A Alphabet aumenta a orientação de CapEx para 2026; investidores em dívida alertam para o aumento dos riscos associados à IA

De acordo com a Mizuho Securities, a Alphabet aumentou esta semana as suas previsões de capital expenditure (capex) para 2026, suscitando preocupações imediatas por parte dos investidores em obrigações relativamente aos riscos financeiros do investimento acelerado em infraestruturas de IA por parte das grandes tecnológicas.

Os spreads de crédito de obrigações corporativas para prestadores de serviços na nuvem, incluindo a Alphabet, a Meta e a Amazon, alargaram-se de forma notória, sinalizando uma maior exigência de risco por parte dos investidores em rendimento fixo. Os swaps de crédito por incumprimento (CDS) a cinco anos da Oracle dispararam, com a S&P Global a despromover a empresa para BBB-. Os analistas referem que a Meta enfrenta custos de financiamento mais elevados para o seu projeto de centro de dados no Texas, no valor de 12 mil milhões de dólares, com as taxas de juro a subirem acima das de projetos comparáveis anteriores. A Mizuho estima que o capex conjunto dos prestadores de serviços na nuvem ultrapasse o fluxo de caixa livre pela primeira vez em 2027, o que levará a uma maior dependência de dívida externa para financiar os investimentos na expansão de infraestruturas de IA.