A queda do Bitcoin para $64.000 é um 'choque macroeconómico', não uma falha do mercado

Resumo

• O Bitcoin atingiu $63.822, estendendo as perdas de segunda-feira, em meio a uma queda de mercado impulsionada por tarifas.
• Uma redução de 50% a partir do pico não significa que o ciclo principal de criptomoedas está quebrado, foi informado ao Decrypt.
• Uma queda para $55.000 é possível mesmo com a demanda estrutural permanecendo intacta.

A queda do Bitcoin para $64.000 é resultado de choques macroeconômicos acumulados que atingem um mercado com alavancagem significativa — e não uma quebra estrutural do ciclo, segundo analistas. O principal cripto caiu para $63.822 na terça-feira, estendendo as perdas semanais para 6,4%, de acordo com a CoinGecko. Agora, negocia aproximadamente 50% abaixo de sua máxima histórica de $126.080, registrada há cinco meses, enquanto produtos de investimento em ativos digitais registram sua quinta semana consecutiva de saídas. A venda testa se o ciclo de quatro anos do Bitcoin permanece intacto ou se as condições macroeconômicas em mudança alteraram permanentemente sua trajetória, com especialistas apontando para política comercial, taxas e alavancagem como culpados, e não fundamentos quebrados.

"Queda do Bitcoin abaixo de $64.000 não foi um evento isolado," disse Rachael Lucas, analista de criptomoedas na BTC Markets, ao Decrypt. "Foi o resultado de vários choques macroeconômicos que ocorreram ao longo do tempo em um mercado com alavancagem significativa acumulada desde sua máxima histórica de outubro de 2025." Lucas apontou a decisão do Presidente Trump de aumentar tarifas globais para 15% como ponto de partida, o que abalou ativos de risco de forma geral. "Apesar da narrativa de 'ouro digital', o Bitcoin continua a ser negociado como um ativo de risco," afirmou. "Quando o medo macro aumenta, o capital se move para refúgios tradicionais. O Bitcoin ainda não está lá." A inação do Federal Reserve agravou a pressão, com as chances de não haver corte de taxa subindo para 96%, segundo a ferramenta FedWatch do CME. A inflação persistente reforça esse cenário em meio a uma política de taxas mais altas por mais tempo, que continua pesando sobre ativos de risco. Investidores aumentando a alavancagem no Bitcoin, como observado em um relatório anterior do Decrypt, não ajudou na recuperação.

Nick Ruck, diretor da LVRG Research, concordou com o diagnóstico macroeconômico. "A queda do preço do Bitcoin não sugere uma quebra estrutural, mas reflete uma combinação de pressões macroeconômicas, incluindo escaladas renovadas de tarifas, sentimento de aversão ao risco em ações e criptomoedas, e fluxos negativos persistentes em ETFs," disse ao Decrypt. Os fluxos de ETFs tornaram-se negativos por cinco semanas consecutivas, com $4 bilhões em saídas e volume de negociação no menor nível desde julho de 2025, conforme reportado anteriormente pelo Decrypt. "Expectativas pessimistas de corte de taxas, medo de shutdown do governo dos EUA, e agora tarifas pressionam os preços enquanto as entidades de negociação se readequam," afirmou Justin d'Anethan, chefe de pesquisa da Arctic Digital, ao Decrypt. "Mas isso também pode forçar os mineradores a vender para manter as operações, já que as recompensas valem menos ou estão muito próximas do custo de produção." Olhar para o futuro A conversa sobre ciclos de quatro anos ficou silenciosa, disse Lucas, explicando que, se o ciclo se mantiver, “2025 foi o ano do pico, e 2026 representa a fase de correção e construção de base antes do próximo ciclo de acumulação que começa em 2027 e 2028." Apesar de uma redução de 50% do pico do ciclo, Lucas mantém que o ciclo do Bitcoin “não quebrou” a tendência e que "ele simplesmente está fazendo o que sempre fez." Ainda assim, a perspectiva de curto prazo não é otimista, disseram os especialistas ao Decrypt. Eles veem uma extensão da correção em andamento, mas enfatizam uma base estrutural intacta. Ruck espera uma "estabilização eventual na faixa de $60.000 a $65.000, seguida de uma recuperação gradual," observando que padrões históricos mostram que o Bitcoin frequentemente encontra forte suporte em níveis de preço realizados durante correções antes de retomar o impulso de alta impulsionado por sua narrativa de escassez e adoção institucional.

D'Anethan reconheceu que o preço realizado de $55.000 “definitivamente não está fora de alcance,” considerando o ambiente atual de incerteza. "Pode-se apontar que, uma vez que você esteja 50% abaixo, passar de $60.000 não fará muita diferença e pode ser até um momento melhor para fazer médias."