[Relatório de Finanças Internacionais] FOMC “Se a inflação persistir, haverá aumento de juros”… Dólar e taxas de juros sobem em sincronia

As atas do FOMC de janeiro do Federal Reserve sugeriram que, se a inflação permanecer acima do objetivo (2% ao ano), deve-se manter a possibilidade de aumento das taxas de juro. A maioria dos membros avaliou que o risco de desaceleração do emprego já foi atenuado, mas o risco de preços ainda persiste. Alguns membros alertaram que, em condições de alta inflação, implementar mais afrouxamento poderia levar a mal-entendidos no mercado quanto à sua vontade de estabilizar os preços.

Isto foi interpretado como uma postura mais cautelosa em relação a cortes de juros a curto prazo. No entanto, a ferramenta CME FedWatch ainda indica a possibilidade de duas reduções de juros este ano (0,25 pontos percentuais em junho e setembro).

Indicadores da economia real dos EUA melhoraram… Os efeitos dos investimentos em IA destacam-se

A produção industrial de janeiro cresceu 0,7% em relação ao mês anterior, superando a previsão de 0,4%, atingindo o maior aumento em um ano. As encomendas de bens de capital não militares, excluindo aeronaves, também aumentaram 0,6%, acima do esperado, sendo atribuídas principalmente à expansão dos investimentos relacionados à IA.

Os indicadores do setor habitacional também melhoraram. As obras de novas casas e as licenças de construção em dezembro aumentaram em relação ao mês anterior.

Por outro lado, a vice-presidente Harris afirmou que o Irã não respondeu claramente às exigências centrais dos EUA e mencionou o direito de usar força militar, o que aumentou as preocupações com tensões geopolíticas.

Variáveis globais de moeda e política se ampliam

Na Europa, o membro do BCE, De Guindos, sugeriu que, se a taxa de câmbio afetar os preços, podem ser tomadas medidas de resposta. Há também relatos de que a presidente do BCE, Lagarde, pode deixar o cargo antecipadamente.

A inflação ao consumidor no Reino Unido desacelerou para 3,0% em janeiro, reforçando a expectativa de corte de juros em março. O segundo governo de Kishida no Japão foi iniciado, com previsão de continuidade de uma política fiscal expansionista e uma postura hawkish na segurança.

Mercado financeiro: fortalecimento do dólar e aumento das taxas de juro, com redução nos ganhos das ações

Após a divulgação do FOMC de janeiro e a diminuição das preocupações relacionadas à IA, as ações nos EUA subiram. O índice S&P 500 aumentou 0,56%, mas o ganho diminuiu após a publicação do documento.

O índice do dólar subiu 0,60%. O euro e o iene caíram 0,61% e 0,97%, respetivamente.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos aumentou 2 pontos base, para 4,08%. O NDF de 1 mês em Nova York fechou a 1450,7 won sul-coreanos (refletindo uma taxa de swap de 1452,2 won), com alta de 0,50%.

No mercado de commodities, o preço do WTI disparou 4,59%, enquanto o ouro e o cobre subiram cerca de 2% cada.

Perspectiva internacional: “Dólar excessivamente fraco… possibilidade de rebound”

A análise do Financial Times aponta que, apesar da expectativa de enfraquecimento do dólar, considerando sua posição global e a digestão parcial das notícias negativas, a probabilidade de uma recuperação é maior do que uma queda ainda mais acentuada.

A Bloomberg alertou que o agravamento da situação financeira de empresas de software, causado pela IA, pode se espalhar para riscos no mercado de empréstimos privados.

A ata desta reunião confirma que a vigilância do Federal Reserve em relação aos preços ainda é válida. Enquanto indicadores econômicos reais melhoram e os investimentos em IA sustentam uma visão otimista da economia, a incerteza na política monetária e as variáveis geopolíticas continuam sendo fatores de volatilidade.