Os ETFs de Bitcoin registaram entradas $38M em 25 de maio, num contexto de estabilização do mercado

Os fundos de exchange-traded funds (ETF) de Bitcoin à vista listados nos EUA registaram cerca de 38 milhões de dólares em entradas líquidas combinadas em 25 de maio, segundo dados agregados de fluxos de ETF da Farside Investors, CoinGlass e SoSoValue. A sessão assinalou uma recuperação moderada da procura institucional após um período atribulado que, no início de maio, viu vários dias com saídas de grande escala. O Bitcoin foi negociado na faixa dos 78.000 a 79.000 dólares ao longo da sessão, à medida que os traders acompanharam as yields do Tesouro, as expectativas de inflação e o posicionamento institucional nos mercados de activos digitais. Os dados mais recentes dos ETF surgem na sequência de um dos meses mais voláteis para os produtos de investimento em cripto em 2026, com a actividade de maio mais cedo a registar mais de 645 milhões de dólares em saídas em um único dia, à medida que o aumento das yields das obrigações e a incerteza macroeconómica pressionaram o apetite institucional por activos de risco.

Bitcoin ETF Flows Show Mixed Signals Across Major Funds

BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) led inflows during the session, attracting roughly $24 million in new capital. Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) added approximately $11 million, while smaller inflows were recorded across Bitwise's BITB and VanEck's HODL products. Grayscale's GBTC continued experiencing redemptions, though at a significantly slower pace than earlier in the month.

Despite recent volatility, cumulative inflows into spot Bitcoin ETFs remain historically strong. U.S. Bitcoin ETFs attracted approximately $2.44 billion in net inflows during April, marking the sector's strongest monthly performance of 2026. Total assets under management across U.S. spot Bitcoin ETFs remain above $100 billion despite recent outflows. BlackRock's IBIT continues dominating market share within the sector, while Fidelity's FBTC remains one of the largest institutional Bitcoin investment products globally.

Institutional Capital Anchors Bitcoin Market Structure

Market participants increasingly view ETF flows as one of the most important drivers of Bitcoin price formation and institutional sentiment. Since the launch of U.S. spot Bitcoin ETFs in early 2024, institutional capital allocation has become a central component of crypto market liquidity and directional momentum.

ETF inflows have become structurally important because Bitcoin's post-halving issuance rate has fallen significantly following the April 2024 halving event. Approximately 450 new BTC are mined daily under the current issuance schedule, meaning sustained ETF demand can absorb newly created supply relatively quickly.

Institutional investors have also continued expanding crypto exposure through corporate treasury strategies, tokenized asset infrastructure, and derivatives markets. These overlapping demand channels have fundamentally changed Bitcoin market structure compared with earlier retail-driven cycles. At the same time, macroeconomic conditions continue weighing heavily on short-term sentiment, with investors focused on Federal Reserve policy expectations, inflation data, and global bond market volatility.

Os ETFs de Ethereum continuam a subdesempenhar os produtos de Bitcoin

Embora os fluxos dos ETFs de Bitcoin tenham estabilizado de forma moderada em 25 de maio, os produtos ligados a Ethereum continuaram a subdesempenhar. Os ETFs de Ethereum à vista nos EUA registaram cerca de 42 milhões de dólares em saídas líquidas durante a sessão, prolongando uma tendência mais ampla de procura institucional mais fraca para produtos focados em ETH.

Os fluxos mais fracos de Ethereum têm sido atribuídos, em parte, à incerteza contínua em torno da integração de staking nas estruturas de ETF reguladas. Vários emitentes continuam a procurar aprovação para produtos de ETF de Ethereum com staking. A divergência entre os fluxos dos ETFs de Bitcoin e de Ethereum tem-se alargado ao longo de 2026, à medida que os investidores institucionais posicionam cada vez mais o Bitcoin como a principal alocação macro de activos digitais. O Ethereum continua com forte posição na tokenização e na infra-estrutura de finanças descentralizadas, mas a procura por ETFs tem ficado aquém, face aos produtos de Bitcoin.