A Binance enfrenta novas questões sobre a sua limpeza pós-plea de 4,3 mil milhões de dólares, à medida que o pessoal de monitorização de crimes se vai embora e o diretor de conformidade (chief compliance officer) Noah Perlman pondera uma saída.
Resumo

• O total do open interest de futuros de Bitcoin subiu 8,09% em 24 horas para 50,804 mil milhões de dólares, segundo a Coinglass.
• A Binance lidera com 8,887 mil milhões de dólares em open interest, seguida da Bybit, Gate e OKX.
• O aumento de alavancagem ocorre enquanto o posicionamento em derivados de BTC tem repetidamente sinalizado pontos de viragem-chave em ciclos anteriores.

Os traders de futuros de Bitcoin (BTC) adicionaram mais de 3,8 mil milhões de dólares em novas posições alavancadas nas últimas 24 horas, com o open interest total dos contratos de BTC a subir 8,09% para 50,804 mil milhões de dólares, mostram dados da Coinglass, fornecedora de dados de derivados. O pico mais recente faz com que o open interest nocional volte às zonas vistas antes de anteriores rupturas, quando o posicionamento em derivados de Bitcoin tem frequentemente antecipado movimentos do preço à vista, segundo uma análise anterior baseada em dados da Coinglass.

Os dados da Coinglass indicam que, atualmente, a Binance responde por 8,887 mil milhões de dólares do open interest total em Bitcoin, tornando-a o maior local individual para o risco em futuros de BTC. O open interest da Bybit situa-se em 4,386 mil milhões de dólares, ligeiramente acima dos 4,285 mil milhões de dólares da Gate, enquanto a OKX controla 2,982 mil milhões de dólares em contratos em aberto, com base na mais recente divisão por bolsa. A reportagem anterior da crypto.news sobre derivados de Bitcoin destacou como saltos semelhantes de 5%--8% num único dia no open interest têm precedido tanto ralis acentuados como liquidações súbitas, sublinhando que a direção do próximo movimento muitas vezes depende de as novas posições penderem para posições longas ou curtas.

A alavancagem crescente após a des-alavancagem anterior {#rising-leverage-after-prior-deleveraging}

A nova acumulação segue-se a um período de “des-alavancagem tranquila” no final de 2025, quando o open interest total de futuros de BTC desceu para a faixa dos 50 mil milhões de dólares e caiu aproximadamente 2% num único dia, de acordo com uma análise com base em dados da Coinglass citada pela crypto.news. Naquela altura, o open interest agregado de cerca de 647.700 BTC --- aproximadamente 59 mil milhões de dólares --- sugeria uma redução sistemática do risco em vez de pânico, já que as posições se aliviaram em CME, Binance e em centros offshore.

Em contraste, o valor de 50,804 mil milhões de dólares de hoje, acima 8,09% nas últimas 24 horas, aponta para traders a voltar a alavancar-se no mercado, semelhante a movimentos vistos em maio de 2025, quando o open interest de futuros de Bitcoin atingiu uma máxima histórica de cerca de 75 mil milhões de dólares. Nesse episódio anterior, a CME liderou com 17,43 mil milhões de dólares em OI, seguida da Binance com 12,41 mil milhões de dólares, enquanto um salto diário de 8% no open interest do BTCUSDT da Binance, por si só --- equivalente a cerca de 10.000 BTC --- sinalizou um posicionamento agressivo que, mais tarde, ampliou a volatilidade do preço.

O que um open interest mais elevado pode sinalizar {#what-higher-open-interest-can-signal}

O open interest mede o valor total dos futuros em aberto que não foram encerrados e é frequentemente usado como proxy para indicar quanta alavancagem existe no sistema. A subida do OI em conjunto com a subida dos preços pode indicar que há novo dinheiro a apostar na continuação, enquanto o aumento do OI com preços estáveis ou em queda pode assinalar a construção de shorts apinhados ou de coberturas que podem ficar vulneráveis a um squeeze. Neste momento, a Coinglass e outros painéis de derivados mostram o open interest dos futuros de BTC perto da zona dos 50 mil milhões de dólares baixos, abaixo dos picos de 57 mil milhões--75 mil milhões de dólares observados no final de 2024 e em meados de 2025, mas bem acima dos níveis associados a mínimos de ciclos anteriores.