As ações de empresas de chips caem à medida que um analista cita as tensões da guerra no Irão e a rotação de segurança

As ações de semicondutores da Nvidia, Marvell, SanDisk, SK Hynix e outras desceram entre 2% e 8% nas negociações de quinta-feira de manhã, com o ETF SOXL a cair mais de 10% e o ETF SOXX a descer mais de 3%. Ben Reitzes, diretor de Investigação de Tecnologia da Melius, atribuiu a queda à rotação dos investidores para posições mais seguras num contexto de tensões relacionadas com a guerra no Irão, em entrevista à CNBC. Reitzes explicou que preços mais altos do petróleo, devido a potenciais disrupções na oferta no Estreito de Ormuz, poderiam alimentar a inflação, pressionar os bancos centrais a aumentarem as taxas de juro e elevar os custos dos inputs dos semicondutores, embora tenha caracterizado a rotação como temporária. O risco geopolítico tem vindo a influenciar cada vez mais o desempenho do setor tecnológico, à medida que os conflitos afetam os mercados de commodities e a estabilidade das cadeias de abastecimento.

Reitzes liga as tensões da guerra no Irão a preocupações com os custos dos inputs de semicondutores

Reitzes disse que, se os preços do crude subirem devido a uma disrupção de oferta no impasse do Estreito de Ormuz entre os EUA e o Irão, isso poderá pressionar os bancos centrais a aumentarem as taxas de juro para conter a inflação, levando assim a que os custos dos inputs aumentem. Referiu ainda preocupações com hélio e GNL a afetarem os custos de eletricidade, o que pode impactar a cadeia de abastecimento. Reitzes alertou que ainda é cedo para avaliar como a guerra no Irão poderá afetar os custos dos inputs em toda a indústria de semicondutores. Os seus comentários surgem no contexto de greves por parte dos EUA e do Irão após a cessação do cessar-fogo entre os dois países na semana passada.

Reitzes desvalorizou preocupações de que a IA e as ações de chips estejam sobreavaliadas, afirmando que o trade de IA continua no caminho certo. “Há apenas algumas semanas estávamos nesse percurso, e não acho que tenha mudado realmente alguma coisa”, disse. O índice Nasdaq Composite, com forte peso tecnológico, estava quase -1% no momento da publicação. O Invesco QQQ Trust está a subir 27% nos últimos 12 meses, enquanto o iShares U.S. Technology ETF está a subir 38%.

Planos de capex dos hyperscalers mantêm o foco antes dos grandes resultados de Big Tech

Reitzes disse que está a aguardar os próximos planos de despesa de capital (capex) das empresas de Big Tech e dos hyperscalers para obter pistas sobre para onde poderão seguir as ações de chips. A Alphabet, a Intel, a Microsoft, a Meta Platforms, a Apple, a Amazon e outras gigantes tecnológicas estão previstas para divulgar os seus mais recentes resultados trimestrais nas próximas duas semanas. “Acho que quando vir os fundamentais dos hyperscalers, vai ver aumentos no capex, não diminuições”, disse Reitzes. Acrescentou que não acredita que qualquer hyperscaler queira abdicar da IA e, como resultado, não antevê que qualquer empresa neste segmento reduza os seus planos de capex.

FAQ

O que causou a queda das ações de chips na quinta-feira? As ações de chips, incluindo Nvidia, Marvell, SanDisk e SK Hynix, desceram entre 2% e 8% nas negociações de quinta-feira de manhã. Ben Reitzes atribuiu a queda à rotação dos investidores para posições mais seguras devido a tensões relacionadas com a guerra no Irão, com receios de que aumentos no preço do petróleo por disrupções de oferta no Estreito de Ormuz possam alimentar a inflação e elevar os custos dos inputs de semicondutores.

Como é que a guerra no Irão poderia afetar os custos dos inputs de semicondutores? Reitzes explicou que, se os preços do crude subirem devido a uma disrupção de oferta no impasse do Estreito de Ormuz, isso poderá pressionar os bancos centrais a aumentarem as taxas de juro para conter a inflação, elevando assim os custos dos inputs. Assinalou também preocupações com hélio e GNL a influenciarem os custos de eletricidade, o que pode afetar a cadeia de abastecimento de semicondutores, embora tenha alertado que ainda é cedo para avaliar o impacto total.

O que esperam os analistas dos próximos resultados de Big Tech? Reitzes disse que está a aguardar os planos de despesa de capital (capex) das empresas de Big Tech e dos hyperscalers agendados para divulgação nas próximas duas semanas, incluindo Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple e Amazon. Afirmou que espera ver aumentos no capex, em vez de diminuições, acrescentando que não acredita que qualquer hyperscaler abdique da IA ou reduza os planos de capex.