A divisão de supervisão do mercado e a divisão de compensação e risco da CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA) anunciaram a 14 de maio que, no que respeita às exigências de preservação de registos relacionados com swaps e ao reporte ao repositório de dados de swaps (SDR) de dados de transações de contratos de swaps associados a eventos de margens integralmente cobertas, emitiram uma carta de não-ação, não recomendando medidas de execução contra os mercados designados (DCM), entidades de compensação de derivados (DCO) e os respetivos participantes. Os beneficiários anteriores continuam a aplicar-se; as novas entidades podem solicitar a inclusão no anexo à carta.
Âmbito das isenções de confirmação da carta de não-ação
De acordo com o comunicado oficial da CFTC, a posição de não-ação hoje anunciada abrange as seguintes duas situações:
Exigências de preservação de registos relacionados com swaps: DCM, DCO e os respetivos participantes não conseguiram cumprir as regras de preservação de registos relacionados com swaps — as divisões não recomendam a instauração de ações de execução sobre este tema
Reporte ao repositório de dados de swaps: DCM, DCO e os respetivos participantes não conseguiram reportar ao SDR os dados relacionados com transações de contratos de swaps associados a eventos de margens integralmente cobertas — as divisões não recomendam a instauração de ações de execução sobre este tema
A posição de não-ação acima fica sujeita a todas as disposições da carta de não-ação emitida hoje.
Regras para beneficiários anteriores e novo procedimento de candidatura
De acordo com as disposições processuais confirmadas no comunicado oficial da CFTC:
Beneficiários anteriores: todos os beneficiários que já tenham recebido a carta de não-ação relativa ao reporte de dados de contratos semelhantes continuam a aplicar-se à posição de hoje, sem necessidade de nova candidatura.
Fluxo de candidatura para novas entidades: as entidades que pretendam listar ou compensar contratos semelhantes podem candidatar-se para obter a mesma posição de não-ação de que trata a carta de hoje. Se as divisões aprovarem a candidatura, o requerente será formalmente incluído no anexo à carta de não-ação hoje emitida. Este mecanismo dispensa as divisões de emitirem repetidamente cartas individuais com conteúdo idêntico, garantindo em simultâneo um tratamento coerente para os requerentes novos e anteriores.
Expectativas de acompanhamento confirmadas pelas divisões
O comunicado oficial da CFTC indica que as divisões preveem receber pedidos de acompanhamento dos seguintes tipos:
· pedidos de alteração à carta de não-ação que reflitam alterações aos comandos designados por DCM
· pedidos de alteração que reflitam alterações por DCO
· outros pedidos de alteração decorrentes do desenvolvimento do mercado
O objetivo da carta de não-ação hoje é criar um enquadramento uniforme de tratamento para lidar com os itens acima.
Perguntas frequentes
O que representa legalmente a carta de não-ação da CFTC (No-Action Letter)?
A carta de não-ação da CFTC é uma declaração emitida por uma divisão específica (e não por todo o comissionamento), que indica que a divisão não recomenda ações de execução relativamente a determinadas condutas. Este tipo de carta não representa uma alteração das regulamentações existentes, nem constitui uma confirmação jurídica formal da legalidade das condutas em questão; contudo, fornece aos participantes do mercado uma base operacional para que não enfrentem ameaças de ações de execução sob condições específicas.
Que tipos de contratos se aplicam concretamente à carta de não-ação de hoje?
De acordo com o comunicado oficial da CFTC, a carta de hoje aplica-se às exigências de reporte de dados de swaps e de preservação de registos relacionadas com «transações de contratos de swaps associados a eventos de margens integralmente cobertas». As entidades que pretendam incluir contratos específicos no âmbito podem apresentar uma candidatura ao abrigo do procedimento; após a revisão pelas divisões, será decidido se são incluídas no anexo.
Como posso solicitar a inclusão no anexo à carta de não-ação de hoje?
De acordo com o comunicado oficial da CFTC, as entidades que pretendam listar ou compensar contratos semelhantes podem apresentar diretamente a candidatura às divisões relevantes da CFTC, solicitando a mesma posição de não-ação de que trata a carta de hoje. Se a candidatura for aprovada, o requerente será formalmente incluído no anexo à carta de não-ação de hoje, sem necessidade de a CFTC emitir uma carta autónoma adicional.
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