Reserva Federal Avalia Vulnerabilidades do Sistema Financeiro dos EUA como “merecendo atenção” na reunião de abril

Nas atas da reunião de abril da Reserva Federal divulgadas a 21 de maio, as vulnerabilidades do sistema financeiro dos EUA continuam a “merecer atenção”. As pressões sobre a valorização dos activos estão em níveis elevados, enquanto os balanços das famílias permanecem fortes, com uma elevada equidade imobiliária. As vulnerabilidades da dívida das empresas e das famílias são avaliadas como “moderadas”, embora o crescimento do crédito privado tenha acelerado; alguns instrumentos de crédito privado registaram saídas líquidas no primeiro trimestre devido a preocupações do mercado de que a inteligência artificial possa perturbar os modelos de negócio em determinados sectores, particularmente o software.

As vulnerabilidades da alavancagem no sector financeiro são classificadas como “merecendo atenção”. A alavancagem dos fundos de cobertura mantém-se elevada, especialmente nas operações de negociação de Treasuries com alavancagem, e as companhias de seguros de vida mantêm níveis elevados de alavancagem. Em contrapartida, os rácios de capital regulamentar dos bancos mantêm-se historicamente elevados, embora os rácios de capital dos bancos ajustados ao valor de mercado tenham descido no primeiro trimestre e permaneçam abaixo dos níveis anteriores a 2022. A duração dos activos bancários regressou aos níveis anteriores à pandemia, indicando uma exposição menor ao risco de taxa de juro.