O BofA prevê a continuação da força do dólar no 2.º semestre, impulsionada por tensões no Médio Oriente, fluxos de IA e expectativas sobre as taxas da Fed

O Bank of America previu que, à hora local, o dólar norte-americano manterá a sua trajetória ascendente no segundo semestre, após uma valorização de 2,5% no primeiro semestre, impulsionada por três fatores que se reforçam mutuamente. O banco atribuiu a força do dólar às tensões geopolíticas no Médio Oriente, aos fluxos sustentados de investimento em IA para as ações tecnológicas dos EUA e às expectativas mais elevadas de taxas de juros no âmbito da Reserva Federal. O estratega de câmbios da BofA, Alex Cohen, referiu que a exposição de investidores estrangeiros às ações de tecnologia dos EUA, combinada com a dinâmica do mercado do petróleo e com a procura de ativos denominados em dólares, criou um suporte estrutural para a moeda ao longo do primeiro semestre.

De acordo com o Yahoo Finance, o Bank of America identificou a expansão da exposição de investidores no estrangeiro às ações tecnológicas dos EUA e a subida das expectativas de taxas de juros como os principais impulsionadores da valorização de 2,5% do dólar no primeiro semestre, projetando que essa tendência de valorização continuará no segundo semestre.

Tensões no Médio Oriente e dinâmicas do mercado do petróleo sustentam a procura por dólares

O Bank of America apontou a possível interdição da passagem pelo Estreito de Hormuz e o conflito com o Irão como fatores que agravam as tensões geopolíticas e sinalizam pressão ascendente nos preços do petróleo. Alex Cohen explicou que, como o petróleo bruto é cotado em dólares, a procura de compra de petróleo sustenta o dólar. Cohen afirmou: “Se os preços do petróleo atingirem mínimos nos níveis anteriores à guerra, pelo menos surgirá um equilíbrio de risco no mercado do petróleo, o que atenuará os fatores negativos para o dólar norte-americano.”

Fluxos de investimento em IA impulsionam capital estrangeiro para ações tecnológicas dos EUA

Espera-se que o dólar continue a beneficiar do rally das ações dos EUA impulsionado pela IA que dominou o primeiro semestre. O banco analisou que a entrada explosiva de investimento no desenvolvimento de IA, incluindo por parte de investidores estrangeiros, sustentará os ventos favoráveis para os mercados acionistas dos EUA. Cohen sublinhou que investidores fora dos Estados Unidos que procuram comprar ações de tecnologia de IA, como NVIDIA, Intel, Broadcom, Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet, têm de vender as suas moedas domésticas e comprar dólares.

Expectativas de taxas da Fed sob Kevin Warsh reforçam ativos denominados em dólares

As expectativas de subida das taxas de juros nos EUA tendem a apoiar o dólar ao aumentar os retornos de ativos denominados em dólares, incluindo Treasuries dos EUA, fundos do mercado monetário e obrigações corporativas. Investidores globais canalizam capital para os ativos dos EUA, criando procura adicional por dólares. Cohen afirmou: “Deixando de lado as tensões no Médio Oriente, o panorama para a Reserva Federal sob o presidente Kevin Warsh está a ter o maior impacto no sentimento recente sobre o dólar. No curto prazo, o critério que distingue as posições face ao panorama do dólar depende das expectativas sobre se a Fed vai subir as taxas de forma excessiva face às expectativas do mercado.”

Três fatores que se reforçam para sustentar a força do dólar

O banco referiu que os três fatores não operam de forma independente, mas sim que reforçam a influência uns dos outros. A subida dos preços do petróleo e o investimento em IA mantêm a pressão inflacionária, reduzindo o potencial da Fed para cortes nas taxas. Em simultâneo, os fluxos de capital relacionados com a IA continuam a atrair fundos do estrangeiro para os Estados Unidos. Cohen acrescentou: “Se esta combinação continuar, a força do dólar este ano refletirá a força relativa sustentada da economia dos EUA, e não algo temporário.”

Perguntas Frequentes

Que três fatores é que o Bank of America identifica como impulsionadores da força do dólar no segundo semestre?
O Bank of America identificou as tensões geopolíticas no Médio Oriente que afetam os preços do petróleo, os fluxos de investimento em IA para ações tecnológicas dos EUA e as expectativas elevadas de taxas de juros sob o presidente da Fed, Kevin Warsh, como os três principais impulsionadores da continuação da força do dólar no segundo semestre.

Porque é que os investidores estrangeiros que compram ações de IA dos EUA suportam o dólar?
De acordo com o estratega de câmbios da BofA, Alex Cohen, os investidores estrangeiros que compram ações de tecnologia de IA, como NVIDIA, Intel, Broadcom, Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet, têm de vender as suas moedas domésticas e comprar dólares para concluir estas transações, criando procura direta por dólares.

Como é que o dólar norte-americano se comportou no primeiro semestre, segundo o Bank of America?
O Bank of America reportou que o dólar norte-americano se valorizou 2,5% no primeiro semestre, impulsionado pela expansão da exposição de investidores no estrangeiro às ações tecnológicas dos EUA e pelo aumento das expectativas de taxas de juros.