Ações de mineração de Bitcoin disparam com o aumento da procura por infraestruturas de IA

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As empresas de mineração de Bitcoin TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN) e Riot Platforms (RIOT) registaram aumentos significativos do preço das ações a 26 de maio, com a TeraWulf a disparar 17% após anunciar a aquisição de um novo local para centro de dados no Kentucky, enquanto a Hut 8, a IREN e a Riot Platforms fecharam as operações com ganhos superiores a 5%. O rali ocorreu num contexto em que os investidores se focaram na possibilidade de os mineradores de cripto beneficiarem da procura de infraestruturas de inteligência artificial, com as suas atuais infraestruturas energéticas de grande escala a tornarem-se cada vez mais valiosas. Esta movimentação verificou-se num pano de fundo de maior força do mercado, com o S&P 500 a atingir uma nova máxima histórica acima de 7.500 no mesmo dia, impulsionado sobretudo pela continuidade do impulso nas ações de tecnologia e de semicondutores. O Philadelphia Semiconductor Index, que acompanha os principais fabricantes de chips dos EUA, subiu 5,6% a 26 de maio e está agora a ganhar quase 77% no ano até à data, com este impulso a transbordar para as ações de mineração de Bitcoin à medida que os investidores se focam numa vantagem crítica que os mineradores já possuem: infraestruturas energéticas massivas.

Os mineradores de Bitcoin controlam uma capacidade substancial de energia

De acordo com a investigação da Bernstein, 11 mineradores de Bitcoin cotados em bolsa, em conjunto, controlam cerca de 27 gigawatts de capacidade de energia já existente e planeada. Os analistas acreditam que o acesso a eletricidade fiável está a tornar-se um dos maiores estrangulamentos para escalar a infraestrutura de inteligência artificial a nível global. Ao contrário de muitos startups de IA e fornecedores de cloud, os mineradores de Bitcoin já operam instalações de grande escala com acesso a energia substancial e sistemas industriais de refrigeração.

A Bernstein destacou a IREN como um dos exemplos mais claros desta transição, referindo que a empresa expandiu-se de forma constante para além da mineração de Bitcoin e mais profundamente para serviços de infraestrutura orientados para IA. Os analistas também apontaram para o acordo da IREN com a Microsoft, estimando que o negócio de cloud IA da empresa poderia, eventualmente, gerar cerca de 3,7 mil milhões de dólares em receita anual.

Desafios técnicos na conversão de infraestruturas

A Core Scientific oferece um dos exemplos conhecidos de transformação no setor. Antes de ser o maior minerador de Bitcoin da América do Norte, a empresa apresentou pedido de falência durante a crise cripto de 2022, antes de mais tarde se reposicionar como fornecedor de infraestrutura de IA por meio de acordos multibilionários com a CoreWeave.

As instalações de mineração de Bitcoin foram originalmente concebidas para máquinas ASIC otimizadas especificamente para mineração de cripto. As cargas de trabalho de IA dependem de clusters de GPUs que exigem sistemas de arrefecimento diferentes, infraestrutura de rede e densidade de potência significativamente mais elevada. De acordo com estimativas do setor, converter instalações de mineração existentes em infraestrutura pronta para IA pode levar entre seis e doze meses, exigindo também um investimento de capital substancial.