As ações da Coca-Cola sobem 22% no ano (YTD), à medida que cresce o interesse em investimentos defensivos

A Coca-Cola encerrou a sessão a 84,25 USD a 13 de maio (hora local), subindo aproximadamente 1%, à medida que os investidores recorrem cada vez mais a ações defensivas num contexto de maior incerteza geopolítica. As ações da empresa de bebidas já subiram mais de 4% no último mês e 21,8% desde o início do ano. As crescentes preocupações com a guerra no Irão e os debates sobre o ciclo dos semicondutores têm levado os investidores a empresas com resultados estáveis e dividendos consistentes, posicionando as ações da Coca-Cola como um investimento de refúgio preferencial.

Coca-Cola ganha atenção dos investidores como opção defensiva

Analistas de mercado destacam a estabilidade da Coca-Cola durante períodos voláteis. A UBS referiu que, em mercados com variáveis que incluem condições económicas, taxas de juro e abrandamentos de consumo associados ao impacto da guerra no Irão, aumenta a preferência por empresas previsíveis como a Coca-Cola. A natureza de bens de consumo essenciais da empresa contribui para a estabilidade do preço das suas ações.

O rácio preço-lucro ajustado ao ciclo económico (CPAE), desenvolvido pelo laureado com o Nobel Robert Shiller, da Universidade de Yale, situa-se atualmente em 41,8 — o nível mais alto desde que a bolha das dot-com atingiu 44,2. Embora as ações da Coca-Cola proporcionem retornos inferiores aos das ações tecnológicas, apresentam uma volatilidade significativamente mais baixa. Em 2022, quando o índice S&P 500 caiu aproximadamente 20%, a ação da Coca-Cola subiu 7%. A Barclays descreveu a Coca-Cola como «uma verdadeira ação defensiva e uma empresa representativa no setor de bens de consumo essenciais», que tem «respondido de forma flexível a ambientes macroeconómicos em mudança ao longo das últimas décadas».

A empresa mantém lucros estáveis face a pressões de custos

A Coca-Cola gere de forma eficaz os custos crescentes do açúcar e da logística, transferindo os aumentos de custos para os preços dos produtos e mantendo o volume de vendas graças ao forte posicionamento da marca. A empresa lançou um produto de mini-lata de aproximadamente 227 mL por 2 USD, reduzindo o encargo para o consumidor enquanto responde a preocupações com a inflação.

As empresas de bens de consumo enfrentam este ano preocupações com a rentabilidade devido ao aumento dos preços da energia na sequência da guerra EUA-Irão, afetando custos de materiais de embalagem, incluindo PET e alumínio. Ainda assim, a estrutura do negócio da Coca-Cola — fornecendo concentrado a parceiros regionais de engarrafamento e distribuidores — limita o impacto dos aumentos do preço dos materiais de embalagem face ao que acontece nas empresas típicas de bens de consumo.

Coca-Cola reporta forte desempenho no 1.º trimestre

A receita da Coca-Cola no 1.º trimestre atingiu 12,47 mil milhões de dólares, subindo 12% em termos homólogos. O lucro operacional ajustado no mesmo período chegou a 4,3 mil milhões de dólares, aumentando 13,5%, com uma margem operacional ajustada de 34,5%. O crescimento do volume de vendas na Índia, África e Sudeste Asiático demonstra dinamismo de crescimento suficiente no exterior. A empresa aumentou a sua orientação de crescimento do lucro por ação (EPS) ajustado para o ano, de 7-8% para 8-9%.

Alguns produtos finais, incluindo as operações de Powerade e os segmentos de chá/café, enfrentam riscos de aumento do custo das matérias-primas, mas a gestão considera estes riscos geríveis. O diretor financeiro John Murphy disse à Reuters que «estamos a trabalhar em estreita colaboração com os parceiros de engarrafamento para responder à guerra no Médio Oriente» e que «assegurámos algumas quantidades a preços mais baixos antes de começarem as perturbações no fornecimento de matérias-primas». Wall Street avalia de forma positiva a diversificação do portefólio da empresa para além das bebidas gaseificadas, incluindo bebidas sem calorias e leite proteico, refletindo tendências de menor consumo de produtos com baixo teor de açúcar.

Coca-Cola prolonga sequência de aumentos consecutivos de dividendos por 64 anos

A Coca-Cola aumentou os dividendos por 64 anos consecutivos. A empresa distribuiu 101,9 mil milhões de dólares em dividendos aos acionistas ao longo dos últimos 15 anos. A Coca-Cola aumentou o dividendo trimestral de 0,51 USD para 0,53 USD este ano, o que representa aproximadamente um aumento de 4%.

Analistas aumentam preços-alvo após revisão de desempenho

As casas de valores atualizaram consecutivamente as avaliações de investimento. O Bank of America (BoA) subiu o seu preço-alvo de 90 USD para 95 USD antes do anúncio de resultados do 2.º trimestre. A UBS emitiu uma recomendação de «compra» com um preço-alvo de 92 USD.

FAQ

Qual foi o desempenho das ações da Coca-Cola a 13 de maio?
A Coca-Cola fechou a 84,25 USD a 13 de maio (hora local), subindo aproximadamente 1%. As ações já ganharam mais de 4% no último mês e 21,8% desde o início do ano.

Como foi o desempenho da Coca-Cola no 1.º trimestre?
A Coca-Cola reportou uma receita no 1.º trimestre de 12,47 mil milhões de dólares (mais 12% em termos homólogos), um lucro operacional ajustado de 4,3 mil milhões de dólares (mais 13,5%) e uma margem operacional ajustada de 34,5%. A empresa aumentou a sua orientação de crescimento do EPS ajustado para o ano inteiro, de 7-8% para 8-9%.

Qual é o histórico de dividendos da Coca-Cola?
A Coca-Cola aumentou os dividendos por 64 anos consecutivos e distribuiu 101,9 mil milhões de dólares aos acionistas ao longo dos últimos 15 anos. A empresa aumentou o dividendo trimestral de 0,51 USD para 0,53 USD este ano, aproximadamente um aumento de 4%.