ETHZilla Lança Rótulo de Tesouraria Ethereum em Rebranding Após Queda no Preço das Ações

Resumo

• ETHZilla irá mudar de nome para Forum Markets e negociar como FRMM na Nasdaq no início de março
• A mudança ocorre uma semana após investidores saírem, à medida que a empresa se afastou de um modelo de balanço de Ethereum
• Observadores dizem que estratégias de tesouraria com ativos únicos dependem de prémios de ações sustentados e condições de mercado favoráveis

A antiga empresa de tesouraria Ethereum ETHZilla anunciou que irá rebrandar-se como Forum Markets e adotar um novo ticker na Nasdaq no próximo mês, formalizando uma mudança de exposição a criptoativos no balanço para ativos do mundo real tokenizados.
A mudança marca uma saída da estratégia anterior da empresa de posicionar suas ações como um proxy público para o Ethereum, abordagem que fracassou à medida que a ação caiu acentuadamente desde os máximos do ano passado e a empresa reduziu suas participações em criptoativos.
As ações da ETHZilla atingiram um pico de $107 em 13 de agosto de 2025, pouco depois de a empresa anunciar planos para construir uma tesouraria de Ethereum de $425 milhões, após uma mudança do seu antigo negócio de biotecnologia.

A estratégia inicialmente atraiu interesse dos investidores, mas posteriormente desmoronou à medida que o preço das ações caiu, investidores saíram e a empresa começou a vender ativos para reduzir sua exposição.
As ações subiram 13,3% na quarta-feira, para $3,91, após o anúncio de rebranding, embora a ação ainda esteja cerca de 96% abaixo do pico de agosto, de acordo com dados do Google Finance.
Sob o nome Forum Markets, a empresa afirmou que planeja focar no desenvolvimento de produtos tokenizados apoiados por ativos do mundo real, usando infraestrutura regulada em vez de manter grandes posições de criptoativos no balanço.
A rebranding ocorre após Peter Thiel’s Founders Fund sair de sua posição na ETHZilla no início deste mês. A saída de um investidor inicial de destaque ocorreu enquanto a ação caía acentuadamente, e a posição da empresa como um proxy negociado publicamente para exposição ao ETH atraiu maior atenção.

No início deste mês, a empresa anunciou que iria pivotar para leasing de motores a jato e outros ativos relacionados à aviação, para fortalecer seu modelo de negócio e desempenho de ações em meio à queda do preço do Ethereum.
“Estratégias de tesouraria com ativos únicos dependem fortemente de condições de mercado favoráveis e de prémios de ações sustentados,” disse Vincent Liu, diretor de investimentos da firma de trading quantitativo Kronos Research, ao Decrypt.
“Empresas focadas em tesouraria precisam, em última análise, de negócios geradores de receita e de uma exposição mais ampla a ativos para permanecerem relevantes a longo prazo,” afirmou Liu.
Tais estratégias, como as tentativas anteriores da Forum, podem ser consideradas “ frágeis porque seu valor está fortemente ligado à atividade da rede,” criando assim “uma armadilha de correlação onde o poder de compra enfraquece durante períodos de declínio do ecossistema,” explicou.
Essa vulnerabilidade é agravada pela fragmentação entre a rede principal do Ethereum e suas cadeias layer-2, o que, segundo Liu, dilui sua narrativa e seu prémio. Essa condição, afirmou, é “ainda mais prejudicada pela ausência de um limite rígido de oferta, deixando sua proposta de escassez a longo prazo em dúvida.”
A Forum Markets deve começar a negociar sob o símbolo “FRMM” em 2 de março, após anteriormente negociar sob o símbolo “ETHZ” na Nasdaq Capital Market.