estratégia ainda está comprando Bitcoin apesar de mais de $5 bilhões em perdas não realizadas.

Michael Saylor, o presidente executivo da Strategy, avançou para defender a posição de Bitcoin da empresa enquanto os mercados permanecem voláteis. Ele destacou dados recentes do balanço patrimonial para mostrar como a empresa gerencia o risco. A atualização centra-se na cobertura da dívida e no planeamento de longo prazo. Como resultado, a atenção mudou de perdas de curto prazo para força estrutural.

Nosso plano é converter nossa dívida conversível em ações nos próximos 3 a 6 anos. https://t.co/yRsCuCRNHl

— Michael Saylor (@saylor) 15 de fevereiro de 2026

Participações em Bitcoin Fornecem Amortecedor de Dívida

Os últimos números da Strategy comparam as reservas de Bitcoin com as obrigações pendentes. Com um preço de Bitcoin próximo de $69.000, as participações da empresa estão em torno de $49,3 bilhões. A dívida líquida fica perto de $6,0 bilhões. Isso significa que as reservas cobrem a dívida mais de oito vezes.

A empresa também modelou uma forte desaceleração do mercado. Se o Bitcoin cair cerca de 88% para $8.000, o valor das reservas cairia para perto de $6,0 bilhões. Mesmo assim, os ativos estariam alinhados com o total da dívida líquida. Nesse cenário, a relação de cobertura permaneceria em aproximadamente 1,0x.

Além disso, a Strategy detalhou sua estrutura de dívida. Notas conversíveis vencem entre 2027 e 2032. Portanto, a empresa não enfrenta pressão de pagamento a curto prazo. A gestão planeja converter partes dessa dívida em ações ao longo do tempo. Essa abordagem reduz a necessidade de novos empréstimos sênior.

Durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre, os executivos abordaram diretamente o risco de baixa. Indicaram que a pressão real surgiria apenas se o Bitcoin permanecesse próximo de $8.000 por vários anos. Nas condições atuais, descreveram o balanço como estável.

Compra Continua Apesar de Perdas Não Realizadas

A Strategy recentemente reportou mais de $5 bilhões em perdas não realizadas. No entanto, a empresa continuou a aumentar seu tesouro de Bitcoin. Na semana passada, comprou 1.142 BTC avaliados em cerca de $90 milhões. A aquisição reflete uma estratégia de acumulação consistente.

Além disso, a liderança sinalizou a possibilidade de novas compras. Atualizações regulares de Saylor frequentemente precederam novas aquisições. A Strategy manteve um padrão trimestral de expansão de suas reservas de Bitcoin.

A resposta dos investidores foi rápida. As ações da MSTR subiram quase 10% na negociação pré-mercado após sinais de compra renovados. A movimentação sugere confiança na abordagem de longo prazo da empresa. Mesmo assim, alguns analistas alertam para a volatilidade associada à manutenção de grandes reservas de ativos digitais.

Para além das finanças corporativas, Saylor tem promovido o Bitcoin a nível político. Ele incentivou oficiais dos EUA a considerarem o Bitcoin como parte de reservas estratégicas. Ele vê o ativo como comparável ao ouro na armazenagem de valor a longo prazo. A Strategy agora apresenta seu tesouro de Bitcoin como uma estratégia de crescimento e uma salvaguarda financeira.