A Bernstein mantém a TSMC acima da referência, com as receitas do 2.º trimestre a ultrapassarem as previsões à medida que a procura por processos avançados excede a oferta

De acordo com a Bernstein, as receitas do 2.º trimestre da TSMC atingiram o limite superior das previsões e superaram ligeiramente as expectativas do mercado em 16 de julho, impulsionadas pela forte procura por nodos de processo avançados e chips para IA. A empresa mantém a classificação de Outperform, com um preço-alvo de $430 para um ADR dos EUA, o que implica uma valorização de 14% face ao fecho de 13 de julho.

A Bernstein prevê que o capex da TSMC ascenda a 53 mil milhões de dólares em 2026 e a 68 mil milhões em 2027, com a capacidade mensal da CoWoS a atingir 135.000 wafers até ao final de 2026 e 195.000 até ao final de 2027. O analista espera que a margem bruta de 2026 aumente de cerca de 60% para 65%, impulsionando um crescimento do lucro por ação de aproximadamente 50% para 102 New Taiwan Dollars. Apesar do aumento do interesse nos serviços de fundição da Samsung e da Intel, a Bernstein acredita que o forte avanço tecnológico da TSMC e as limitações de capacidade irão limitar o impacto nas receitas no curto prazo.