Funding Bitcoin em português, risco de short squeeze a aumentar

A taxa de funding dos contratos futuros perpétuos de Bitcoin nas principais exchanges virou negativa, indicando que os vendedores a descoberto estão dominando o mercado de derivativos e pagando taxas para manter suas posições.

Embora o funding negativo geralmente reflita um sentimento pessimista, alguns analistas acreditam que o extremo atual pode criar as condições para um “short squeeze”, pois históricos de vendas a descoberto excessivas costumam preceder reversões de alta fortes, em vez de quedas profundas.

Funding negativo quando os shorts dominam

Na atualização de mercado de 27/2, o analista Amr Taha informou que o funding nas principais plataformas de derivativos virou negativo simultaneamente: Binance -0,005%, OKX -0,007% e Bybit -0,011%.

Funding é o pagamento periódico entre o comprador (long) e o vendedor (short) em contratos futuros perpétuos. Quando o funding é negativo, os shorts pagam taxas aos longs, refletindo um mercado fortemente inclinado para a tendência de baixa.

Taha também citou dados do mapa de liquidações de BTC, mostrando que há posições alavancadas concentradas acima do preço atual, com muitos contratos abertos na faixa de US$ 92.000. Segundo ele, se o Bitcoin romper para cima, essas posições short podem ser forçadas a fechar, ampliando a volatilidade de alta.

“Se as condições macroeconômicas melhorarem, a probabilidade de uma nova alta no curto e médio prazo será maior,” afirmou Taha.

Ele destacou que, no passado, acumulações grandes de posições short com funding negativo frequentemente sinalizavam reversões fortes. No entanto, esse indicador isolado não é suficiente para prever com exatidão o próximo movimento do mercado.

Em outro movimento, a atividade de investidores de varejo está crescendo. Nino, colaborador da CryptoQuant, afirmou que a frequência de negociações desse grupo aumentou significativamente em relação à média anual, indicando que o fluxo de dinheiro de investidores individuais está voltando após semanas de cautela.

“O aumento atual reflete uma expectativa crescente de uma nova fase de expansão do mercado,” comentou o analista.

Fluxo de whales e estrutura de mercado

Em uma postagem separada, Taha monitorou cerca de 1.700 BTC com fluxo de entrada líquido positivo vindo do grupo de carteiras “Octopus” — representando investidores de médio prazo — que transferiram fundos para a Binance. Em 2/2, um fluxo de 5.000 BTC do mesmo grupo apareceu logo antes de uma queda de preço acima de US$ 77.500.

Desta vez, o volume de fluxo foi bem menor, indicando que a pressão de venda potencial pode não ser tão forte quanto antes.

“Claro que a reação do mercado também depende das condições de liquidez e da estrutura geral das posições. Mas, analisando os dados do gráfico, a intensidade desta movimentação é menor,” avaliou Taha.

O Bitcoin testou a marca de US$ 70.000 em 26/2, mas não conseguiu sustentá-la, e oscilou entre US$ 66.600 e US$ 68.600 nas últimas 24 horas, segundo dados do CoinGecko. Enquanto isso, analistas do Glassnode afirmam que, embora o mercado esteja temporariamente estável, o BTC ainda não se recuperou de fato.

No momento da redação, o Bitcoin está negociado a cerca de US$ 67.800, uma queda de quase US$ 200 em relação à marca de US$ 68.000, com uma variação de -0,4% nas últimas 24 horas e estabilidade nos últimos 7 dias. No entanto, em 30 dias, a queda é de quase 24%, e o ativo ainda está cerca de 46% abaixo da máxima histórica atingida em outubro de 2025.