O volume dos futuros cripto atinge a mínima de 12 meses à medida que a CFTC abre o mercado de perpétuos nos EUA

O volume total de futuros em principais bolsas de criptomoedas atingiu, em maio, uma mínima de 12 meses, aproximadamente de 2,9 biliões de dólares. O valor representa um nível não visto desde finais de 2023 e fica muito abaixo dos picos mensais de 6 a 7 biliões de dólares registados em períodos de negociação mais ativos. A queda reflecte um recuo mais amplo da actividade especulativa, com os volumes à vista e a actividade onchain igualmente fracos. A CFTC passou a abrir formalmente caminho para contratos de futuros perpétuos de cripto nos Estados Unidos, um desenvolvimento estruturalmente relevante para um produto de derivados que até agora existiu em grande medida fora da regulação norte-americana.

Volume de Futuros cai para 2,9 biliões de dólares em maio

O volume total de futuros em grandes bolsas encerrou em maio em aproximadamente 2,9 biliões de dólares, representando uma mínima de 12 meses e uma queda significativa face aos picos mensais de 6 a 7 biliões de dólares registados em períodos de negociação mais ativos. A composição desse volume continua fortemente concentrada em apenas algumas bolsas, com a Binance a manter a sua quota dominante, seguida da OKX, Bybit e Gate. As praças menores registaram a erosão mais pronunciada da actividade, à medida que os traders se consolidam em pools de liquidez mais profundas durante períodos mais calmos.

CFTC abre caminho para futuros perpétuos de cripto nos Estados Unidos

A CFTC avançou no sentido de abrir formalmente caminho para contratos de futuros perpétuos de cripto nos Estados Unidos. A abertura regulatória representa um desenvolvimento estruturalmente significativo para um produto de derivados que, até agora, esteve em grande medida fora do alcance da regulação dos EUA. A medida importa menos em termos de acesso, já que uma parte relevante dos traders baseados nos EUA recorre a bolsas offshore através de VPNs, e mais no que os mercados domésticos de perps, agora legitimados, poderão desbloquear com a participação institucional, infra-estruturas de conformidade mais limpas e liquidez em território nacional que não exige arbitragem regulatória.

Mecânica de futuros perpétuos e estrutura de mercado

Os futuros perpétuos diferem de forma relevante dos instrumentos tradicionais de futuros por não terem data de expiração, eliminando custos de rollover e risco de calendário. As taxas de funding, pagas periodicamente entre posições longas e curtas, ancoram continuamente o preço do contrato no spot, funcionando como um indicador em tempo real do sentimento do mercado e da alocação de alavancagem. Combinados com vantagens de eficiência de capital face às contas de margem, os perps tornaram-se o principal veículo de negociação nos derivados de cripto a nível global.

FAQ

Qual foi o volume total de futuros nas principais bolsas de criptomoedas em maio?

O volume total de futuros nas principais bolsas encerrou em maio em aproximadamente 2,9 biliões de dólares, representando uma mínima de 12 meses e um nível não visto desde finais de 2023.

O que fez a CFTC em relação aos futuros perpétuos de cripto?

A CFTC avançou no sentido de abrir formalmente caminho para contratos de futuros perpétuos de cripto nos Estados Unidos, um desenvolvimento regulatório estruturalmente significativo para um produto de derivados que, até agora, esteve em grande medida fora da regulação dos EUA.

Como é que os futuros perpétuos diferem dos contratos tradicionais de futuros?

Os futuros perpétuos não têm data de expiração, eliminando custos de rollover e risco de calendário. As taxas de funding, pagas periodicamente entre posições longas e curtas, ancoram continuamente o preço do contrato no spot, funcionando como um indicador em tempo real do sentimento do mercado e da alocação de alavancagem.