$4.968 por onça de ouro · $77 de prata… após uma forte queda, poderá continuar a “ajuste em faixa”
O preço do ouro internacional na manhã de 19 de manhã (horário da Coreia) negociava próximo a 4.968,10 dólares por onça, apresentando uma ligeira baixa em relação ao preço de fechamento do dia anterior de 4.977,45 dólares. Recentemente, após várias tentativas de testar a linha de 5.100 dólares em oito dias de negociação consecutivos, o mercado tem oscillado na faixa de 4.900 a 5.000 dólares, indicando uma tendência de ajuste de curto prazo. O preço da prata fechou a 77,07 dólares por onça, praticamente estável em relação aos 77,19 dólares do dia anterior. A prata também, após ser pressionada de cerca de 80 dólares para cerca de 70 dólares no início da semana passada, recuperou-se para a faixa superior de 70 dólares.
Após uma forte queda recente, tanto o ouro quanto a prata recuperaram parcialmente seus valores e continuam a oscilar, demonstrando um comportamento comum. No entanto, o ouro, devido à sua forte característica de ativo de refúgio, reage sensivelmente a fatores como o dólar, taxas de juros e riscos geopolíticos; enquanto a prata, por ter uma demanda industrial significativa em setores como energia solar e eletrônica, é vista como um ativo influenciado por perspectivas econômicas e variáveis de políticas de recursos de diferentes países. Assim, a prata apresenta maior volatilidade de alta e baixa em relação ao ouro, com maior volatilidade relativa.
O ETF de ouro listado nos EUA — SPDR Gold Trust (GLD) — fechou em 458,17 dólares na data de 18 (horário local), recuperando-se de 448,20 dólares do dia anterior. Na metade da semana passada, esse ETF chegou a tocar perto de 451 dólares, e posteriormente, acompanhando a recuperação do preço à vista, voltou a subir para a faixa superior de 450 dólares. O ETF de prata — iShares Silver Trust (SLV) — fechou no mesmo dia a 70,09 dólares, recuperando-se de 66,37 dólares do dia anterior. Analistas interpretam que esses movimentos refletem uma combinação de investidores realizando lucros de curto prazo e tentando comprar na baixa.
No que diz respeito a fatores políticos e geopolíticos, há menções à discussão sobre o aumento de reservas de ouro por bancos centrais de mercados emergentes e à observação da trajetória da política monetária dos EUA como fatores que influenciam o preço do ouro. Desde que a guerra na Ucrânia levou ao congelamento de ativos de alguns países no exterior, há uma tendência contínua de bancos centrais de mercados emergentes como China, Índia e países do Oriente Médio aumentarem a proporção de ouro em suas reservas cambiais. Com base na direção da política monetária global e na possibilidade de mudança na presidência do Federal Reserve, a volatilidade do dólar aumentou, levando o mercado a considerar esses fatores como variáveis indiretas que afetam os preços do ouro e da prata.
Analisando as tendências de preços à vista e de ETFs, o mercado físico e o mercado financeiro de fundos negociados em bolsa (ETFs) apresentam direções semelhantes, embora com diferenças diárias. Devido à volatilidade intradiária, volume de negociações e demanda de hedge cambial, às vezes os movimentos dos ETFs podem ser ampliados ou refletidos com atraso em relação ao mercado à vista. Recentemente, variações significativas no volume de negociação do GLD e do SLV indicam que, além da oferta e demanda físicas, a demanda de curto prazo também influencia a formação dos preços.
Atualmente, a tendência de preços do ouro e da prata é interpretada como resultado de um ambiente de incerteza causado por guerra, políticas e preocupações de desaceleração econômica global, onde a preferência por ativos de refúgio e a ajustamento de risco se entrelaçam. Em particular, o ouro, devido à discussão sobre compras por bancos centrais, variações no valor do dólar e possíveis cortes de juros pelo Federal Reserve, continua sendo considerado um ativo de proteção. Quanto à prata, a introdução de temas estruturais como a designação de “minerais críticos” pelos EUA e licenças de exportação da China reforçam a combinação de demanda industrial e questões de fornecimento de recursos estratégicos.
Algumas avaliações indicam que o sentimento dos investidores está mais próximo de um cenário de oscilações repetidas dentro de faixas de ajuste e recuperação de curto prazo, ao invés de uma direção clara. Tanto o ouro quanto a prata, após atingirem picos recentes, continuam a oscilar dentro de certos limites, coexistindo uma postura de observação e uma manutenção de posições defensivas. Em particular, a estratégia de compras de ouro por bancos centrais e a discussão sobre a diversificação monetária do sistema financeiro internacional estão reforçando o interesse pelo ouro como ferramenta de hedge contra riscos geopolíticos e políticos.
O ouro e a prata, por sua natureza, são ativos sensíveis a variações de taxas de juros, câmbio e fatores políticos e geopolíticos, podendo experimentar aumento de volatilidade devido a declarações políticas, indicadores macroeconômicos, notícias de guerra e sanções. Considerando seu valor intrínseco, atributos de refúgio e demanda industrial, alguns analistas alertam para os riscos de oscilações de curto prazo que podem ser desencadeadas por mudanças no cenário internacional e no ambiente financeiro.